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加氢苯：2022上半年开工及利润分析
导 语
2022年上半年，加氢苯企业虽整体仍维持盈利，但相较于去年同期，加氢苯企业盈利能力减弱。加氢苯产能利用率提升，其综合开工水平上涨，但对粗苯需求增量的情况下，原料粗苯易涨难跌，令加氢苯企业生产成本压力增大。
开工方面：2022年上半年，我国加氢苯综合开工水平整体呈上升趋势。2021年以来，加氢苯企业利润逐渐修复，加氢苯企业生产积极性增加，前期停车的加氢苯装置陆续重启，加之内蒙古榕鑫及宁夏天源新增产能投产，加氢苯企业综合开工水平逐渐提升。其中上半年企业开工最低点在2月中旬，约51.80%，最高点在5月下旬，约67.2%。
利润方面：2022年上半年，加氢苯企业综合开工水平逐渐提升，市场对原料粗苯需求量增加，但焦化行业部分限产，令原料粗苯供应偏紧，粗苯抗跌性增加，原料粗苯易涨难跌，令加氢苯与粗苯涨跌同步性减弱， 加氢苯企业成本压力逐渐凸显。而加氢甲苯及加氢二甲苯等副产品价格则逐渐决定了加氢苯企业盈利空间。部分时段，加氢甲苯及加氢二甲苯价格低于粗苯价格，加氢苯企业普遍处于亏损状况。
而下半年，加氢苯企业仍将面临粗苯供应紧缺的状态。原料端供应紧缺，使得原料易涨难跌，更具炒作性质。随着加氢苯综合开工水平提升，粗苯的采购难度增加，加氢苯产业链整体盈利难度将继续增大。预计未来加氢苯企业盈利空间仍相对狭窄，原料端价格偏高，副产品价格偏低，仍将影响整个加氢苯企业盈利情况。
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