【招商策略】行业景气观察0428——北美半导体设备出货额同比增幅扩大，光伏产业链价格上行

TMT方面，3月北美和日本半导体设备出货额同比增幅扩大，4月份面板价格继续上行。中游制造方面，光伏行业综合价格指数上行，多晶硅、硅片、电池片和组件价格指数均上行；3月份主要企业压路机、推土机、叉车等销量同比增幅收窄。消费需求方面，3月民航旅客周转量月环比上行，生猪养殖利润上行。资源品方面，钢坯、螺纹钢和铁矿石价格上行；主要钢材品种库存下降；秦皇岛动力煤价格上行；玻璃和水泥价格上涨；铜、镍等多数工业金属价格上涨。

核心观点

⚑【本周关注】3月份以来煤炭价格持续上行。进口方面，由于部分煤炭航线年初以来运价增长了80%以上，煤炭进口量出现较大幅度下滑，秦皇岛港煤炭库存处于低位。消费端来看，3月份全社会用电量、火力发电量均有较大增幅，下游水泥等需求旺盛，进一步拉升对煤炭的需求。后续随着经济的复苏，煤炭需求预期向好，如果产量难以大幅增长，煤炭价格预计仍将高位运行。

⚑【信息技术】64GB NAND flash 和4GB eTT DRAM价格下行。4月份液晶面板价格继续全面上行。3月北美PCB出货量当月同比增幅收窄，订单量同比增幅扩大。3月北美和日本半导体设备出货额同比增幅扩大。1-3月光缆产量累计同比增幅收窄；1-3月份移动通信基站产量累计同比降幅扩大。1-3月国内软件产业利润总额累计同比继续维持较高增速。

⚑【中游制造】本周电解镍价格上行，部分钴产品价格下行。本周光伏行业综合价格指数上行，多晶硅、硅片、电池和组件片价格指数均上行。1-3月太阳能电池产量累计同比增幅收窄。1-3月中国新接船舶订单量累计值同比增幅扩大，手持船舶订单量累计值同比降幅收窄。3月份主要企业压路机、推土机、叉车、汽车起重机、内燃机销量同比增幅收窄。1-3月包装专用设备产量累计同比增幅扩大，3月金属成形机床同比增幅扩大。CCFI、CCBFI、BDI、BDTI均上行。

⚑【消费需求】主产区生鲜乳价格周环比下行，3月乳制品产量同比增幅较大。本周生猪、仔猪和猪肉价格下降；自繁自养生猪养殖利润上行。肉鸡苗价格下行，鸡肉价格上行。蔬菜价格指数、棉花和玉米期货结算价上行。本周电影票房收入、观影人数和电影上映场次均下行。3月民航旅客周转量和民航货邮周转量月环比上行。白卡纸价格指数周环比下行。

⚑【资源品】建筑钢材成交量十日均值周环比上行；钢坯价格、螺纹钢价格和铁矿石价格指数上行；重点企业粗钢日均产量上行；主要钢材品种库存下行，国内港口铁矿石和唐山钢坯库存均上行。焦炭和焦煤期货结算价上行，动力煤期货结算价下行；秦皇岛港煤炭、天津港焦炭和京唐港炼焦煤库存上行。浮法玻璃和水泥价格指数上行。国际原油价格和库存上行；有机化工品价格多数上涨；镍、铜等金属价格涨幅较大；锡、铜、铅等库存降幅较大；黄金和白银现货价格均上涨。

⚑【金融地产】货币市场存量不变，隔夜SHIBOR利率下行，隔1周/2周SHIBOR利率上行；土地成交溢价率和商品房成交面积均上行。

⚑【公用事业】我国天然气出厂价下行。

风险提示：产业扶持力度不及预期，宏观经济波动

目录

01

本周行业景气度核心变化总览

1、本周关注: 下游需求提升，进口量下滑，煤炭价格持续上行

3月份以来煤炭价格持续上行。截至4月28日，秦皇岛山西优混动力煤价格相比3月初上行了35.58%，相比去年同期增长了65.68%；京津唐港山西主焦煤库提价同比增长18%。焦炭、焦煤、动力煤期货价格月环比分别上涨23.31%、15.72%、7.33%。预计在后续供需偏紧的背景下，煤炭价格有望继续维持。

