【招商策略】行业景气观察0623——包装专用设备产量同比保持较高增速，动力煤等价格上行

TMT方面，5月北美和日本半导体设备出货额同比增幅扩大，1-5月移动通信基站设备累计产量同比降幅扩大。中游制造方面，1-5月太阳能电池产量累计同比增幅收缩；包装专用设备产量累计同比继续保持较高增速。消费需求方面，自繁自养生猪和外购仔猪养殖利润降幅较大；5月民航旅客周转量月环比下行，货邮周转量月环比上行。资源品方面，建筑钢材成交量十日均值周环比下行；钢坯、螺纹钢和铁矿石价格下行；焦炭、焦煤和动力煤期货结算价均上行；有机化工品和工业金属价格多数上涨。1-5月全国累计货运量累计同比上涨。仓储业等固定资产投资完成额累计同比增幅收窄。

核心观点

⚑【本周关注】5月份地产销售、投资仍然保持较高景气度，年初以来新开工一直表现较为弱势，施工面积仍有较好增长，竣工面积如期回升。展望后市，预计未来一个季度复工强劲、施工赶工、材料涨价等将推动地产投资仍保持强势；受益于地产销售和房企补库存，Q4地产新开工有望改善；21年及22年都将是地产竣工大年，推荐持续关注地产后周期产业链。

⚑【信息技术】本周NAND存储器价格下行。5月台股被动元器件营收同比涨幅收窄，LED芯片营收同比涨幅扩大，较2019年同期均有较大上涨。5月份我国智能手机出货量当月同比降幅收窄。5月北美和日本半导体设备出货额同比增幅扩大。一季度集成电路产业销售额同比增幅扩大。1-5月光缆产量累计同比增幅收窄；移动通信基站设备累计产量同比降幅扩大；程控交换机产量累计同比降幅扩大。5月份互联网数据中心业务当月同比保持较高增速。

⚑【中游制造】本周碳酸二甲酯、正极材料、电解钴等价格上行。1-5月太阳能电池产量累计同比增幅收缩。1-5月包装专用设备产量累计同比继续保持较高增速。5月份金属成形机床产量同比增幅维持不变。CCFI上行，CCBFI下行，BDI、BDTI上行。

⚑【消费需求】5月乳制品当月产量同比上行。本周生猪、仔猪和猪肉价格下降；自繁自养生猪和外购仔猪养殖利润降幅较大。肉鸡苗和鸡肉价格均下行。蔬菜价格指数上行，玉米和棉花期货结算价下行。本周电影票房收入、观影人数周环比下行。5月民航旅客周转量月环比下行，货邮周转量月环比上行。白卡纸价格指数周环比下行。

⚑【资源品】建筑钢材成交量十日均值周环比下行；钢坯、螺纹钢价格、铁矿石价格指数下行；国内港口铁矿石库存和唐山钢坯库存下行，主要钢材品种库存上行。京唐港山西主焦煤库提价上行，焦炭、焦煤和动力煤期货结算价格均上行；秦皇岛港煤炭库存和天津港焦炭库存下行，京唐港炼焦煤库存上行。水泥价格指数下行。国际原油价格上行，库存下行；无机化工品多数上涨，有机化工品期货价格多数上涨，LLDPE、PTA、沥青等涨幅较大，二乙二醇、辛醇等期货价格跌幅较大；铜库存涨幅较大；黄金和白银价格均下跌。

