文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处）
2021年12月份指数调仓的时候，沪深300修改规则。之前是创业板成立3年以上才纳入，修改为成立1年以上纳入。导致沪深300纳入一批创业板公司，300的估值被动提高。300价值是从沪深300中挑选股票，也导致估值被动提高了一点，但幅度不大。红利指数和300价值在2019-2020年大部分时间里都在低估区域。低迷了两三年。红利在2021年率先涨了起来，300价值在2021年4季度也开始复苏了。2. 今天中小盘股下跌较多。上次指数调仓后，500、1000的估值是降低了一些的。中证500还是在低估区域，中证1000距离低估也很接近了。A股芯片、光伏、半导体、新能源等指数，今天下跌超过3%。这批品种也是持续关注的，后面也会考虑介绍。不过在回调后，还没达到低估区域。当然，这些细分品种太多了，大部分也属于A股的科技行业范畴。如果投资细分科技品种太多，也比较麻烦，可以考虑通过科技100等主题指数来投资，基本覆盖了大部分的科技类品种。科技100今天也下跌了2%，距离低估也比较接近了。如果想省事一些，也可以等后面投顾组合上线后，直接投资投顾组合。今天港股恒生科技指数补跌，达到了临时发车的条件，估值上也创下新低了。不过投顾组合还没恢复，最近投顾组合已经进入测试阶段，等测试没啥问题也就恢复投资了。2021年一季度，芒格220元成本买入大约16万股。经过几轮加仓后，目前芒格持仓平均成本在150-160元，浮亏大约20%-30%。芒格是用自己的资产来投资的，并不是巴菲特的投资部分。芒格通过自己旗下的一家叫做Daily Journal的报业出版集团，进行投资。如果近似理解的话，可以看出这是芒格手里的某一只「基金」投资了ali大约30%。按照这个比例，目前大约是6%-7%的个人资产投入了ali一家公司。（1）对芒格本人来说，心理压力并不大，毕竟更大的波动都见过。并且目前单个公司比例6%-7%，并不会对总资产产生影响。（2）对Daily Journal这家公司来说，那确实是重仓了。因为不管芒格本人有多少资产，那是芒格自己的，并不会转移到Daily Journal公司里。就好比一个基金经理管理多个基金，但其中某一个基金，就只有一个100%可供分配。（3）从这个案例也可以学习到芒格投资单个品种的加仓节奏。在Daily Journal中，芒格一开始配置大约7%-8%，之后越下跌配置比例才逐渐提高。ali的股价波动，跌幅比同期的中概互联等指数要大不少。4. 不过，芒格愿意怎么投资，投资多少比例，没有什么限制。等投顾组合上线的时候，可能部分投资者的中概等品种的比例较高，会突破投顾组合的20%的上限。（PS：20%是行业统一规定的单个品种上限，很多机构会按照10%-15%来规定）。所以到时候也会考虑，让部分基金升级到投顾组合，部分基金仍保持单个基金。这样后面可以兼顾组合和单个基金的投资。关于投顾分散性的要求，后面也会有一篇专门的文章来介绍的。等测试没啥问题后，也就陆续上线了。到时候也会跟大家介绍的。银行螺丝钉精心为大家提供的第1820期估值表
a. 表格中绿色品种为低估适合定投的品种，黄色为正常可以暂停定投继续持有，红色为高估，蓝色为债券类参考资料。
b. 空白表示没有或不适合参考这一项。
c. 证券行业为强周期性行业，波动大，投资难度高，不适合新手定投。
d. 投资星级：1星为泡沫阶段，5星为投资价值最高阶段。
作者：银行螺丝钉（转载请获本人授权，并注明作者与出处）
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