近期随着国际运价的上行，煤炭进口数量有较大程度的下滑。CDFI综合指数相比年初增长了72.6%至1475.16点；CDFI煤炭运价指数相比年初增长了81%至1521.78点；CDFI澳大利亚海波因特-舟山线、印尼塔巴尼奥-中国南通线、印尼萨马林达-广州线等相比年初运价上行均超过80%。随着运价的上行，煤炭进口数量出现较大幅度下滑。2月份全国煤炭进口数量1198.84万吨，环比下降2.1%，同比下降24.7%；动力煤进口420.23万吨，月环比下降21.1%，同比下降41.8%；无烟煤、炼焦煤进口量同比分别下降22.1%和39.6%。库存方面，京津唐港炼焦煤库存持续下行，秦皇岛港煤炭库存自3月份以来大幅下滑，截至27日，秦皇岛煤炭库存430万吨，相比3月初下降了26.81%，目前已经处于历史低位。

消费端来看，全社会用电量、火力发电量较大幅度增长，水泥等下游行业需求旺盛。3月份，全社会用电量当月值6631亿千瓦时，当月同比增长19.40%，增幅较上个月扩大0.87个百分点；1-3月份，我国累计发电量19051.0亿千瓦时，累计同比上行19.0%，其中火电累计产量14379.0亿千瓦时，同比上行21.1%，增幅较前值扩大2.7个百分点。一季度随着建筑施工的密集推进，水泥等景气度上行，进一步提升对煤炭的需求。

后续随着经济的复苏，煤炭需求预期向好。国内方面，世界银行预测2021年中国GDP增速将达到8%，国内经济复苏将对煤炭的需求带来进一步拉动；海外方面，疫情形势仍然严峻，海外需求的恢复快于生产的恢复，预计对我国大宗商品等需求旺盛。此外在运价上升煤炭进口下滑，港口库存低位的情况下，如果产量难以大幅增长，煤炭价格预计仍将高位运行。

2、行业景气度核心变化总览

02

信息技术产业

1、64GB NAND flash储存器价格下行

64GB NAND flash 和4GB eTT DRAM价格下行。截至4月27日，4GB 1600MHz DRAM价格周环比上行0.29%至3.401美元，4GB eTT DRAM价格周环比下行0.72%至2.06美元。32GB NAND flash价格维持在2.063美元，64GB NAND flash价格周环比下行0.22%至2.776美元。

2、4月份液晶面板价格继续全面上行

4月份液晶面板价格继续全面上行。液晶电视面板方面，截至4月23日，32寸液晶电视面板价格为85美元/片，月环比上涨10.39%；43寸液晶电视面板价格为133美元/片，月环比上涨3.91%；55寸液晶电视面板价格为216美元/片，月环比上涨6.40%；液晶显示器中，截至4月23日，21.5寸液晶显示器价格为63.3美元，月环比上涨6.75%；7寸平板电脑面板价格为20美元，月环比上涨2.56%；截至4月20日，27寸显示器价格为89.7美元，月环比上涨3.46%；手机面板方面，4月份5.71寸手机面板价格为11美元，月环比上涨10%；6.22寸手机面板价格为14美元，月环比上涨3.7%。

3月面板出货量环比上行，同比增幅缩小，平板电脑液晶显示器面板出货量同比增幅显著。3月份TV LCD出货量为23.2百万，同比下降2.93%，月环比上涨12.08%；LCD液晶显示器面板出货量为13.7百万，同比增长5.38%，涨幅较上月收窄28.66个百分点，月环比上涨8.73%；LCD平板电脑液晶显示器面板出货量为40.9百万，同比增长76.29%，涨幅较上月收窄89.68个百分点，环比上涨6.79%，同比继续维持较高增速。