⚑【金融地产】货币市场净回笼，隔夜/1周/2周SHIBOR利率上行；本周土地成交溢价率和商品房成交面积均下行。

⚑【公用事业】我国天然气出厂价下行；1-5月全国累计货运量累计同比上涨。1-5月份仓储业等固定资产投资完成额累计同比增幅收窄。

风险提示：产业扶持度不及预期，宏观经济波动

目录

01

本周行业景气度核心变化总览

1、本周关注:  地产销售尚可，竣工如期回升，推荐持续关注地产后周期产业链

5月份地产投资、销售仍保持较高景气度。从销售端来看，5月单月销量较19年同期复合增速达9.3%，增幅较4月份扩大1.4个百分点；5月销售均价较19年同期复合增速达5.8%；单月销售额较19年同期复合增速达15.8%，增幅较4月份提升1.4个百分点。1-5月份商品房销售额累计值为7.05万亿元，累计同比增长52.4%；1-5月份商品房销售面积累计值为6.64亿平方米，累计同比增长36.3%。从投资端来看，5月房地产投资较19年同期年化复合增长9.0%，较4月份降低1.3个百分点；1-5月份房地产开发资金来源合计累计值为8.14万亿元，累计同比增加29.9%。综合来看5月份地产销售投资仍然保持较高景气度。预计未来一个季度复工强劲、施工赶工、材料涨价等将推动地产投资仍保持强势。

今年以来新开工一直表现较为弱势，施工面积仍有较好增长。5月份单月房屋新开工面积2.04亿平方米，同比下降6.07%，较19年同期复合增速为-1.9%；1-5份房屋新开工面积累计值为7.43亿平方米，累计同比为6.9%，较1-4份增幅收窄5.9个百分点。今年以来新开工一直表现弱势，一方面受“复工优先压制”，另一方面，二季度大宗商品价格上涨对地产新开工带来一定影响，根据招商地产组预计Q4地产新开工有望改善。一方面，上半年地产销量仍然较好，另一方面，中长期来看，“稳房价”倒逼更多房企降低库存，运营能力更强的房企补库存动作将明显加强，都将带来下半年新开工的改善。施工端，5月份房屋施工面积2.14亿平方米，同比降低2.77%，降幅较4月份收窄8.53个百分点，相比2019年同期仍有6.2%的符合增速，复合增幅较4月份提升3.5个百分点。

5月份竣工面积如期回升。5月份地产竣工较2019年同期复合增速达8.2%，复合增幅较4月份提升14.2个百分点；1-5份房屋竣工面积累计值为2.76亿平方米，累计同比16.4%，继续保持较高增速。竣工一般滞后新开工2-3年，16年中期我国商品房销售达到新一轮峰值，2019年中期竣工回暖。2020年受疫情影响，竣工周期推迟，去年受疫情压制的竣工预计将在2021年继续放量，21年甚至22年都将是地产竣工大年，对地产产业链带来持续利好。后续来看，2021年各能级城市竣工都将继续改善，三四线弹性或将更大，推荐持续关注地产后周期产业链。

综合来看5月份地产销售、投资仍然保持较高景气度，年初以来新开工一直表现较为弱势，施工面积仍有较好增长，竣工面积如期回升。展望后市，预计未来一个季度复工强劲、施工赶工、材料涨价等将推动地产投资仍保持强势；受益于地产销售和房企补库存，Q4地产新开工有望改善；21年及22年都将是地产竣工大年，推荐持续关注地产后周期产业链。

2、行业景气度核心变化总览

02

信息技术产业

1、NAND储存器价格下行

本周4GB 1600MHz DRAM价格上行，4GB eTT DRAM价格下行，32GB NAND flash和64GB NAND flash价格下行。截至6月22日，4GB 1600MHz DRAM价格周环比上行0.53%至3.217美元，4GB eTT DRAM价格周环比下行3.14%至1.85美元；32GB NAND flash价格下行0.10%至2.061美元，64GB NAND flash价格周环比下行0.93%至2.652美元。

2、5月台股被动元器件营收同比涨幅收窄，LED芯片营收同比涨幅扩大

5月台股被动元器件营收同比涨幅收窄，LED芯片营收同比涨幅扩大，较2019年同期均有较大上涨。5月台股被动元件多层陶瓷电容营收当月值156.93亿新台币，当月同比增长66.42%，涨幅较4月收窄0.58个百分点，当月值较2019年同期增长94.28%。5月台股LED芯片营收27.91亿新台币，当月同比增长57.75%，涨幅较4月扩大22.18个百分点，环比上涨2.09%，当月值较2019年同期增长20.22%。

