［10月21日］指数估值数据(成为耐心的投资者）
文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处）
今天大盘整体波动不大。
截止到收盘，市场整体微跌。
目前还是在5.1星级。
价值风格普涨。医药经过前几天的上涨，今天低迷一些。
其他品种波动不大。
这两天先后有一些利好政策。
昨天宣布下调转融资费率，今天宣布扩大融资融券标的范围。
不过市场短期里还是比较低迷。
以前有句话，熊市，利好消息都是利空。
基金三季报也在陆续更新中。
等基金报告更新完，也会汇总下，投顾组合里基金的变化。
1. 前几天，跟一位私募创始人交流，起因是读了螺丝钉之前翻译的《耐心的资本》（点击查看详细解读）。
螺丝钉的书有两种不同的定位。
《指数基金投资指南》《定投十年财务自由》，这两本是针对个人投资者的。量大、浅显易懂。
《耐心的资本》，对个人投资者来说相对偏学术和枯燥一些，而从业人员会更感兴趣。通过这本书，也结识了很多理念相似的从业者。
这两类书，后面都会继续出。
2. 像这次交流的私募创始人，说看了这本书后，很感同身受：
做投资，客户的资金属性非常重要。如果客户是追涨杀跌频繁交易的属性，基金经理也不可能做长期投资。
实际上，无论是做投顾组合还是做私募基金，都是双向奔赴：
• 投资者认可组合或者基金的理念；
• 同时，投资组合或基金的，也是有耐心的投资者。
这样才能长期做好投资。
3. 私募基金最喜欢谁做它的客户呢？
喜欢最有耐心的资本。
例如各个国家的养老基金、社保基金、高校捐赠基金、顶级富豪的家族办公室。
财大气粗，哪怕只是投资了千分之一，也有几十亿上百亿美元。
并且投资周期长，愿意做10年以上的投资。
当然，这些资本的考察周期也很长。
通常要求基金经理：
需要有明确的投资理念、有长达10年以上的稳定超额收益；
在乎投资者的利益，不会为了短期规模，而在牛市高位大卖基金。
这样的私募基金也是凤毛麟角。
大量的基金经理，会扛不住短期收益的诱惑，操作也有可能变形。
4. 除了这些耐心的资本，实际上个人投资者，也有很多是有耐心的人。
并且，投资者的耐心，是可以培养起来的。
第一次遇到熊市5星级，可能会比较担心害怕。
但是经历了一轮5星级以及之后的上涨，再次遇到的时候，就能坚持下来了。
像今年，4-5月份回到5星级，以及9-10月份回到5星级，投资者的数量、申购金额，也远超平时。
说明老司机是可以做到在熊市底部坚持投资的。
未来螺丝钉也会陪伴，越来越多的投资者，成为「耐心的投资者」。
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银行螺丝钉精心为大家提供的第2014期估值表
a. 表格中绿色品种为低估适合定投的品种，黄色为正常可以暂停定投继续持有，红色为高估，蓝色为债券类参考资料。
b. 空白表示没有或不适合参考这一项。
c. 证券行业为强周期性行业，波动大，投资难度高，不适合新手定投。
d. 投资星级：1星为泡沫阶段，5星为投资价值最高阶段。
作者：银行螺丝钉（转载请获本人授权，并注明作者与出处）
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