［3月4日］指数估值数据(距离4.5星级还有1%）

文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处）

今天大盘整体下跌，距离4.5星级还有1%左右了。

这也是最近距离4.5星级比较近的一天。

上次出现4.5星级还是在两年前，2020年2月份。

当时A股一天下跌8%，跌出了4.5星级。

今年主要是波动阴跌，没有2020年那么猛烈。

1.  大部分品种今天下跌。

医药医疗类波动不大。

医疗指数从前期低位反弹了大约10%。

其他品种大部分下跌。

昨天消费行业下跌后，消费龙头消费50回到了低估。

今天消费指数继续低迷。

2.  不过今天波动最大的还是港股。

恒生指数、恒生科技指数都出现了较大跌幅。

下跌原因还是跟全球市场波动有关系。

欧美市场昨天波动就比较大。

今天欧洲股市指数整体也下跌超过3%，德股法股波动超过3%。

也间接影响了港股市场。

因为历史原因，欧美投资者仍然是港股市场的主力之一。

当出现一些波动的时候，港股也会受到影响。

这种波动已经跟基本面关系不大了。

不管业绩是不是超预期的股票，都出现了大幅波动。

这种类似2016年英国退欧事件。

当时的港股也因此出现了非常大的波动。

本来在2015年股灾的时候，港股就跟随下跌了。到2016年退欧事件再次下跌。港股H股指数最低跌到了5倍多市盈率。

到2017年反弹了起来。

后面有时间也会复盘下当时对港股指数H股、H股B的投资。

这些事件事后看，对远在千里之外的A股港股背后公司，经营没啥影响。

核心还是看公司的收入和盈利的增长情况。

但短期里会引发市场情绪波动。

3.  那这些企业的增长情况如何呢？

市场会对上市公司的增长有一个预期。

如果财报的实际增速跟预期差不多，就是符合预期。

如果超过，那就是我们经常听到的超预期。

这个预期是多少呢？

（1）指数增强组合对应的中证800，代表A股的大部分上市公司。

2022、2023年预期盈利增长速度大约是13%上下。

这略高于中证800历史上的平均10-11%的增速水平。

（2）到行业类品种，大家问的比较多的行业有：

▼医疗行业：

医疗行业经历了2020-2021年连续两年高速增长。

2022年增长速度放缓，消化前两年的高增长。但不至于下滑。

2023年增长速度预计恢复到15-20%，回到疫情之前的水平。

▼中概：

收入和盈利增长速度放缓。

2022-2023年，预期收入和盈利增长速度在15-20%的水平。

▼消费行业：

这里以消费龙头指数（同时覆盖了必需消费和可选消费）为例：

2021年消费整体比较低迷，增长速度不快。

2022年预计恢复正增长，增长速度在10-15%上下。

注意的是：

上述的预期是金融机构的行业研究的预估数字。

本身会因为市场情况的变化而动态变化。

同时上市公司财报最近还没更新完，

等上市公司财报更新后，再同步下最新的数据。

股价有牛熊市。

不过背后的公司还是在正常经营的。

小狗有的时候会被吓的跑到主人身后，但当主人前进，小狗最后也会跟上的～

4.  最近几个投顾组合上线，大家也有不少相关的疑问。

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主动优选投顾组合：

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所以周二就有了两套方案。

具体发车文章可以点击这篇查看：

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a.  表格中绿色品种为低估适合定投的品种，黄色为正常可以暂停定投继续持有，红色为高估，蓝色为债券类参考资料。

b.  空白表示没有或不适合参考这一项。

c.  证券行业为强周期性行业，波动大，投资难度高，不适合新手定投。

d.  投资星级：1星为泡沫阶段，5星为投资价值最高阶段。

作者：银行螺丝钉（转载请获本人授权，并注明作者与出处）

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