3、5月份智能手机出货量当月同比降幅收窄

5月份我国智能手机出货量当月同比降幅收窄。根据国家统计局数据，5月我国智能手机当月出货量为2260.4万部，同比下降30.8%，相较上月同比降幅缩小3.1个百分点，相比2019年同期下降38.0%。2021年1-5月我国智能手机累计出货量为14600万台，累计同比上行20.3%，涨幅较2021年1-4月缩小18.8个百分点，累计出货量较2019年同期增长1.39%。

5月份我国5G手机出货占比缩小。5月我国手机出货量为2296.8万部，其中5G手机出货占比72.88%，为1673.9万部，出货占比较上月缩小5.05个百分点。

5月智能手机上市新机型数量同比降幅缩小。5月份智能手机上市新机型数量为21款，较上月减少5款。5月份智能手机市场累计占有率为98.2%。

4、5月北美半导体设备出货额同比增幅扩大

5月北美和日本半导体设备出货额同比增幅扩大。5月份北美半导体设备制造商出货额当月值为3588.4百万美元，同比上行53.1%，涨幅较上月扩大2.8个百分点,当月值较2019年同期增长73.76%。根据日本半导体制造装置协会统计数据，5月份日本半导体设备制造商出货额当月值为3054.05亿日元，同比上行48.64%，涨幅较上月扩大13.12个百分点，当月值较2019年同期增长72.52%。

5、一季度集成电路产业销售额同比增幅扩大

一季度集成电路产业销售额同比增幅扩大。根据中国半导体行业协会数据，一季度集成电路产业销售额累计同比增长18.1%，较上季度同比增幅扩大1.1个百分点；集成电路设计业销售额累计同比增长24.9%，较上季度同比增幅扩大1.6个百分点；集成电路制造业销售额累计同比增长20.1%，较上季度同比增幅扩大1.0个百分点；集成电路封装测试业销售额累计同比增长7.3%，较上季度同比增幅扩大0.5个百分点。

6、1-5月光缆累计产量同比增幅收窄

1-5月光缆产量累计同比增幅收窄。1-5月份光缆累计产量为113.73百万芯千米，同比增加7.90%，涨幅较1-4月收窄4.3个百分点，累计值较2019年同期增长9.96%。

7、1-5月移动通信基站设备累计产量同比降幅扩大

5月份移动通信基站设备产量同比降幅扩大。5月份我国移动通信基站设备产量当月值为46.8万信道，同比下降68.5%，降幅较上月扩大3.9个百分点。1-5月份移动通信基站设备累计产量同比降幅扩大。1-5月份我国移动通信基站设备累计产量为202.0万信道，累计同比下降53.4%，较1-4月份累计同比降幅扩大7.8个百分点。

5月份程控交换机产量同比降幅扩大。5月份我国程控交换机产量当月值为37.5万线，同比下降52.7%，降幅较上月扩大6.7个百分点，较2019年同期下跌40.48%。1-5月份程控交换机产量累计同比降幅扩大。1-5月份程控交换机累计产量为233.3万线，同比下降24.8%，累计同比降幅扩大9.8个百分点。

8、5月互联网数据中心业务当月同比继续保持较高增速

5月份互联网数据中心业务当月同比继续保持较高增速。5月份互联网数据中心业务相关增值电信业务许可项目数为5421个，当月同比增长49.01%，增幅较4月份缩小0.59个百分点，相比2019年同期增长112.42%。

03

中游制造业

1、本周碳酸二甲酯、正极材料、电解钴等价格上行

本周碳酸二甲酯、正极材料、氢氧化锂、三元材料、电解钴等价格上行，六氟磷酸锂、电池级碳酸锂、大部分锂原材料及钴产品价格维持不变。在电解液方面，截至 6 月 23日，电解液溶剂 DMC 价格较上周涨 21.67%至 7300 元/吨，月环比上行 12.31%；六氟磷酸锂价格维持在 31.5 元/吨。在正极材料方面，截至 6 月 23 日，电解镍现货均价较上周涨 3.35%至 135700 元/吨；电解锰市场平均价格较上周涨 3.52%至 17650 元/吨。在锂原材料方面，截至 6 月 22 日，电池级碳酸锂现货价格维持在 85500 元/吨；截至 6 月 23 日，氢氧化锂价格较上周涨 1.09%至 93000 元/吨；三元材料价格较上周涨 0.68%至 148 元/千克；电解液锰酸锂价格维持在 4.3 万元/吨；电解液磷酸铁锂价格维持在 7.5 万元/吨。钴产品中，截至 6 月 23 日，电解钴价格较上周涨 4.26%至367000 元/吨；钴粉价格维持在 383 元/千克；氧化钴价格维持在 261 元/千克；四氧化三钴价格维持在 264 元/千克。

