2030碳达峰行动方案5大看点&最新政策汇总【国盛宏观|碳中和系列四】
国盛证券宏观研究员，杨涛、刘安林
核心结论：
1、“双碳”战略顶层设计落地，总体定量指标和此前一样，具体有5大看点:
>“1+N”政策体系更加明确：“1”已公布，“N”也部分公布。
>实现“双碳”目标有5大工作原则，强调安全降碳。
>《意见》和《方案》的总体定量目标相同，也与此前表述基本一致，没有太多超预期。
>行业层面增量信息不少：“两高”关注三大增量，城乡建设、交运、循环经济等也有新要求。
>《意见》和《方案》均强调电力市场改革，后续应是政策重点，关注两大方向（电力现货市场建设；电价改革）。
2、中央/各部委/各行业政策更新：纠正“一刀切”，碳减排支持工具即将落地，“两高”行业、能源业、建筑业等政策频出。
3、后续政策进度展望：预计年内中央、各省、各行业碳达峰行动方案将密集出台
后附：《意见》、《方案》重点任务与举措汇总；各部委、各重点行业碳达峰碳中和政策梳理表。
正文如下：
一、“双碳”战略顶层设计落地，总体定量指标和此前一样，具体有5大看点
看点1：“1”已落地，“1+N”政策体系更加明确。发改委负责人指出，《意见》与《方案》共同构成贯穿碳达峰、碳中和两个阶段的顶层设计。两者作为“1+N”政策体系中的“1”，是管总管长远的，发挥统领作用。其中《意见》提出了10方面31项重点任务（详见图表1），《方案》确定了碳达峰十大行动（详见图表2），明确了碳达峰碳中和工作的路线图、施工图。后续的“N”将包括能源、工业、交通运输、城乡建设等分领域分行业碳达峰实施方案，以及科技支撑、能源保障、碳汇能力、财政金融价格政策、标准计量体系、督察考核等保障方案。
看点2：实现“双碳”目标有5大工作原则，强调安全降碳。《意见》提出“全国统筹、节约优先、双轮驱动、内外畅通、防范风险”的工作原则，要求把节约能源资源放在首位，政府和市场两手发力，统筹国内国际能源资源，根据各地实际分类施策；《方案》中的四大原则也与之类似。此外值得注意的是，《意见》的“防范风险”原则和《方案》的“稳妥有序、安全降碳”原则均强调要处理好减碳工作和能源产业粮食安全、群众正常生活的关系，防止过度反应，确保安全降碳，这应是与近期全国大范围限电限产、暴露的“一刀切”和“运动式”减碳问题有关。
看点3：《意见》和《方案》的总体定量目标相同，也与此前表述基本一致，没有太多超预期。
>2025年目标：要求森林蓄积量达到180亿m³，较此前林草局190亿m³的目标有所下降，其余目标（如非化石能源比重达20%、单位GDP能耗下降13.5%等）均与“十四五”规划相同。
>2030年目标：新增要求森林覆盖率达到25%左右，其他目标（如非化石能源比重达到25%、单位GDP二氧化碳排放下降65%等）均与此前气候雄心峰会习主席宣布的目标一致。
>2060年目标：《意见》要求非化石能源消费比重达到80%以上，这与此前国家能源局的预测一致。
>煤炭、石油压降目标：《意见》新增石油消费“十五五时期进入峰值平台期”；煤炭消费要求“十四五”时期严控增长，“十五五”时期逐步减少，与此前习主席在全球领导人气候峰会提出的时间一致。
>如果假设我国能源消费年均增长2.8%（2012-2019年均值），按照2025年20%左右、2030年25%左右的非化石能源消费占比，分别对应非化石能源消费占比年均提升0.78、0.88个百分点，2012-2019年年均提升0.80个百分点，意味着2025年之前，如果仅为完成非化石能源消费的目标，只需按照2012年之后的节奏即可，但后续压力可能较大。
看点4：行业层面增量信息不少：“两高”关注三大增量，城乡建设、交运、循环经济等也有新要求。
>“两高”行业：第一、《意见》新增“未纳入国家有关领域产业规划的，一律不得新建改扩建炼油和新建乙烯、对二甲苯、煤制烯烃项目”（《方案》中为“严控新增炼油和传统煤化工生产能力”，相对《意见》要求偏松）。第二、《意见》首次以文件形式要求煤炭行业去产能“回头看”检查，预计后续钢铁、煤炭等重点行业去产能“回头看”检查工作将成常态。第三、《方案》中新增“到2025年，国内原油一次加工能力控制在10亿吨以内，主要产品产能利用率提升至80%以上”的目标要求。