3、3月北美PCB出货量当月同比增幅收窄，订单量同比增幅扩大

3月北美PCB出货量当月同比增幅收窄，订单量同比增速扩幅较大。3月北美PCB出货量同比增长4.7%（前值6.1%），订单量同比增长13.6%，增幅较上月扩大7.6个百分点；北美PCB BB当月值为1.22，同比增长6.09%，增幅较上月扩大1.74个百分点。

4、3月北美半导体设备出货额同比增幅扩大

3月北美和日本半导体设备出货额同比增幅扩大。3月份，北美半导体设备制造商出货额当月值为3273.9百万美元，同比上行47.90%，涨幅较上月扩大15.50个百分点；根据日本半导体制造装置协会统计数据，3月份日本半导体设备制造商出货额当月值为2406.96亿日元，同比上行22.01%，涨幅较上月扩大13.26个百分点。

5、1-3月光缆累计产量同比增幅收窄

1-3月光缆产量累计同比增幅收窄。1-3月份光缆累计产量为64.0百万芯千米，同比增加25.20%，涨幅较1-2月收窄18.9个百分点。

6、1-3月移动通信基站设备累计产量同比降幅扩大

1-3月份移动通信基站产量累计同比降幅扩大。1-3月份我国移动通信基站累计产量为107.2万信道，累计同比下降28.40%，较1-2月份累计同比降幅扩大21.80个百分点。

1-3月份程控交换机产量累计同比增幅收窄。1-3月份程控交换机累计产量为145.9万线，累计同比上涨5.20%，较1-2月份累计同比涨幅收窄10.50个百分点。

7、1-3月软件产业利润总额继续维持较高增速

1-3月国内软件产业利润总额累计同比继续维持较高增速。根据工信部数据，1-3月软件产业利润总额累计同比上行25.9%，较上月涨幅扩大2.90个百分点，连续7个月累计同比维持7%以上增速。

03

中游制造业

1、本周大部分电解液、正极材料、锂原材价格维持不变

本周大部分电解液、正极材料、锂原材价格维持不变，电解镍价格上行，部分钴产品价格下行。在电解液方面，截至4月28日，电解液溶剂DMC价格维持在6500元/吨，月环比下降7.14%；六氟磷酸锂价格维持在22.5元/吨。在正极材料方面，截至4月28日，电解镍现货均价较上周涨4.88%至129000元/吨；电解锰市场平均价格维持在17150元/吨。在锂原材料方面，截至4月27日，电池级碳酸锂现货价格维持在85500元/吨；氢氧化锂价格维持在80000元/吨；三元材料价格维持在148元/千克；电解液锰酸锂价格维持在3.7万元/吨；电解液磷酸铁锂价格维持在6.45万元/吨。钴产品中，截至4月27日，电解钴价格维持在351000元/吨；钴粉价格维持在388元/千克；氧化钴价格周跌3.75%至282元/千克；四氧化三钴价格周跌3.72%至285元/千克。

2、光伏行业综合价格指数上涨

本周光伏行业综合价格指数上行，多晶硅、硅片、电池和组件片价格指数均上行。截至4月26日，光伏行业综合价格指数较上周上涨3.58%至39.98，多晶硅价格指数较上周涨2.77%至91.95，硅片价格指数较上周上涨3.30%至39.11，电池片价格指数较上周上涨7.63%至20.59，组件价格指数较上周上涨0.79%至34.52。

本周光伏产业链中硅料、电池片、组件价格上涨。在硅料方面，截至4月23日，国产多晶硅料价格为22.79美元/千克，较上周上涨3.34%；进口多晶硅料价格为22.95美元/千克，较上周上涨3.32%。在电池片方面，截至4月23日，156多晶电池片现货价为0.119美元/瓦，较上周上涨11.21%。在组件方面，截至4月21日，晶硅光伏组件价格为0.182美元/瓦，较上周上涨2.82%；薄膜光伏组件价格为0.217美元/瓦，较上周上涨2.36%。

