［7月29日］指数估值数据(股市下跌，365组合会下跌吗？）

文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处）

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1.  有朋友问，如果股市下跌，像钉钉宝365组合等债基组合会有下跌么？

其实也会有短期的小波动，但是波动比股票小很多，恢复起来也会更快。

像前两周上证指数从3458点下跌，今天收盘3294点，距离下跌前位置还远。

但是今天收盘后，365组合已经几乎回到下跌之前的位置了，这两周的跌幅基本收复了。

恢复速度比股市更快。

再往前看，3月份股市大跌的时候，刚开始钉钉宝365组合也是下跌的，下跌幅度大约1.4%。

但之后365组合用了一个月多点的时间，也收复了之前的跌幅。

这就是365组合的特点：

• 股市短期下跌的时候，365组合投资的二级债基也会下跌。
• 但从下跌中恢复的速度，会比股市快很多。

原因就是债券基金中的债券部分，会起到缓冲的作用。

所以不用太担心股市的波动会长期影响365组合。这也是二级债基这类品种的特点。

放在当前的市场情况，如果不太敢追涨买入股票基金，那买点钉钉宝365组合也是比较好的过渡方案。

可以享受股市上涨的一部分收益，也不会承担太大的风险。

之前也写过365组合的季度报告，可以点击这篇查看一下：《钉钉宝365天组合报告来了~》

（长按识别查看钉钉宝365组合）

2.  不过有人欢喜有人愁。

二级债基因为含有股票，表现还好，但纯债基金最近可惨了。

纯债基金2018-2019年经历了两年牛市，今年一直到4月份仍然是涨幅不错的。

但是也正由于短期涨幅过高，6月份纯债基金经历了一轮大跌，很多纯债基金，到现在还没恢复元气。

一季度股市暴跌，债券基金规模大涨。

但到了二季度就反过来了，纯债基金下跌后被大比例赎回。

那当前，纯债基金投资价值如何呢？

经过短期下跌后，大部分纯债基金还是正常水平，吸引力暂时没有二级债基那么大。

等十年期国债收益率达到3%-3.3%以上的阶段，再考虑就好。

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银行螺丝钉精心为大家提供的第1465期估值表

a.  表格中绿色品种为低估适合定投的品种，黄色为正常，红色为高估，蓝色为债券类参考资料。

b.  因为税率等原因，H股和恒生指数市盈率市净率需要乘以1.1，盈利收益率需要除以1.1，再跟A股基金比较。表格中为原始数据。

c.  空白表示没有或不适合参考这一项。

d.  证券行业为强周期性行业，波动大，投资难度高，不适合新手定投。

e.  投资星级：1星为泡沫阶段，5星为投资价值最高阶段。

作者：银行螺丝钉（转载请获本人授权，并注明作者与出处）

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