洋河2009年报学习笔记
上两周学习完了洋河2021年报。这两周完成2009年报学习。
2009年年报是洋河上市后的第一份年报，相对比较简单。
12009年经营情况
2009年，公司实现营业收入40亿元，同比增长49.21%；实现利润总额 16.73亿，同比增长68.54%；归属上市公司股东的净利润12.54亿，同比增长68.71%。
上市第一年，洋河的成绩十分亮眼。公司用了“六个高”对2009年的经营进行了总结：发展高平台、销售高速度、经营高效益、档次高进位、保障高能力、形象高提升。
2资产负债表
原始资产负债表：
通常为了分析，老唐会做一份简化资产负债表，参考老唐的方法，制作简化资产负债表如下，原始资产负债表中相同颜色的合并为简化表中相同颜色的项目。
从简化表中可以很直观看到，洋河资产占比中，现金及等价物最高达到了74.58%，赚的真金白银。没有有息负债，经营性负债也主要包括预收账款、应付账款等。资产质量相当好。
3利润表
其中每股收益计算过程如下，主要在于2009年的股数是按照加权的方式计算的。因为2009年10月发行了新股4500万股，在发行前总股本是4.05亿股。所以全年的股本数量按照加权的方式计算。下表标蓝框的行是全年加权股数的计算方法：
4现金流量表
5学习讨论中记录的问题
P41关于超募资金购买土地的问题：
在洋河招股说明书P23页有提到：预计募集资金净额：259,930.00万元（25.99亿）。
2009年年报中P40页，实际募集资金260,032.95万元（26亿）。
我原来理解的超募资金就是实际募集减去预计募集。
看到后面P41页：
审议通过了《关于使用部分超募资金购买经营用地的议案》，公司拟。。。竞拍紧邻公司周边的三块土地。这三块土地预计购买成本不超过人民币 1.8 亿元，资金来源为公司首次公开发行股份的超募资金。
我就有点疑惑了，超募的资金只有100万多一点啊，怎么买地的资金是超募资金1.8亿？
带着这个疑问，我在财报中搜索“关于使用部分超募资金购买经营用地的议案”，在P43搜到这个议案是在2009年12月31日召开的会议通过的，并于2010年1月4日将会议决议进行了公告。
顺着这个信息，在巨潮资讯网找到两份公告：
第一份“独立董事对《关于使用部分超募资金购买经营用地的议案》的独立意见”没有相关信息。
在第二份“华泰证券股份有限公司关于公司使用部分超募资金用于购买经营用地的保荐意见”中找到如下内容：
也就是说，预计募集的资金是8亿多，刚好可以满足四个投资项目。超募的资金超过17亿，这样理解的话，买地花不超过1.8亿就能解释通了。但洋河的招股说明书的说法貌似就不严谨了。
关于存储时间与酒质的问题：
在读2009年报时也配合《酒谈》一起读，@行者提到这样一个问题：
行者：酒谈里面的一句话，和现在酒厂包括茅台 洋河，都有存储十年以上的基酒，怎么解释啊？
无奇：我的理解是基酒可以长期保存，调好的酒，保存时间长了，就没口感，未也淡了。
今年过年时喝了家里存的20年左右的酒，没酒味，口感也差，和这里说的一致。
行者：还有市面上 10年以上茅台酒，都上万的价格。
无奇：估计人家储存的条件较好，还有就是，酒的度数，53度左右的具有存储价值，其他度数的，不具有存储价值。
科贤生：关于储存时间与品质的关系，茅台招股说明书明确指出基酒越久越好，洋河则没有提，酒谈的观点也是一种参考，我个人认同老唐说的，是一个抛物线的关系，即前期比如20年越来越好，以后就则下降。
无奇：我的理解是高端酒53度左右的，时间越长越好，低端酒不具有长期存储价值。
行者：书中的意思是高端酒 3-5年 能增加酒质，时间再长，效果不大，或者可能变差。
科贤生：茅台才有53度的说法，洋河基酒以前是68，现在是60。
是的，酒谈作者的观点是这样，核心依据是酒精越久挥发越大。但是3-5年，我觉得肯定说不对的，比如茅台基酒就要储存3年勾兑，勾兑后还要储存半年到一年，才出，才成为商品酒。而根据老唐等酒鬼认为，茅台商品酒还要放个几年更好喝。
结论就是，书中自有黄金屋，但也不能尽信书。
关于可分配利润：
真的有灰机：这里的可分配利润为什么用母公司的净利润952,679,804.39 元减去盈余公积，加年初盈余，减去2008已分配利润；为什么不是用合并报表归属于母公司所有者的净利润 1,253,620,006.49 元来算？和手财里示例好像不一样？