3、1-3月太阳能电池累计产量同比增幅收缩

1-3月太阳能电池产量累计同比增幅收缩。1-3月太阳能电池产量累计值4660.2万千瓦，累计同比增长78.2%，增幅较1-2月收缩25.4个百分点。

4、1-3月中国新接船舶订单量累计值同比增幅扩大

1-3月中国新接船舶订单量累计值同比增幅扩大，手持船舶订单量累计值同比降幅收窄。1-3月中国新接船舶订单量累计值为1720万载重吨，同比上行251.74%，增幅较上月扩大146.62个百分点；1-3月中国手持船舶订单量累计值为7848万载重吨，同比下行1.35%，跌幅较上月收窄10.86个百分点。

5、3月主要企业压路机、叉车等销量同比增幅收窄

3月份主要企业压路机、推土机、叉车、汽车起重机、内燃机销量同比增幅收窄。

3月主要企业压路机销量为3331台，同比增长46.4%，增幅较上月收窄58.6个百分点；1-3月主要企业压路机累计销量为5749台，同比增长52.74%。

3月主要企业推土机、叉车、汽车起重机、内燃机销量同比增速分别达到31.2%、70.6%、70.4%和39.22%，增幅较2月份均有较大幅度收窄，其中推土机销量同比增幅收窄99.8个百分点，叉车销量同比增幅收窄38.40个百分点，汽车起重机销量同比增幅收窄98.60个百分点，内燃机同比增幅收窄250.78个百分点。

6、3月金属成形机床产量同比增幅扩大

1-3月包装专用设备产量累计同比增幅扩大。1-3月份，包装专用设备产量累计值17.3万台，同比上涨171.5%，增幅较上月扩大89.5个百分点。

3月份金属成形机床产量同比增幅扩大。3月金属成形机床当月产量为2.2万台，同比上涨22.2%，增幅较上月扩大17.7个百分点。

7、CCBFI和BDI周环比上行

本周中国出口集装箱运价指数CCFI和中国沿海散货运价综合指数CCBFI上行。在国内航运方面，截至4月23日，中国出口集装箱运价综合指数CCFI周环比上行2.70%至1903.5点；中国沿海散货运价综合指数CCBFI周环比上行5.32%至1426.86点。本周波罗的海干散货指数BDI和原油运输指数BDTI上行。在国际航运方面，截至4月27日，波罗的海干散货指数BDI为2889点，较上周上行16.87%；原油运输指数BDTI为603点，较上周上行0.50%。

04

消费需求景气观察

1、主产区生鲜乳价格周环比下行

主产区生鲜乳价格周环比下行，3 月乳制品产量同比增幅较大。截至 4 月 14 日，主产区生鲜乳价格报 4.26 元/公斤，周环比下行 0.23%，较去年同期上涨 17.68%。3 月乳制品当月产量 256.90 万吨，同比增长 32.60%。

2、生猪养殖利润上行，棉花和玉米期货结算价上行

本周生猪、仔猪和猪肉价格下降。截至 4 月 23 日，22 个省市仔猪平均价格 91.10 元/千克，周环比下降 2.20%；22 个省市平均生猪价格 23.69 元/千克，周环比下行 0.38%；22 个省市平均猪肉价格 37.78 元/千克，周环比下降 0.32%。在生猪养殖利润方面，本周自繁自养生猪养殖利润上行，外购仔猪养殖利润降幅收窄。截至 4 月 23 日，自繁自养生猪养殖利润为 764.79 元/头，周环比上行 11.97%；外购仔猪养殖利润为-333.10 元/头，较上周利润上行 171.30 元/头。

在肉鸡养殖方面，肉鸡苗价格下行，鸡肉价格上行。截至 4 月 23 日，主产区肉鸡苗平均价格为 4.70 元/羽，周环比下行 1.47%；截至 4 月 16 日，36 个城市平均鸡肉零售价格为 12.81 元/500 克，较上周上行 0.08%。

蔬菜价格指数、棉花期货结算价和玉米期货结算价上行。截至 4 月 27 日，中国寿光蔬菜价格指数为 122.91，较上周上行 7.33%；截至 4 月 27 日，棉花期货结算价格为 91.42美分/磅，较上周上行 7.34%；玉米期货结算价格为 654.50 美分/蒲式耳，较上周上行7.91%。

