［9月3日］指数估值数据(英法德股市，投资价值如何？）

文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处）

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1.  最近有朋友问螺丝钉欧洲市场的表现。

欧洲市场主要是三个股市：德国、英国、法国。

德国是dax指数，英国是富时100，法国是CAC40指数，都是对应股市比较有代表性的指数，目前国内也能买到对应基金。

不过这三个市场表现还是有比较大差别。

今年以来，

英国富时100还是跌了20%。

法国稍好一些，下跌14%，

德国刚好不赚不赔。

为啥表现差距比较大呢？

如果仔细看看这三个市场的行业构成就明白了。

▼英国股市

英国股市占比最高的是金融和能源矿产，这两个正好是今年表现比较低迷的行业。

疫情冲击，影响了银行业。英国汇丰银行甚至暂停了分红，这对股价冲击非常大。

石油价格的低迷，也拖累了一些能源巨头股。

从估值角度，英国市场也不贵，市净率处于历史最低区域附近。

但什么时候经济能恢复过来就不太好说了。

▼法国股市

法国相对好一些，法国CAC40指数其实主要是消费行业为主，消费行业占比近4成。

是全球主要经济体中，消费行业占比最高的市场。

不过法国的消费是奢侈品消费，像我们熟悉的LV、欧莱雅、爱马仕等都是法国股市的重仓股。

奢侈品消费场景也受到了疫情影响。

不过比能源好一些。所以从3月份下跌中，法国恢复起来速度也比英国快一些。

▼德国股市

德国市场金融行业占比也不少，这部分也遭受了冲击。

不过其次占比高的就是信息技术等科技行业。相对来说科技行业今年受影响小一些。

所以恢复起来也快。

2.  3月份全球大跌的时候，我们也说过，科技互联网、日常消费等行业受疫情影响较小。

所以当时也重点投资了美股科技、中概股等品种。

这些背后公司受疫情影响较小，之后反弹也比较高。

其他行业恢复就需要一段时间了。

当然，如果只看欧洲股市的一些优秀行业，估值还是不太高的。只不过国内还缺少这方面的基金品种～

后面要是有更细分的海外消费、医药等行业基金就好了。

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银行螺丝钉精心为大家提供的第1491期估值表

a.  表格中绿色品种为低估适合定投的品种，黄色为正常，红色为高估，蓝色为债券类参考资料。

b.  因为税率等原因，H股和恒生指数市盈率市净率需要乘以1.1，盈利收益率需要除以1.1，再跟A股基金比较。表格中为原始数据。

c.  空白表示没有或不适合参考这一项。

d.  证券行业为强周期性行业，波动大，投资难度高，不适合新手定投。

e.  投资星级：1星为泡沫阶段，5星为投资价值最高阶段。

作者：银行螺丝钉（转载请获本人授权，并注明作者与出处）

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