芒果的芒：手财里讲的就是要按母公司的10%扣，因为合并报表是个虚拟集团，并不是法律意义上的实体@真的有灰机
真的有灰机：那是指盈余公积，我说的是可分配利润，手财的可分配利润是用用合并报表归属于母公司所有者的净利润来计算的。
落花有意：P32手财，可用于分配的上限，是合并资产负债和母公司资产负债表中较小的未分配利润，所以09年取的是母公司的值。
关于大曲的类型
如歌：一本老书上看到的。
关于“名优酒”的概念
林云天：名优酒是个什么酒？国家评的好酒？
落花有意：洋河披露的《名优酒酿造技术改造工程（二期）可研报告》这么说：
“中高端白酒产品，是指普通终端(商店、超市或酒店)销售价格在100 元/瓶和300 元/瓶以上的高价位白酒产品。
该项目实施后，每年可为企业自身提供名优基础酒 20000 吨，保证了企业生产中高档商品酒（洋河蓝色经典和洋河大曲系列）原酒的质量。”
根据公开披露的信息，这里的名优基酒，主要是供给蓝色经典系列和洋河大曲系列用的。
换句话说，这里的名优，跟读者们脑海中的“高端酒”不一样，它是相对于以前的敦煌古酿等低端酒来说的。
再说得明白点：这些“名优基酒”，指的就是我们理解的基酒，并没有“高端”的概念，毕竟蓝色经典也有一两百块的海之蓝，这些酒，恐怕连中端都算不上。
科贤生：名优基酒，之前洋河招股说明书，我的分析是中端及其以上，那时候是包括洋河大曲。后来公司把中端标准改了，100元以上，则不包括洋河大曲。
蓝猫：第二届评酒会评出的国家名酒和优质名酒，统称名优酒；每个公司对自己名优的定位不同，需要具体分析。
关于纳税那些事
涉及到企业缴税的内容，经常让人云里雾里，搞清楚各项税费在三大报表中的勾稽关系是财报学习中的一个重点。
资产负债表中与缴税相关的科目是负债部分的应缴税费，包括期初（2.84亿）与期末余额（2.12亿）：
利润表中与税费相关的科目是：营业税金及附加和所得税费用，四舍五入分别为（0.42亿）和（4.2亿），营业税金附加的注释中还包括了“公司委托加工成品酒由受托方代扣代缴的消费税及附加”本期4.83亿。
现金流量表中与税费相关的是支付的各项税费，四舍五入为（13.29亿），包括增值税、消费税、所得税、城市维护建设税、教育费附加、地方教育附加、房产税、印花税等，包括利润表中营业税金及附加的所有税种，也包括资产负债表应交税费的除个人所得税之外的全部税种。
如何得到这三张表直接税费的勾稽关系呢？
这里面唯一的未知数是增值税。增值税没有直接披露的数据，需要通过流转税=增值税+消费税+营业税这个公式计算。（营业税15年已取消，因为这是2009年年报，年报中有数据披露）
流转税可以通过教育费附加或城建税求出。公司“税项”说明如下。
营业税金及附加明细如下：
这里教育费附加的计缴标准为4%，以此为准计算：
应纳流转税额 = 教育费附加÷4% = 18,219,634.94/4% = 455,490,873.5
增值税 = 应纳流转税额 - 消费税 - 营业税 = 455,490,873.5 - 130,054 - 582,601 = 4.54亿
知道了增值税，三大表的税费勾稽关系就完整了：
这里算出的13.26与现金流量表中的13.29相差不大。
还有个问题，就是教育费附加÷4%算出来的应纳流转税额与城建税÷5%算出的数值458,374,661.8不一样。经咨询@芒果的芒，因为洋河本部使用的税率是5%，有些子公司使用的是7%，所以直接用5%除就有差异了。感谢@芒果的芒。
上述涉税的内容参考了阿攀哥的文章《聊聊茅台的税金2》和《投资周记20220925（增值税的3种计算方法）》及群友的讨论。
增值税：增值税是以商品（含应税劳务）在流转过程中产生的增值额作为计税依据而征收的一种流转税。从计税原理上说，增值税是对商品生产、流通、劳务服务中多个环节的新增价值或商品的附加值征收的一种流转税。实行价外税，也就是由消费者负担，有增值才征税没增值不征税。
流转税：包括营业税（营业税已经在2015年取消）、增值税和消费税以及关税。关税洋河不涉及。
6财报群学友作业收录
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芒果的芒：实盘周记2023/3/4（洋河2009年报学习问题拾遗、二月小结）
花的海洋：2009年洋河学习笔记
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