2、1-5 月太阳能电池累计产量同比增幅略有收缩

5 月太阳能电池产量当月同比增幅收窄，较 2019 年同期增幅较大。5 月份太阳能电池产量当月值为 1771.7 万千瓦，当月同比增长 36.4%，增幅较 4 月收缩 9.2 个百分点，相比 2019 年同期增长 72.8%。

1-5 月太阳能电池产量累计同比增幅收窄，较 2019 年同期涨幅较大。1-5 月太阳能电池产量累计值 7964.5 万千瓦，累计同比增长 58.7%，增幅较 1-4 月收缩 6.6 个百分点，增幅较 2019年同期增长 83.8%。

3、1-5 月包装专用设备产量同比维持较高增速

1-5 月包装专用设备产量累计同比继续保持较高增速。1-5 月份，包装专用设备产量累计值 30.33 万台，同比上涨 155.2%，增幅较 1-4 月缩小 3.9 个百分点，相比 2019 年同期增长 322.21%

5 月份金属成形机床产量同比增幅维持不变。5 月金属成形机床当月产量为 1.9 万台，同比上涨 5.6%，增幅与上月持平，相比 2019 年同期下降 26.92%。

4、CCFI 和 BDI 周环比上行

本周中国出口集装箱运价指数 CCFI 上行，中国沿海散货运价综合指数 CCBFI 下行。在国内航运方面，截至 6 月 18 日，中国出口集装箱运价综合指数 CCFI 周环比上行3.44%至 2526.65 点；中国沿海散货运价综合指数 CCBFI 周环比下行 0.81%至1231.61 点。本周波罗的海干散货指数 BDI 和原油运输指数 BDTI 上行。在国际航运方面，截至 6 月 22 日，波罗的海干散货指数 BDI 为 3119 点，较上周上行 3.11%；原油运输指数 BDTI 为 615 点，较上周上行 5.49%。

04

消费需求景气观察

1、5 月乳制品当月产量同比继续上行

5 月乳制品当月产量 266.90 万吨，同比增长 6.90%，增幅较上个月收窄 4.1 个百分点。

2、猪肉价格继续下降，玉米期货结算价下行

本周生猪、仔猪和猪肉价格下降。截至 6 月 18 日，22 个省市仔猪平均价格 60.49 元/千克，周环比下降 4.26%；22 个省市平均生猪价格 14.13 元/千克，周环比下行9.07%；22 个省市平均猪肉价格 24.72 元/千克，周环比下降 7.00%。在生猪养殖利润方面，本周自繁自养生猪和外购仔猪的养殖利润继续下降。截至 6 月 18 日，自繁自养生猪养殖利润为-350.17 元/头，较上周下降 146.25 元/头；外购仔猪养殖利润为- 1445.23 元/头，较上周利润下行 124.96 元/头。

在肉鸡养殖方面，肉鸡苗价和鸡肉价格均下行。截至 6 月 18 日，主产区肉鸡苗平均价格为 2.37 元/羽，周环比下行 31.30%；截至 6 月 18 日，36 个城市平均鸡肉零售价格为 12.43 元/500 克，较上周下行 0.64%。

蔬菜价格指数上行，棉花和玉米期货结算价均下行。截至 6 月 22 日，中国寿光蔬菜价格指数为 96.46，较上周上行 11.15%；截至 6 月 22 日，棉花期货结算价格为85.64 美分/磅，较上周下行 1.34%；玉米期货结算价格为 539.00 美分/蒲式耳，较上周下行 6.06%。