3、电影票房收入周环比下行

本周电影票房收入、观影人数和电影上映场次均下行。截至 4 月 25 日，本周电影票房收入 2.70 亿元，较上周下降 39.81%，月环比下行 58.99%；观影人数 760.76 万人，较上周下降 39.88%，月环比下行 56.55%；电影上映 230.95 万场，较上周下行 5.43%，月环比下行 1.51%。

4、 民航旅客和民航货邮周转量月环比上行

3 月民航旅客周转量和民航货邮周转量月环比上行。3 月份民航旅客周转量为 712.27亿人公里，月环比上行 99.16%，同比扩大至 189.60%；民航货邮周转量为 25.60 亿吨公里，月环比上行 37.02%，同比增加至 35.40%。

5、 白卡纸价格指数周环比下行

白卡纸价格指数周环比下行。截至 4 月 23 日，白卡纸价格指数为 177.89，周环比下行0.15%；万国纸业的白卡纸出厂价 10110 元/吨，周环比下行 0.98%；亚太森博的白卡纸出厂价为 9850 元/吨，与上周持平。

05

资源品高频跟踪

1、钢材成交量周环比上行，铁矿石价格指数上行

建筑钢材成交量十日均值周环比上行。根据 Mysteel Data，4 月 27 日主流贸易商全国建筑钢材成交量为 25.86 万吨；从过去十日移动均值情况来看，主流贸易商全国建筑钢材成交量十日均值为 25.75 万吨，周环比上行 2.82%。

本周钢坯价格、螺纹钢价格和铁矿石价格指数上行，重点企业粗钢日均产量上行，主要钢材品种库存下行，国内港口铁矿石和唐山钢坯库存均上行，全国高炉开工率、唐山钢厂高炉开工率和产能利用率均上行。价格方面，截至 4 月 27 日，螺纹钢价格为 5244.0元/吨，周环比上行 3.23%；截至 4 月 26 日，钢坯价格 5036.0 元/吨，周环比上行 1.61%；截至 4 月 27 日,铁矿石价格指数为 678.68，周环比上行 5.11%。产量方面，截至 4 月20 日，重点企业粗钢日均产量为 232.42 万吨/天，旬环比上行 2.21%；预估全国粗钢日均产量 304.55 万吨/天，旬环比上行 4.92%。库存方面，截至 4 月 22 日，国内港口铁矿石库存量为 13323.0 万吨，周环比上行 0.04%；唐山钢坯库存量为 20.82 万吨，周环比上行 12.72%；截至 4 月 23 日，主要钢材品种库存相比上周下降 3.44%至 1723.53万吨。产能方面，截止 4 月 23 日，全国高炉开工率 61.46%，较上周上行 1.38 个百分点；唐山钢厂高炉开工率 49.21%，较上周上行 1.59 个百分点；唐山钢厂产能利用率61.11%，较上周上行 2.18 百分点。

2、 煤炭库存上行 

价格方面，秦皇岛港动力煤报价和京唐港山西主焦煤库提价均上行，焦炭和焦煤期货结算价上行，动力煤期货结算价下降。截至 4 月 26 日，秦皇岛港动力煤报价 780.67 元/吨，周环比上升 6.30%；截至 4 月 27 日，京唐港山西主焦煤库提价报 1770 元/吨，周环比上行 4.12%。截至 4 月 28 日，焦炭期货结算价收于 2675.5 元/吨，周环比上行4.35%；焦煤期货结算价收于 1765.0 元/吨，周环比上行 2.86%；动力煤期货结算价748.2 元/吨，周环比下降 3.41%。

库存方面，本周秦皇岛港煤炭、天津港焦炭和京唐港炼焦煤库存上行。截至 4 月 28 日，秦皇岛港煤炭库存报 433.0 万吨，周环比上行 2.85%；截至 4 月 23 日，京唐港炼焦煤库存报 225.00 万吨，周环比上行 4.65%；天津港焦炭库存报 14.00 万吨，周环比上行12.00%。

