如何用自己的智慧为自己的投资组合创造卓越的业绩？《投资成长股》
投资成长股 1：普莱斯的职业生涯起步很低
各位书友大家好，欢迎继续做客老齐的读书圈，一直以来都有很多朋友对于美国股市的百年历史非常感兴趣，很想让老齐带着大家回顾一下，今天老齐就找来一本书，叫做投资成长股，副标题是罗普莱斯投资之道。这个普莱斯是何许人也？可能许多人并不知道，他被市场冠以成长投资之父的美名。他是37年自立门户，成立了投资公司，普信投资，在后面投资了雅培制药，3M公司等一系列成长企业，公司资产从38年的230万美元，增长到49年的4200万美元，11年18倍的回报。后来他们也是最早推出的成长型基金，投资于那些生命周期早期的公司，在战后的大牛市里，一举成名，该基金甚至被评为全美10年来表现最好的基金。一直持续到70年代前，普莱斯觉得市场已经疯狂，找不到自己的投资标的，所以开始退休。出售了他在公司的股份，但普信投资则一直保留，后来变身为普信集团，成为全世界排名前列的资产管理公司，与贝莱德齐名。该公司旗下80%以上的共同基金，10年总回报，超过了市场平均水平。可见其管理能力的强大。
普莱斯的投资理念，也深入人心，成为华尔街成长股教父一样的人物。这本书是从普莱斯的生平讲起，类似于传记，但是却一直讲到了现在，作者叫做邦德，曾经是普莱斯的同事和合作伙伴，深受普莱斯的投资思想影响。他当年也参与了很多成长型公司的投资，将在本书中，展现普莱斯大师，重要的投资思想和判断标准。这本书以第三人称的视角，去写普莱斯的生平。
普莱斯出生在马里兰州格林登小镇上，人口才几百人，距离巴尔的摩30公里左右，父亲是镇子上唯一一名医生，外祖父是一名房地产开发商，所以家庭条件很好，房子很大，家里还养了两匹马，和奶牛。作者甚至拿到了他们家，1870年，做人口普查时候的家庭资产，有7万美元，相当于今天的170万美元。
普莱斯自己说，他的投资思想深受外祖父母的影响，甚至说根本不必上什么大学，你只需要具备我外祖母所说的实用知识就行了。他的老爸普莱斯医生，也很善于理财，1918年，他们家的资产，包括73英亩土地，大概相当于29公顷，什么概念，相当于半个西湖那么大，此外还有三栋房子，一间马厩，还有谷仓，三两汽车和一辆卡车，这生活标准，应该是妥妥的贵族了。所以后来普莱斯其实对钱看的不是特别重要，他觉得能维持生活状态就行了。从不开昂贵的汽车，享受奢侈的生活。说白了就是人家小时候已经吃过见过了。所以跟穷人炸富是不一样的。
普莱斯在上中学的时候，同学们都给他起了个外号，叫做医生，可见当年，他是打算追随父亲的脚步，希望长大成为一名医生的。当时他们那个学校，是一个典型的破学校，一个班60多人，最后缩减到23人，大部分人都在中途退学了。可见学风很差。普莱斯就这么坚持到了毕业，此时他老爸才舍得给他花钱，准备把他送到巴尔的摩的一所私立学校继续学习，希望它能上个好大学，1915年，普莱斯就这么考入了斯沃斯莫尔学院，这是一所教会学校，也离他们家不远。当时他的姐姐米尔德丽德，已经在这所学校就读了。所以普莱斯对这个学校并不陌生。
普莱斯到这个学校，就想成为一名医生，这是他爸爸多年劝说的结果。子承父业，责无旁贷，但是后来把专业从医学改成了化学，这两个专业其实比较相似，但当时的化学，算是一个扑面而来的新技术之一。不得不提的是，在大学里，普莱斯从未学过什么经济学，金融学等商课内容，毕业之后，他进入了一家电气公司工作，报酬是18.85美元。
普莱斯的社会活动能力是比较强的，在大学时代，就是校园风云人物，热爱体育运动，加入了学校曲棍球队，还是学校兼职摄影师。还当过学生会主席。也正是由于普莱斯一直在教会学校学习，所以他的身上有一个重要的优点，那就是诚信。这为他日后在金融界一展身手打下了良好的基础，毕竟金融的背后就是信用。
