化纤产业链本周市场展望

一、上周市场回顾

上周国内化纤产业链价格变动

单位：WTI原油单位为美元/桶；CFR中国PX单位为美元/吨；其余单位均为元/吨

数据来源：金联创

聚酯原料：上周国内PTA市场弱势下滑，整体交投情绪一般。截至12月1日，金联创PTA价格指数5110，较上上周四跌330个点。虽然EIA原油库存减少，但成品油库存大增加重了投资者对能源需求前景的担忧，油价市场大幅走跌，成本端对PTA形成利空，PTA市场下行为主，同时新装置投料后出合格品，期现基差回落力度较大。随着下游涤丝减产力度有所放缓，上周四PTA市场止跌回升，尽管地区有所解封，但出货力度仍缓慢。截至上周四，现货基差商谈围绕01合约加110-130元/吨。

上周华东乙二醇市场重心高位震荡，低端价格在3835元/吨附近，高端价格在3935元/吨附近，价差在100元/吨附近。供应面来看，周初港口去库对市场有一定支撑，价格持续高位震荡，但到周四库存累至93.63万吨，供应压力增加，且发货表现不佳，价格继续维持震荡；需求面来看，下游聚酯减产，打压市场信心，且聚酯淡季到来，采购情绪走弱。市场整体缺乏实质性利好支撑，短期延续震荡走势。至上周四收盘时，华东现货商谈在3920-3930元/吨。

下游市场：上周聚酯产业链跌多涨少。其中长丝成为唯一的上涨产品，主要受多家工厂减产影响，在上周初价格有所上涨，同比上涨1.55%。其他聚酯工厂则运行较为疲软，出现不同程度下跌，跌幅集中在1%附近。

二、本周市场关注点

关注PTA生产商装置检修动态及重启动态；

加工费维持300-500元/吨，企业持续亏损；

关注终端订单下达数量，终端开工情况；

宏观经济方面及油价波动情况。

三、本周市场展望

PX展望：预计本周亚洲PX市场弱势整理。镇海炼化80万吨/年PX装置计划重启，且盛虹炼化、威联化学两套PX新装置负荷继续提升，PX供应或将转为宽松，不过威联PTA新装置同步投产，且随着疫情政策放开，终端需求或将有所恢复，多空气氛僵持。

PTA展望：预计本周国内PTA市场或窄幅震荡。在油价走跌带动下PTA价格出现下行，绝对价格处于偏低水平，一定程度刺激下游拿货的积极性。尽管PTA装置负荷有所回升，新增产能释放预期较强；但下游聚酯减产力度放缓，对市场形成一定支撑，同时油价存技术性反弹需求，预计短期内PTA 市场或窄幅震荡。关注油价波动及下游开工情况。

乙二醇展望：预计本周乙二醇市场或延续弱势震荡走势。本周到港预期减少，但库存整体仍在高位震荡，且下游聚酯减产，发货量或有下滑可能，终端织造表现不佳，目前需求多维持刚需采购，供需持续僵持，且暂无实质性利好支撑；乙二醇基本面变化不大，目前影响价格走势多为成本端及心态面。短期乙二醇供需矛盾改善乏力，市场看空心态明显，价格延续震荡为主。

纤维级PET展望：预计本周国内纤维级PET市场或维持整理走势。成本面来看，目前原油价格弱势震荡为主，聚酯原料PTA及乙二醇多跟随调整，成本端支撑不足；供需面来看，目前切片工厂开工仍处高位，场内供应充足，然下游商家多按需采购为主，场内交投无明显提升。由此预计，本周纤维级PET市场或维持整理走势，继续密切关注原料市场动向。

瓶级PET市场展望：预计本周国内瓶级PET市场或将维持低位震荡。成本面来看，国际原油存技术性反弹需求，预计短期内PTA 市场或窄幅震荡；乙二醇市场或延续震荡走势，成本对市场支撑稳固；供需面来看，近期瓶级PET企业检修较多，市场供应收紧，而下游需求持续转淡，市场交投氛围低迷，市场谨慎观望氛围较浓。预计本周瓶级PET市场或将低位波动。继续密切关注原料市场动向。

涤纶纤维展望：预计本周涤纶纤维市场将窄幅震荡。从成本面来看，油价存技术性反弹需求，预计短期内PTA市场或窄幅震荡，成本端支撑一般。由于长丝工厂开工持续下跌，供应压力将逐渐缓解，且下游织造开工小幅回升，短期有利好支撑，受此影响，涤纶纤维市场仍将窄幅震荡为主。

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