3、玻璃价格小幅上行，全国水泥价格指数上行

本周浮法玻璃现货均价上行，浮法玻璃生产线库存、白玻璃和彩玻璃库存均下行，浮法玻璃生产线开工率和产能利用率与上周持平。在价格方面，截至 4 月 27 日，全国主要城市浮法玻璃现货均价较上周上行 0.29%至 2147.98 元/吨。库存方面，截至 4 月 23日，浮法玻璃生产线库存较上周下行 7.07%至 2576 万重量箱；白玻璃库存较上周下行6.77%至 2383 万重量箱；彩玻璃库存为 135 万重量箱，周环比下行 8.78%。在生产端，截至 4 月 23 日，浮法玻璃生产线开工率 64.32%，浮法玻璃产能利用率 69.63%，均与上周持平。

水泥价格方面，本周全国水泥价格指数上行，东北地区水泥价格指数下行，长江、华东、中南等地区水泥价格指数上行。截至 4 月 27 日，全国水泥价格指数为 157.00 点，较上周上行 1.50%；长江地区水泥价格指数较上周上行 2.85%至 171.85 点；东北地区水泥价格指数为 127.90 点，较上周下行 0.06%；华北地区水泥价格指数上行 0.48%至135.69 点；华东地区水泥价格指数较上周上行 2.34%至 169.46 点；西北地区水泥价格指数为 144.03 点，与上周持平；西南地区水泥价格指数为 134.07 点，与上周持平；中南地区水泥价格指数为 168.53 点，较上周上行 1.52%。

4、国际原油价格上行，化工品价格普遍上涨

国际原油价格和库存均上行。截至 4 月 27 日，Brent 原油现货价格周环比上行 0.63%至 65.72 美元/桶，WTI 原油价格上行 0.43%至 62.94 美元/桶。在供给方面，截至 2021年 4 月 23 日，美国钻机数量当周值为 438 部，较上周减少 1 部；截至 2021 年 4 月 16日，全美商业原油库存量周同比上行 0.12%至 4.93 亿桶。

无机化工品普遍上涨，醋酸涨幅较大。截至 4 月 25 日，醋酸市场均价 7450.00 元/吨，较上周上行 4.49%。截至 4 月 27 日，钛白粉市场均价 19500.0 元/吨，较上周上行1.04%。截至 4 月 28 日，纯碱期货结算价较上周下行 0.39%至 1779.0 元/吨。

有机化工品期货价格多数上涨，苯乙烯、PTA、二甲苯等期货价格涨幅较大, 二乙二醇跌幅较大。截至 4 月 28 日，苯乙烯价格较上周上行 3.40%至 10209.09 元/吨；PTA 期货结算价为 4816.0 元/吨，较上周上行 2.95%；二甲苯价格周环比上行 2.63%至 5850.0元/吨；PVC 期货结算价上行 2.53%至 8925.0 元/吨；甲苯周环比上行 0.25%至 5572.56元/吨；燃料油期货结算价为 2466.00 元/吨，较上周下行 2.22%；甲醇期货结算价 2428.0元/吨，较上周上行 0.37%；沥青结算价下行 0.34%至 2934.0 元/吨；聚丙烯期货结算价为 8554.0 元/吨，较上周下行 0.02%；天然橡胶期货结算价下行 0.29%至 13810.0 元/吨；LLDPE 期货结算价为 8170.0 元/吨，较上周下行 0.62%；二乙二醇周环比下行5.73%至 6682.50 元/吨。

