［8月5日］指数估值数据(为何这只基金暴涨又跌停？）

文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处）

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最近这个市场，跷跷板行情发挥到了极致。

有的品种前一天下跌，第二天就大涨；前一天大涨的品种，下一天就大跌。

有的频繁买卖的投资者，很容易就被反复打脸。

这种情况还不如耐心持有。

风水轮流转，总会到我家。

1.  随着市场情绪的火热，场内也开始出现一些不理性的投资行为。

场内有一只基金中欧瑞丰，8月3、4号两天交易金额暴涨。但同期基金净值，8月3日上涨1.38%，8月4日上涨0.03%。

为啥净值没怎么涨，基金交易价格却突然暴涨呢？

这只基金的基金经理是周蔚文，其实也是我们比较看好的基金经理。

咱们的主动优选组合中，就有周蔚文的另一只基金，只不过是场外基金。

这次被炒作的中欧瑞丰，是场内基金。

最近市场火热，很多渠道也在宣传这只基金。导致基金短期暴涨。但实际上，基金净值没怎么涨，所以很快就吸引了大量的资金套利。

于是，8月5日中欧瑞丰的场内交易价格就大幅下跌，直接跌停了。

实际上这种情况跟基金本身没有啥关系，主要是场内基金的投资者不理性造成的。

投资者没有识别场内溢价，导致出现了这次的「暴涨-跌停」的闹剧。

2.  类似的情况并不少见，今年短短几个月，已经发生过数次类似的事情。

2020年3月份原油暴跌，场外原油基金被抢购，但基金公司外汇额度不足，导致基金限购。

于是大量的投资者跑到场内，买场内的原油基金，导致场内原油基金的交易价格，一度达到场外基金的一倍。

也就是说，同样的基金，场外卖0.5元，场内卖1块。

那场内高溢价买入的投资者，收益自然就不太理想了。

3.  如何识别这种风险呢？

如果走场内投资，买之前看看场内交易价格和基金净值是不是差别较大。

如果场内低于场外，那还好说。如果场内价格大幅高于场外净值，就需要谨慎了。

如果不知道怎么识别，也可以直接走场外申购的。因为场外始终按照基金净值来申购赎回。

像主动优选组合，就是走的场外投资，就没有溢价风险了。

螺丝钉前几天也发了一篇文章：《那些让你一夜暴负的基金投资》

其中第三条，就是重点说的「场内高溢价基金」。

感兴趣的朋友可以看看这个视频：

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银行螺丝钉精心为大家提供的第1470期估值表

a.  表格中绿色品种为低估适合定投的品种，黄色为正常，红色为高估，蓝色为债券类参考资料。

b.  因为税率等原因，H股和恒生指数市盈率市净率需要乘以1.1，盈利收益率需要除以1.1，再跟A股基金比较。表格中为原始数据。

c.  空白表示没有或不适合参考这一项。

d.  证券行业为强周期性行业，波动大，投资难度高，不适合新手定投。

e.  投资星级：1星为泡沫阶段，5星为投资价值最高阶段。

作者：银行螺丝钉（转载请获本人授权，并注明作者与出处）

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