财富管理传承与家事专栏｜财富管理与传承的内容及基本思路
✎第936篇 原创
文｜稼轩律师 许建云 靳珺涵
财富管理的理论基础源于19世纪意大利经济学家帕累托提出的“二八定律”，即总数占20%的高净值客户，可以为银行等金融机构提供80%以上的利润。财富管理即遵从这一定律，为少数中高端客户提供长期的个性化的财富积累、保值、传承综合服务方案，一方面可以为客户规避风险、累积财富，另一方面也能为银行等金融机构带来不小收益。
随着我国经济日益飞速发展，民营经济与私营经济规模逐步扩大，多元化的收入分配格局正在形成，越来越多的财富进入到社会和居民中，高净值人群日渐壮大。与此同时，高净值客户的财富保障和传承需求进一步凸显。俗话说“富不过三代”，“创富”和“守富”相对容易，而“传富”更难。“传富”绝不是简单的“继承财富”，而是一项复杂的综合工程，需要专业的人士未雨绸缪、综合规划。而高净值人群的财富传承更是一项系统的财富规划与管理工程，如果分配不当，将不可避免带来纷争。比如说台湾的“经营之神”王永庆先生，他生前对主要资产做了相关的继承安排，但其大量海外资产和企业股票并没有被统筹规划，导致他去世后其家人因遗产继承问题一度上演争夺大战，这也和他生前没有运用财富管理工具规划财富有关。还有澳门赌王何鸿燊、著名国学大师季羡林、画家陈逸飞等等，很多名人的遗产继承都没能在生前做好规划安排。
那么怎样能够守护好自己的家族财富、避免陷入纷争，并让家族基业长青呢？这离不开对财富管理工具的综合运用，比如购买人寿保险、税务筹划、设置家族信托和家族基金会、成立家族办公室、优化配置全球资产等等。
基于财富管理与传承的专业性，我们除了要了解财富管理与传承的基本含义、内涵外，还需要了解在财富管理过程中可能遇到的风险，以及财富管理与传承的基本思路等等。下面我们就通过刘某家族的案例来全面了解财富管理与传承的具体内容。
刘某和张某是再婚家庭，刘某伟和刘某强是刘某与前妻所生的儿子，王某丽是张某与前夫所生的女儿，刘某新是刘某与张某再婚后所生的儿子。刘某夫妇再婚后在广东地区经营商铺以及烟酒生意，家业逐渐壮大，家族财富积累殷实。现随着刘某夫妇年纪越来越大，对于家族事业的经营心有余而力不足，如今他们开始考虑怎样能将家族资产合理配置以供家族成员更好地传承。
（一）家族资产的风险识别
规划好财富的前提是要识别风险，尤其是帮第二代家族成员做好风险识别，这样才能避免财富的分散和流失。从刘某家族来看，具体的风险来源于如下几个方面：
1. 刘某和妻子张某年纪渐长，身体也会随之出现大大小小的问题。因此应该警惕他们身体出现健康问题以及因意外而导致死亡的风险。
2. 刘某伟对打理家族企业很有兴趣，在公司管理方面也颇有一番心得，是企业未来接班人的好苗子。但刘某伟目前正在面临婚姻危机，与妻子正在协商离婚事宜。如何规避因离婚而引发的家族财产外流，这是刘某夫妇需要着重考虑的问题。
3. 刘某强平时游手好闲，刘某担心将大量财产留给他会挥霍一空。
4. 王某丽目前有一位正在交往的男朋友，并且两人有结婚的打算，但男方没有固定收入且缺乏上进心，这引起了刘某夫妇的担忧。
5. 刘某新一心只想自己创业，对继承家族产业没有兴趣。那么怎么能保证他有足够创业基金的同时又能规避他因投资或创业失败而带来的债务风险呢？
（二）家族资产的重构与传承
基于上述可能面临的风险，刘某夫妇可以从以下几方面来规划家族财富：
