各部委各省碳中和已有政策一览【国盛宏观|碳中和系列一】

国盛证券首席宏观分析师，熊园 博士

国盛证券宏观研究员，杨涛

2020年9月习主席首次提出我国“2030年前碳达峰、2060年前碳中和”目标以来，政策力度明显加码，各部委各省也纷纷跟进细化政策。本报告旨在梳理各部委各省市已出台的相关政策（截止2021年4月下旬）。

核心观点：

一、各部委：多数处于前期准备阶段，关注2大重点领域和3大辅助领域

>多数部委政策仍处于前期准备阶段，还未发布完整正式文件。

>各部委共同推进，6大领域发力确保碳达峰、碳中和目标实现。

>能源和工业领域是政策主体和重点，能源转型和钢铁压降的目标明确。

>金融、科技、生态是三大辅助领域。

二、各省：普遍已出台落地政策，8省计划提前达标，重点管控6大传统行业

>各省普遍已开始制定碳达峰、碳中和行动方案，整体思路与中央一致，即：从能源、产业结构、绿色金融、绿色建筑交通、技术创新、生态碳汇等多方面发力。

>8省计划提前实现碳达峰。

>冶金（钢铁、有色、铝）、石化、水泥、建材、印染、造纸等传统行业被重点管控。

后附：各部委政策梳理表；各省政策对比简表&详表

正文如下：

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一、各部委：多数处于前期准备阶段，关注2大重点领域和3大辅助领域

>多数部委政策仍处于前期准备阶段，还未发布完整正式文件。目前多数部委政策仍处于编制阶段，如央行未来将推出新版《绿色债券支持项目目录》，科技部未来将编制《碳中和技术发展路线图》等；少数部委政策进入征求意见阶段，如住建部发布《关于加强县城绿色低碳建设的意见（征求意见稿）》、生态环境部发布《碳排放权交易管理暂行条例（草案修改稿）》等；整体来看，中央部委层面的政策仍然处于前期准备阶段，多数还没有发布正式的完整文件。

>各部委共同推进，6大领域发力确保碳达峰、碳中和目标实现。截止2021年4月下旬，相关部委均已就未来减排工作做出安排，方向较为明确；其中发改委年初提出的六大发力领域可视为统领性安排，为碳达峰、碳中和工作做了总体布局，具体包括：1）调整能源结构；2）产业结构转型；3）提升能源利用效率；4）低碳技术研发推广；5）健全低碳发展体制机制；6）生态碳汇。

>能源和工业领域是政策主体和重点，能源转型和钢铁压降的目标明确。减排压力最大的能源和工业领域也是政策主体和重点，其中能源部门政策目标十分明确，即：“加快风电光伏发展，稳步推进水电核电建设…到“十四五”末，可再生能源发电装机占我国电力总装机的比例将超过50%，可再生能源在全社会用电量增量中的占比将达到2/3左右”；工业部门则明确“坚决压缩粗钢产量，确保粗钢产量同比下降”。

>金融、科技、生态是三大辅助领域。除了对能源和工业部门的直接调控外，金融、科技、生态是三大主要的辅助领域。如央行提出将通过绿色贷款、绿色债券等加大对碳减排投融资活动支持；财政部表示将研究碳减排相关税收问题；科技部将加大碳减排科技攻关；生态环境部将建立碳排放交易基金，统一全国碳排放权交易市场。

二、各省：普遍已出台落地政策，8省计划提前达标，重点管控6大传统行业

>各省普遍已开始制定碳达峰、碳中和行动方案，整体思路与中央一致，即从能源、产业结构、绿色金融、绿色建筑交通、技术创新、生态碳汇等多方面发力。整体来看，目前各省碳减排措施较为类似，普遍强调能源结构调整，产业结构优化（严控新增高耗能产业和项目），以及在金融、科技、生态领域提供支持。其中多个北方省份（北京、河南、内蒙、甘肃）和江苏、浙江等省实行差别化电价政策，推进高耗能产业改造转型。

>8省计划提前实现碳达峰。目前在省级层面明确计划提前碳达峰的地区可分为两类：1）东部沿海发达省份，如上海、福建、江苏、广东、天津，这类地区经济发达，产业结构先进，对传统重工业依赖度较低；2）旅游业占比高、工业占比低的省份，如海南、青海、西藏，工业减排压力也较小。

>冶金（钢铁、有色、铝）、石化、水泥、建材、印染、造纸等传统行业被重点管控。碳减排压力下，高耗能高排放的传统重工业普遍受到各省重点关注，严控新增项目和推进节能减排改造双管齐下。预计相关行业未来的新增扩张投资将继续承压，而其更新改造投资能提供多大支撑，从而环保政策是否会成为今年制造业投资的一个拖累，需要后续继续密切观察。

风险提示：政策力度变化超预期、碳中和技术发展超预期、气候变化超预期

后附：各部委碳达峰、碳中和政策梳理表；各省份碳达峰、碳中和政策对比简表&详表

联系人：熊园，国盛宏观首席分析师；杨涛，国盛宏观研究员;何宁，国盛宏观分析师；刘新宇，国盛宏观分析师。

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本文节选自国盛证券研究所已于2021年4月24日发布的报告《各部委各省碳中和已有政策一览——碳中和系列一》，具体内容请详见相关报告。

熊园        S0680518050004        [e-mail]

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