我们该如何为投资做心理建设？《通向成功的交易心理学》

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通向成功的交易心理学 1：投资其实50%要看心态

各位书友大家好，欢迎继续做客老齐的读书圈，今天我们讲讲投资心理学，我们总说一句话叫做，投资50%看心态，30%看技能，20%才是你的知识，大部分人从知识过度到技能，可能都要耗费毕生的时间，更不要说投资的最高境界，心态了。其实投资一点都不困难，长期市场就是缓慢向上生长的，我们买的基金90%也都是会有收益的，但为什么90%的人却都在赔钱？说到底就是心态的拖累，不信你可以去做做模拟交易，做模拟交易的时候90%的人都可以赚钱，甚至赚到很多钱，但是一旦真金白银投入市场，就完全不是一回事了。

今天我们找来一本书就叫做通向成功的交易心理学，作者是史蒂夫沃德，是专门从事金融行业培训和咨询服务的，专门为这些基金投资人士，提供心里辅导。这本书会帮助我们梳理投资中的心理问题。让你知道，到底自己哪些心态出了问题。又该怎么获得抚慰。

有人评价，这是一本可以让交易者提升幸福感的书，一旦幸福了，交易就很容易做的好了。我们先来看第一部分，该如何刀枪不入，不被情绪所困扰。很多时候，人都会产生负面情绪，这些情绪，我们明知道于事无补，但就是会让我们很闹心。特别是在投资中，负面情绪通常都会向我们传递恐惧，最后让你在底部缴枪投降，被市场扫地出门。

来求助作者的投资者，很多都是做的不错的交易员，他们希望继续保持这个交易水准，甚至上个新台阶。也有那种因为市场压力，让自己的交易业绩停止不前甚至一落千丈的，这个可能是资产管理行业的一个通病，在2021年就非常明显，交银新生活力的明星基金经理，在这一年，就爆出了抑郁症，华夏回报的基金经理蔡向阳更是意外身亡。都是因为压力太大所导致的。老齐认识很多位明星基金经理，在这一年的业绩都是表现不佳，个人状态极差。甚至很多人产生了厌世的想法。如果不能把自己的心态问题解决了，那么很可能你是走不出黑暗的，自然也就无法迎接光明。甚至有的基金经理，因为没有抗住压力，而调整了自己的风格，最后被左右打耳光。所以，坚守是一种能力，这种能力始于你的心态，需要你对自己的投资风格和逻辑有强烈的信仰才行。不能一遇到下跌，自己就慌得一比。反之也一样，稍微有点利润，很多人就都想落袋为安，不能做到让利润奔跑，这其实也是十分有害的。你没有再牛市里面吃到足够多的收益，那么在熊市里面，你自然也就没有防守的底气。最后一步错，就会步步惊心。

那么怎么才能让我们的心态，刀枪不入呢？作者提到了四大基石，心理学，哲学，生理学和实用主义。我们先看心理学，包括决策科学，行为金融学，绩效心理学，认知科学等等。主要包括这么几个要素，1践行，也就是要有明确的目标感，2控制，以个人的心理控制点为中心，3挑战，视改变为成长机会，4自信，感觉你能够应对困难和挫折。

而生理学，也分为4个方面，1通过呼吸和心率的变化，发现身体状态的改变，2当压力过大的时候，需要调节面对压力时候的反映。3，学习一些策略，来提升面对压力时的生理人性，4管理压力与恢复的平衡。减少疲劳，让自己长时间保持高水准的表现。

在哲学方面，作者提到了斯多葛主义，说白了就是让大家，居安思危，把最坏的事情想在前面，然后保持平常心，控制自己的情绪， 他这本书就是把斯多葛主义，转化为现代文学，希望帮助人们将劣势转化成优势。提升应对生活困境的能力。如果你不能控制某件事，那你就要接受它。每个人都要学着对自己的行为负责。这在投资中，是非常有价值的。