3、电影票房收入周环比下行

本周电影票房收入、观影人数周环比均下行。截至 6 月 20 日，本周电影票房收入5.32 亿元，较上周下行 2.15%，月环比下行 61.05%；观影人数 1506.54 万人，较上周上行 1.16%，月环比下行 57.38%；电影上映 267.79 万场，较上周上行 2.19%，月环比上行 4.32%。

4、5 月民航旅客周转量月环比下行，货邮周转量月环比上行

5 月民航旅客周转量月环比下行，货邮周转量月环比上行，同比均保持较高增速。5月份民航旅客周转量为 751.05 亿人公里，月环比下行 0.38%，同比增长 103.10%；民航货邮周转量为 25.23 亿吨公里，月环比上行 0.53%，同比增长 20.40%

5、白卡纸价格指数周环比下行

白卡纸价格指数周环比下行。截至 6 月 18 日，白卡纸价格指数为 172.73，周环比下行 2.48%；万国纸业的白卡纸出厂价 10110 元/吨，与上周持平；亚太森博的白卡纸出厂价为 9850 元/吨，与上周持平。

05

资源品高频跟踪

1、钢材成交量周环比下行，螺纹钢等价格下行

建筑钢材成交量十日均值周环比下行。根据 Mysteel Data，6 月 22 日主流贸易商全国建筑钢材成交量为 18.11 万吨；从过去十日移动均值情况来看，主流贸易商全国建筑钢材成交量十日均值为 19.99 万吨，周环比下行 3.37%。

本周钢坯、螺纹钢价格、铁矿石价格指数下行，重点企业粗钢日均产量旬环比上行，国内港口铁矿石库存、唐山钢坯库存下行，主要钢材品种库存上行，全国高炉开工率和唐山钢厂产能利用率均下行。价格方面，截至 6 月 22 日，螺纹钢价格为 4984.0 元/吨，周环比下行 4.21%；截至 6 月 22 日，钢坯价格 4820.0 元/吨，周环比下行 4.37%，铁矿石价格指数为 765.38，周环比下行 0.96%。产量方面，截至 6 月 10 日，重点企业粗钢日均产量为 233.53 万吨/天，旬环比上行 2.15%；预估全国粗钢日均产量320.69 万吨/天，旬环比上行 2.38%。库存方面，截至 6 月 17 日，国内港口铁矿石库存量为 12090.0 万吨，周环比下行 2.26%；截止 6 月 17 日，唐山钢坯库存量为 19.18万吨，周环比下行 1.59%；截至 6 月 18 日，主要钢材品种库存相比上周上行 2.88%至 1423.76 万吨。产能方面，截止 6 月 18 日，全国高炉开工率 61.19%，较上周下行0.55 个百分点；唐山钢厂高炉开工率 48.41%，与上周持平；唐山钢厂产能利用率61.47%，较上周下行 0.52 个百分点。

2、 焦炭、焦煤和动力煤期货价格上行，煤炭、焦炭库存上行

价格方面，京唐港山西主焦煤库提价上行，焦炭、焦煤和动力煤期货结算价格均上行。截至 6 月 22 日，京唐港山西主焦煤库提价 2190 元/吨，周环比上行 4.29%。截至 6月 23 日，焦炭期货结算价收于 2731.0 元/吨，周环比上行 0.79%；焦煤期货结算价收于 2009.00 元/吨，周环比上行 2.27%；动力煤期货结算价 857.20 元/吨，周环比上行0.42%

库存方面，本周秦皇岛港煤炭库存和京唐港炼焦煤库存下行，天津港焦炭库存上行。截至 6 月 23 日，秦皇岛港煤炭库存报 467.0 万吨，周环比下行 7.80%；截至 6 月 18日，京唐港炼焦煤库存报 335.00 万吨，周环比上行 4.69%；天津港焦炭库存报 17.00万吨，周环比下行 5.56%。