普莱斯的第一份工作是在宾夕法尼亚皮特堡，安排在了一个工厂的小化学实验室内，这里到处都充满了工业气息，污染也十分严重，工作环境十分堪忧，他的工作是化学分析师，他本来准备好好地将所学的知识应用于实践当中，但是很快公司状况突然恶化，工人罢工，银行融资也全都中断了，公司已经濒临破产。就这样，很快他的工作就没了。
这个经历看似悲惨，但是对于他日后的投资生涯却大有帮助，他知道了，商业环境如果突然恶化，公司往往就会很危险，还有就是一个竞争激烈的行业，一个没有专利的公司，基本没有什么前途。
之后普莱斯又去了杜邦公司，继续做化学分析师，该工厂主要生产塑料产品。当时杜邦已经是很大的一家公司了，有1000多名员工，比上一家皮特堡的工厂要大的多得多。这似乎是一份非常理想的工作，就像60年代进入IBM，或者21世纪进入谷歌工作一样。
当时普莱斯觉得下班之后，无事可做，于是就订阅了华尔街日报，巴伦周刊这些商业类杂志，他觉得这些东西，比化学专业类期刊更有意思，那段时间，他对公司的建立十分感兴趣，也对公司在股市债市融资，很痴迷。
当时一战后，杜邦公司拿出2500万美元，购买了通用汽车的股票，目的是看好汽车市场的强大前景，希望巩固自己的供应商地位，几年后，通用汽车股票蒸蒸日上，杜邦也风生水起，到1920年，杜邦50%的收入来自于通用汽车，杜邦的老板也加入了通用汽车的董事会。但不幸的是，很快出现了经济情况恶化，工业减产30%，股市下跌的一半，汽车销售整体锐减60%。通用汽车陷入严重的亏损，创始人辞去了CEO职务，这时候杜邦公司的老板，皮埃尔杜邦先生，彻底成为通用汽车的总裁。
不过这些都跟普莱斯没啥关系，当时他还是一个年轻人，在艰难的环境之下，他又被解雇了，所以只能失业回家。两年时间，两次被解雇，这让他备受打击，对于自己的化学专业，也是兴趣消退。开始对企业发展，和企业管理产生了一些兴趣，特别是股票市场，他觉得自己在这个领域谋生应该不成问题。不过当时的人，对于股票普遍不认可，认为这就是赌博而已，对于股票经纪人，更是蔑视和怀疑，但此时的普莱斯有点走火入魔，对这么一个未知的行业，他表现出了极大的热情，甚至完全不顾家人的反对。
当时的市场环境极差，道琼斯指数不断下跌，到了8月，市场开始反弹，而普莱斯就是这个时候，顺着报纸上的广告，去应聘股票经纪人。最后他还是通过母亲的关系，有一位远房亲戚的提携，让他去巴尔的摩地区的一家小型券商工作，他的母亲也在这家券商开了户。
但是没过多久，普莱斯就觉得不对劲了，他并不喜欢买卖股票，也就是说，他对低买高卖，短期炒作毫无兴趣，他感兴趣的是，找到像杜邦那样的可以获得长期回报的公司，并研究他们的成长模式。但这个跟券商的工作完全没关系，股票经纪人，说白了就是拉人开户，忽悠人短期炒股，他们好提取佣金的职业。所以买入并一直持有，券商就疯了。
当时券商的主要盈利模式，就是让这些经纪人，去兜售一些新公司的股票，然后他们提取佣金，这样自己的风险很小，只拿提成旱涝保收，而普莱斯则非常反对这种做法，他愤怒的说过，我注意到，收入最高的销售人员，是那些最不关心客户利益的人。
所以后来他也没怎么醉心于工作，反而把旅游当成了自己的乐趣，在旅行中，他了解了世界是如何运行的，这对于他日后的投资，有着很大的帮助。1922年，他6月出去旅行，去了欧洲，9月回到巴尔的摩，发现他工作的券商竟然已经破产了，合伙人被指控欺诈客户而被判入狱。他们收了客户购买股票的钱，但是却并未真的去买股票。而是借新还旧，做起了庞氏骗局。这个骗局让当时他们的客户损失了250万美元。
此时普莱斯估计已经有了一种行业冥灯的感觉，去哪个公司，不是倒闭就是裁员，后来他又去了一家债券销售公司，跟上家小券商完全不同，这家公司极度保守，合伙人极度富有，他的目的不是赚钱，而是要保证资产安全就行。那么这个工作，普莱斯做的怎么样呢？他什么时候开始真正走上投资之路的，咱们明天接着讲。
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