5、金属价格多数上行，锡、铜、铅等库存降幅较大

有色金属价格多数上行，镍、铜价格涨幅较大；锡、铜、铅等库存下降较多。截至 4 月28 日，镍价格周环比上行 5.20%至 127350.0 元/吨；铜平均价收于 70940.0 元/吨，上行3.43%；长江有色市场锌价格为22550.0元/吨，上行2.73%；铝价格周环比上行2.05%至 18400.0 元/吨；锡价格周环比上行 0.40%至 186250.0 元/吨；铅价格与上周持平，为 15350.00 元/吨；钴价格相比上周下行 1.15%至 345000.0 元/吨。库存方面，截至 4月27日，锡库存周环比下行20.62%至1290.0吨；铜库存较上周下行3.59%至154600.0吨；铅库存本周下行 3.22%至 111200.0 吨；铝库存较上周下行 1.38%至 1787525.0 吨；锌库存下行 0.57%至 291950.0；镍库存 263208.0 吨，较上周下行 0.48%。

本周黄金和白银现货价格均上涨。截至 4 月 27 日，伦敦黄金现货价格为 1784.15 美元/盎司，周环比上行 0.35%；伦敦白银现货价格收于 26.29 美元/盎司，较上周上行 1.56%。截至 4 月 27 日，COMEX 黄金期货收盘价报 1,776.10 美元/盎司，较上周下行 0.17%；COMEX 白银期货收盘价上行 1.72%至 26.32 美元/盎司。

06

金融与地产行业

1、货币市场存量不变，隔夜 SHIBOR 利率下行

本周货币市场存量不变，隔夜 SHIBOR 利率下行，隔 1 周/2 周 SHIBOR 利率上行。截至 4 月 28 日，隔夜 SHIBOR 较上周下行 8bps 至 1.78%，1 周 SHIBOR 较上周上行6bps 至 2.19%，2 周 SHIBOR 较上周上行 6bps 至 2.32%。截至 4 月 27 日，1 天银行间同业拆借利率较上周下行 5ps 至 1.87，7 天银行间同业拆借利率较上周下行 8ps 至2.56，14 天银行间同业拆借利率上行 10ps 至 2.43。在货币市场方面，截至 4 月 23 日，上周货币市场投放 500 亿元，货币市场回笼 500 亿元，货币市场存量不变。在汇率方面，截至 4 月 28 日，美元兑人民币中间价较上周下行 0.02 报 6.4853。

1 周/1 个月/6 个月理财产品收益率上行。截至 4 月 25 日，1 周理财产品预期收益率为2.83%，较上周上行 8 个 bp；1 个月理财产品预期收益率为 3.38%，较上周上行 4 个bp；6 个月理财产品预期收益率为 3.61%，较上周上行 3 个 bp。

2、A股成交额和换手率均下行

A 股成交额和换手率均下行。截至 4 月 27 日，上证 A 股换手率较上周下行 0.06 个百分点至 0.71%；沪深两市日总成交额下行，截至 4 月 27 日，两市日成交总额为 7374.36亿元人民币，较上周下行 9.57%。

在债券收益率方面，6 个月/1 年国债到期收益率均下行，3 年期国债到期收益率不变。截至 4 月 27 日，6 个月国债到期收益率本周下行 4bp 至 2.09%，1 年国债到期收益率下行 8bp 至 2.43%，3 年期国债到期收益率与上周持平为 2.80%；5 年期债券期限利差较上周上行 13bp 至 0.58%；10 年期债券期限利差较上周上行 13bp 至 0.79%；1 年期AAA 债券信用利差较上周上行 6bp 至 0.52%，10 年期 AAA 级债券信用利差较上周下行 6bp 至 0.82%。

3、本周土地成交溢价率和商品房成交面积均上行

本周土地成交溢价率和商品房成交面积均上行。截至 4 月 25 日，100 大中城市土地成交溢价率为 41.51%，较上周上行 22.27 个百分点；30 大中城市商品房成交面积当周值为 434.57 万平方米，较上周上行 5.87%。

07

公用事业

1、我国天然气出厂价下行

我国天然气出厂价下行，英国天然气期货结算价上行。截至4月26日，我国天然气出厂价报3306.0元/吨，较上周下行0.51%；截至4月27日，英国天然气期货结算价收于54.8便士/色姆，较上周上行3.75%

供给方面，截至4月23日，美国天然气钻机数量为94部，与上周持平截至4月16日，美国48个州合计可用天然气库存18830亿立方英尺，周环比上行2.06%。

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