3、全国水泥价格指数下行

水泥价格方面，本周全国水泥价格指数下行，长江、华东、西北、西南、中南地区水泥价格指数下行，东北地区水泥价格指数上行。截至 6 月 22 日，全国水泥价格指数为 148.43 点，较上周下行 3.09%；长江地区水泥价格指数较上周下行 5.22%至153.71 点；东北地区水泥价格指数为 131.16 点，较上周上行 0.19%；华北地区水泥价格指数为 144.33 点，与上周持平；华东地区水泥价格指数较上周下行 4.64%至153.99 点；西北地区水泥价格指数为 142.00 点，较上周下行 1.31%；西南地区水泥价格指数较上周下行 0.90%至 132.91 点；中南地区水泥价格指数为 153.56 点，较周下行 3.77%。

4、国际原油价格下行，化工品价格涨跌互现

国际原油价格上行，库存下行。截至 2021 年 6 月 22 日，Brent 原油现货价格周环比上行 2.53%至 75.11 美元/桶，WTI 原油价格上行 1.01%至 72.85 美元/桶。在供给方面，截至 2021 年 6 月 18 日，美国钻机数量当周值为 470 部，较上周增加 9 部；截至2021 年 6 月 11 日，全美商业原油库存量周同比下行 1.55%至 4.67 亿桶。

无机化工品多数上涨，醋酸连续上涨。截至 6 月 20 日，醋酸市场均价 7950.0 元/吨，较上周上行 0.07%。截至 6 月 22 日，钛白粉市场均价 20400.0 元/吨，与上周持平。截至 6 月 16 日，纯碱期货结算价较上周上行 0.50%至 2006.0 元/吨。

有机化工品期货价格多数上涨，LLDPE、PTA、沥青等涨幅较大，二乙二醇、辛醇等期货价格跌幅较大。截至 6 月 23 日，天然橡胶期货结算价上行 0.59%至 12830.0 元/吨；燃料油期货结算价为 2709.0 元/吨，较上周上行 1.04%；甲醇期货结算价 2549.0元/吨，较上周上行 1.19%；聚丙烯期货结算价为 8414.0 元/吨，较上周上行 1.67%；沥青结算价上行 1.68%至 3386.0 元/吨；PTA 期货结算价为 4936.0 元/吨，较上周上行 1.98%；LLDPE 期货结算价为 7910.0 元/吨，较上周上行 2.53%；甲苯周环比下行0.20%至 5675.0 元/吨；苯乙烯价格较上周下行 0.35%至 8753.9 元/吨；二甲苯价格周环比下行 0.56%至 5736.5 元/吨；PVC 期货结算价下行 3.14%至 8495.0 元/吨；二乙二醇周环比下行 5.95%至 5926.3 元/吨。

5、工业金属价格涨跌互现，铜库存涨幅较大

本周工业金属价格涨跌互现，镍金属价格涨幅较大；铜库存增长较多。截至 6 月 23日，铝价格周环比下行 0.37%至 18760.0 元/吨；铜平均价收于 68330.0 元/吨，周环比下行 1.51%；长江有色市场锌价格为 22430.0 元/吨，下行 4.02%；锡价格周环比上行 0.96%至 209750.0 元/吨；铅价格相比上周上行 1.30%至 15550.0 元/吨；钴价格相比上周上行 2.00%至 357000.0 元/吨；镍价格周环比上行 3.02%至 134600.0 元/吨。库存方面，截至 6 月 22 日，铜库存较上周上行 14.45%至 160950.0 吨；锡库存周环比上行 2.61%至 1965.0 吨；锌库存下行 2.79%至 259975.0 吨；镍库存 237414.0 吨，较上周下行 1.28%；铝库存较上周下行 1.00%至 1623850.0 吨；铅库存本周下行0.79%至 87500.0 吨。

本周黄金和白银价格均下跌。截至 6 月 22 日，伦敦黄金现货价格为 1775.1 美元/盎司，周环比下行 4.83%；伦敦白银现货价格收于 25.97 美元/盎司，较上周下行 5.99%。截至 6 月 22 日，COMEX 黄金期货收盘价报 1778.9 美元/盎司，较上周下行 4.38%；COMEX 白银期货收盘价下行 7.03%至 25.84