1. 刘某夫妇可以购买人寿保险和年金保险，一方面可以防止出现意外而没有任何保障，另一方面也可以将大量现金从债务风险、税务风险中隔离开来；刘某夫妇也可以设立遗嘱，尽早将财产分配方案以遗嘱的形式固定下来，避免出现意外身亡后家族陷入遗产争夺的泥沼之中。
2. 在两个儿子之中，刘某倾向于将刘某伟培养为公司的下一代接班人。刘某可以将公司股权以赠与方式传给他，将公司股权与婚姻风险隔离开来。
3. 设立家族信托，使家族资产每年合理分配到子女手中，避免子女及后代对家族资产的挥霍。
4. 将一部分房产通过婚前赠与或买卖的方式过户给子女，确保这部分财产属于子女婚前个人财产，避免今后因离婚而导致家族财富外流。
5. 将家族企业的分红权通过公司章程相对平等地分给家族二代甚至三代成员，一方面保证他们的生活，他们可以用这部分资金投资自己的事业，另一方面也可以相对维持家族的和谐稳定。
上述案例合理展现了不论是高净值人士还是财富管理的专业人士在面临财富管理与传承时所要遵循的基本思路。
关于财富管理：财富管理前首先要识别风险，只有对风险进行综合分析和预判之后，才能“对症下药”，通过现金、保险、遗嘱、投资组合等一系列资产配置方式，设计出来一整套对资产、负债进行全面管理的财富规划方案，最终达到实现风险防范与财富保障的目的。
关于财富传承：上述案例可以看出一个全面综合的财富传承规划不仅仅是分配资产，更重要的是通过对家族成员的全面了解为个体制定个性化分配方案，最终达到平衡家族利益的目的。毕竟对于辛苦打拼的“富一代”来说，保证资产传承的同时维护家族稳定、实现基业长青才是他们的终极目标。
当然，上述做法仅仅宏观展示进行财富规划与传承的一般思路，怎样发挥各项财富管理与传承工具的作用，将在以后的系列文章中再进行详细阐述。
会、成立家族办公室、优化配置全球资产等等。了解了财富管理与传承的基本内容之后，那么应该从哪些方面入手来进行财富管理与传承呢？
第一步，梳理。首先确定需要管理的财产，如现金、存款、股票、债券、车辆、房屋、私人飞机和游艇、版权、股权等等。其次调查清楚财产的来源和产权关系等。
第二步，规划。首先深人了解客户财富管理的目标，基于不同的目标制定不同的计划，其目的可能是为了保值、增值、转移和传承等。其次进一步了解财富管理归属地的法律，如信托、产权关系、继承、遗产税税收等。
第三步，隔离风险。了解完风险之后就应该着手将客户的个人资产、个人拥有的企业资产以及家族资产进行风险隔离。一是可以通过投资保险产品，如终身寿险产品、大额保单产品等来达到目的；二是可以通过财富管理工具来达到目的，如设置家族信托、家族基金、创立家族办公室等。
第四步，重构权益。风险隔离之后重点在于将受托资产的所有权和受益权进行重构。比如设置家族信托，英美法系的主要原则是所有权转移，委托人将财产的所有权转移给受托人，并在此基础上进行权益重构。国内的《信托法》倾向于将信托关系界定为委托关系，其在委托财产隔离和权益重构方面的效力还具有较大的不确定性。
最后，财富管理在上至国家经济金融安全稳定，如投资移民下的大量财富外移等，下至普通大众的投资需求，如中等收入阶层的资产负债管理等，都发挥着举足轻重的作用。《易经》中说“积善之家，必有余庆”，由此传承下来的因果观念也影响中国几千年来的家庭教育理念，只有秉持着传承家族人文与精神的观念，防患于未然，家族资产才能得以传承、家族才能得以壮大，才能在历史长河中永握财富密码。
编辑｜稼轩文编社
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