>城乡建设：《方案》新增“到2025年，城镇建筑可再生能源替代率达到8%，新建公共机构建筑、新建厂房屋顶光伏覆盖率力争达到50%”。
>交通运输：《方案》中交通运输工具、体系以及基础设施均有新的目标，重点关注“到2030年，当年新增新能源、清洁能源动力的交通工具比例达到40%左右”。
>循环经济：《方案》新增产业园区改造目标（到2030年，省级以上重点产业园区全部实施循环化改造）、大宗固废循环利用（2025年40亿吨，2030年45亿吨）以及资源循环利用体系（2025年9种主要再生资源利用4.5亿吨，2030年5.1亿吨）。
看点5：《意见》和《方案》均强调电力市场改革，后续应是政策重点，关注两大方向。《意见》要求“全面推进电力市场化改革”、“扩大市场化交易规模”；同时，《方案》也要求“深化电力体制改革，加快构建全国统一电力市场体系”，预示电力市场化改革应是后续政策关注的重点。近期以煤价上涨、电力短缺为契机，我国电力市场化改革取得重要进展：10.8国常会提出改革完善煤电价格市场化形成机制，并将市场交易电价上下浮动范围扩大至20%；10.12发改委公布《关于进一步深化燃煤发电上网电价市场化改革的通知》，明确有序放开全部燃煤发电上网电价。往后看，重点关注两大方向：一是当前各地区电力中长期交易占比较高，导致电力价格不能及时反映成本变化，完善电力现货市场建设应是重点；二是《意见》要求“从有利于节能的角度深化电价改革”，后续电价改革可能跟峰谷电价、分时电价进一步衔接。
二、各部委、各行业政策更新：纠正“一刀切”，碳减排支持工具蓄势待发，行业政策频出
>中央：纠正“一刀切”减碳限产。继7.30政治局会议要求纠正运动式减碳后，国务院、发改委、央行、银保监会等中央部门再次强调纠正“一刀切”停产限产和减碳行为。
>各部委：碳减排支持工具蓄势待发，预计将成为结构性宽信用的重要抓手。央行正抓紧设立碳减排支持工具，将提供低成本资金，采取先贷后借的直达机制，支持金融机构为具有显著碳减排效应的重点项目提供优惠利率融资，重点支持清洁能源、节能环保、碳减排技术三大领域。
>各行业：近期能源、建筑、“两高”行业政策频出。1）能源：一方面，通过能耗双控、电价市场化等政策约束总体能源消费；另一方面，通过绿电交易、政策推动等方式加速风电、光伏、抽水蓄能、地热等非化石能源发展。2）建筑：住建部发布《建筑节能与可再生能源利用通用规范》，碳排放强度首次成为强制性指标，要求建筑设计能耗水平在现行标准基础上降低20%-30%，全文强制执行。3）“两高”行业：发改委等5部门要求钢铁、电解铝、水泥等重点行业通过节能降碳，到2025年达到标杆水平的产能比例超过30%，2030年比例需大幅提升。
三、后续政策进度展望：预计年内中央、各省、各行业碳达峰行动方案将密集出台
>中央：“1+N”政策体系“N”中城乡建设碳达峰方案已经公布，其他方案预计也会陆续出台。
>各省：年初17省明确年内将制定碳达峰行动方案，目前只有浙江、四川公布了部分行动方案，部分省市（比如河南）行动方案已经制定完毕，正在进行内部审批流程，预计也将陆续发布。
>行业：《意见》要求制定能源、钢铁、有色金属、石化化工、建材、交通、建筑等行业碳达峰实施方案，其中有色等行业碳达峰行动方案已在行业内部征求意见，年内公布的可能性较大。
后附：《意见》、《方案》重点任务、举措汇总及各部委、各重点行业碳达峰、碳中和政策梳理表。
风险提示：疫情演化、外部环境恶化、政策收紧等超预期。
联系人：熊园，国盛宏观首席分析师；杨涛，国盛宏观研究员；刘安林，国盛宏观研究员；刘新宇，国盛宏观分析师。
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本文节选自国盛证券研究所已于2021年10月26日发布的报告《2030碳达峰行动方案5大看点&最新政策汇总——碳中和系列四》，具体内容请详见相关报告。