06

金融地产行业

1、货币市场净回笼，隔夜/隔1周/2周SHIBOR利率上行

本周货币市场净回笼，隔夜/1 周/2 周 SHIBOR 利率上行。截至 6 月 23 日，隔夜SHIBOR 利率较上周上行 20bps 至 2.21%，1 周 SHIBOR 利率较上周上行 8bps 至2.28%，2 周 SHIBOR 利率较上周上行 45bps 至 2.67%。截至 6 月 22 日，1 天银行间同业拆借利率较上周上行 21bps 至 2.36%，7 天银行间同业拆借利率较上周上行18bps 至 2.67%，14 天银行间同业拆借利率上行 31bps 至 2.73%。在货币市场方面，截至 6 月 18 日，上周货币市场投放 400 亿元，货币市场回笼 500 亿元，货币市场净回笼。在汇率方面，截至 6 月 23 日，美元兑人民币中间价与上周上行 0.05 报 6.4621。

1 周/1 个月理财产品收益率上行，6 个月理财产品收益率下行。截至 6 月 20 日，1 周理财产品预期收益率为 2.79%，较上周上行 9 个 bp；1 个月理财产品预期收益率为3.08%，较上周上行 5 个 bp；6 个月理财产品预期收益率为 3.41%，较上周下行 2 个bp。

2、A 股换手率下行，A 股成交额上行

A 股换手率下行，A 股成交额上行。截至 6 月 22 日，上证 A 股换手率为 0.87%，较上周下行 0.03 个百分比；沪深两市日总成交额上行，截至 6 月 22 日，两市日成交总额为 9605.16 亿元人民币，较上周上行 0.39%。

在债券收益率方面，6 个月/3 年国债到期收益率均下行，1 年国债到期收益率上行。截至 6 月 22 日，6 个月国债到期收益率本周下行 2bp 至 2.16%，1 年国债到期收益率上行 8bp 至 2.53%，3 年期国债到期收益率本周下行 4bp 至 2.81%；5 年期债券期限利差较上周下行 10bp 至 0.43%；10 年期债券期限利差较上周下行 9bp 至 0.56%；1年期 AAA 债券信用利差较上周下行 4bp 至 0.47%，10 年期 AAA 级债券信用利差较上周上行 2bp 至 0.88%。

3、本周土地成交溢价率和商品房成交面积均下行

本周土地成交溢价率和商品房成交面积均下行。截至 6 月 20 日，100 大中城市土地成交溢价率为 12.85%，较上周下行 7.80 个百分点；30 大中城市商品房成交面积当周值为 322.22 万平方米，较上周下行 18.12%

07

公用事业

1、 我国天然气出厂价下行

我国天然气出厂价下行，英国天然气期货结算价上行。截至 6 月 18 日，我国天然气出厂价报 3770.0 元/吨，较上周下行 0.05%；截至 6 月 22 日，英国天然气期货结算价收于 74.95 便士/色姆，较上周上行 8.83%。

供给方面，截至 6 月 18 日，美国天然气钻机数量为 97 部，较上周增加 1 部；截至 6月 11 日，美国 48 个州合计可用天然气库存 24270 亿立方英尺，周环比上行0.66%。

2、1-5 月全国累计货运量累计同比上行

1-5 月全国累计货运量同比增幅收窄，1-5 月全国累计货运量 201.85 亿吨，累计同比上涨 28.3%，较 1-4 月份降幅收窄5.5个百分点。

5 月铁路货运量环比上行，同比增幅收窄当月货运量为 4.02 亿吨，同比增长 9.61%，增幅较 4 月份收窄 6.9 个百分点。

1-5 月份仓储业等固定资产投资完成额累计同比增幅收窄。1-5 月份仓储业固定资产投资完成额累计同比增长 11.3%，增幅较 1-4 月份缩小 10.5 个百分点；1-5 月份，水利、环境和公共设施管理业固定资产投资完成额累计同比增长 10.2%，增幅较 1-4 月份缩小 5.4 个百分点

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