［10月27日］指数估值数据(盈亏同源）
文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处）
今天A股整体微跌，在5.1-5.2星级边界上。
前两天相对低迷的价值风格，今天普遍比较坚挺。
昨天大涨的医疗，今天变成下跌。
不过下跌最多的还是白酒。
白酒指数下跌4.5%。
白酒指数下跌后，目前估值大约是历史的30%上下的位置。
历史最低出现在2013-2014年的大熊市，当时大约是15倍上下市盈率。
出现原因，是白酒塑化剂事件（2012年底），叠加A股5星级熊市。
之前在2020年初，白酒低估的时候，投资过白酒指数基金。
后来到2021年白酒高估止盈了。止盈收益也不错。
不过白酒、医疗等行业指数的波动会更大一些。
投资的时候，最好严格控制下单个行业的比例，通常单个行业15%-20%以内。
做好分散配置～
1. 基金经理三季报也更新的差不多了。
后面会梳理下基金经理的一些观点和最新变化。
三季度，不少基金的规模也下降了。
像大家熟悉的张坤等的基金规模，也降了不少。
通常股票基金在牛市的时候规模增长比较快，
到了熊市便宜的时候，反而被赎回导致规模下降。
不过，也不是所有的基金都是如此。
三季度价值风格的基金经理很多规模涨了不少。
例如之前介绍过的丘栋荣的基金。
时间回到2021年初3星级的时候。
当时成长风格比较贵。
组合当时止盈了一些成长风格的基金。
例如主动优选中，止盈了新兴成长，是当时组合中比例最高的一只基金。
止盈收益率达到120%，也是挺不错的。
成长风格在当时比较贵。不过价值风格比较便宜。
一开始主动优选想考虑纳入丘栋荣的基金，不过当时平台没有代销，买不到。
后来找了中欧曹名长和中泰资管姜诚的基金。
整体上，这几个都是深度价值风格的基金，过去一年多表现还是跑赢大盘比较多的。
丘栋荣和姜诚的规模也增长了很多。
对未来他们的收益预期也要放低。
一般基金经理规模变大后，获得超额收益会比之前更难一些。
2. 价值风格熊市相对抗跌，牛市弹性弱一些。
在2018年熊市，价值风格跌幅比大盘小；成长风格跌幅更大。
2019-2020年，成长风格的弹性更强一些。
最近几个月也是类似的特点。
7-10月份大盘下跌。
这是组合基金池中几种不同风格基金涨跌幅。
价值风格相对抗跌。
其实盈亏同源。
在投资的时候，组合也会做好分散配置。
如果哪一种风格跌的更多出现了好的投资机会，也会增加对应风格的比例。
3. 【投资者分享】
成功有两个比较重要的因素，一个是先天的天赋，一个是后天的努力。
对大部分普通人来说，天赋可能没办法改变，但是努力是可以咬咬牙做到的。
即便没有天赋，花费时间和精力，努力学习，认真研究一件事情，也是可以获得一些成就的。
跟大家分享一位朋友的感想。
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银行螺丝钉精心为大家提供的第2018期估值表
a. 表格中绿色品种为低估适合定投的品种，黄色为正常可以暂停定投继续持有，红色为高估，蓝色为债券类参考资料。
b. 空白表示没有或不适合参考这一项。
c. 证券行业为强周期性行业，波动大，投资难度高，不适合新手定投。
d. 投资星级：1星为泡沫阶段，5星为投资价值最高阶段。
作者：银行螺丝钉（转载请获本人授权，并注明作者与出处）
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