至于实用主义方面，有很多的技巧和策略。可以帮助我们具体的应用。作者说，跑步的理论你可以学习一万遍，但是要想实打实的提升跑步水平，你还得迈开双腿，采取行动去进行锻炼。如果只学习不练习，那么其实你学多少的东西，也是没什么用处的。随着时间的流失，我们就会逐渐忘记那些知识，而你能留存的，只有那些经过反复刻意练习的技能，比如你很长时间不开车，拿起来还是能够正常驾驶。很多年不游泳，也照样不会沉底。但练习这些技能的时候，你可能要付出很多的代价。投资也是如此，知识上升到技能，需要反复的刻意练习，而技能上升到心态，更是需要惨无人道的反复锻炼，我们叫做练心，你才能最后做到知行合一。之前我们给大家讲过王阳明和稻盛和夫的故事，这种心学大师，知行合一的人，其实都经历过一段非常凄惨的时期。王阳明是龙场悟道，稻盛和夫是在那个破工厂，想走也走不掉，最后把自己磨练了出来。其实逆境，才是我们练心的最好时机。顺境，你根本就感受不出来。

我们再来看看交易到底是什么？如果你能在交易大厅，感受一下气氛，就会体会这种感觉，一天之内，你会经历无数次的高潮到低谷，在交易当中，我们总要在不确定性之下，做出承担风险的决策，风险和不确定性，都是压力的来源，他们都能够激活人体神经系统中的压力反映。越是不确定的环境，大脑的正常运转，就越是会受到阻碍。

人的天性偏爱舒适，确定，和熟悉感的环境，追求掌控力。而投资者交易员则完全在一个反人性的状态下生活工作，对任何的单次交易，其实我们都没有掌控力。任何后果都有可能发生。大多数投资者也都会在信息不充分，时间不充裕的情况下，做出决策。这些都会让你付出，额外的认知和情绪成本。比如面对着普通投资者的赎回，渠道方一般都会给基金公司压力，而基金公司则会给基金经理施加压力，短时间无法改善业绩，有些人可能就会面临被开除的风险。

所以有人形容，这个行业就是，你盈利的时候，他就是世界上最美妙的工作，但你亏损的时候，那就是最糟糕的地狱。高潮和低谷，是投资者的标配，而且转换的会相当快速。除非你对这些投资业绩完全不在乎，否则很难发挥出最佳水平。那么怎么才能不在乎呢？其实不少人都有这样的经历，那些为你赢得更多回报的基金，往往都是你没有重仓的，有的只买了几百块钱，后来压根就忘了，结果收益率翻了几倍。基金公司也一样，旗下好多基金，有的小基金就是为了占坑用的，规模几千万，亏就亏了，但往往这种基金，具备极强的业绩爆发力。比如2021年的王牌基金，前海开源公用事业，去年这时候才几千万的规模，而2021年底就已经是接近200亿了。业绩一年翻了一倍多。但这么大的规模了，已经成了王牌基金了，要想再翻倍，已经变得极度困难。基金经理的心态。肯定会发生变化。

当投资者发生盈利和亏损之后，他的心理学变化是肯定不一样的。先说大脑，盈利后，寻求奖励的脑回路被激活，而亏损之后，回避风险的脑回路被激活，也就是说，越是赚钱，就越是激进，越是亏损就越是保守。情绪也是一样，盈利是兴奋，亏损是恐惧，分别感知快乐和痛苦。最后结果就是，盈利产生过度自信，而亏损则过度悲观。其实从我们的知识星球粉丝群里面，就能看到这些情绪的变化，一旦市场出现一波涨幅，很多人都会跳出来晒收益，而一旦市场长时间不涨，甚至出现一波明显的下挫，那么就会有人跳出来骂基金经理，骂老齐。这其实就是交易心理的起伏不定。这些情绪，其实也让自己产生压力。最后反噬我们的投资，你以为骂街是发泄情绪？显然并不是，越是骂街，你就越难以深度理性的思考，越是骂街情绪也就越是上头。骂街骂到最后，干脆就是情绪指导投资了。所以我们要想学会理性思考，先要把情绪摆正。情绪在亢奋之中，你是不可能会有理性的。所以老齐并不是怕你们骂我，而是你们发泄不满情绪， 对自己的投资，一点好处都没有。

作者提出一个问题，猜硬币正反面，猜错了亏100，那么猜对了，奖励多少你才愿意玩这个游戏呢？大多数人的回答肯定是在101到300之间。高频交易的认为101就有的玩，而如果想做稳妥交易，或者趋势交易的，得有2倍，3倍的收益才愿意去玩。那么这个实验又能告诉我们什么，做投资的道理呢？咱们明天接着讲。

本内容节选自《通向成功的交易心理学》本书正在知识星球播出

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