国盛证券宏观研究员，朱慧
近半月，最重要的政策是全国“两会”召开，政府工作报告、国务院机构改革方案出炉，新一届班子亮相、总理答记者问。针对上述问题，我们对每半个月重大政策进行跟踪：1）中央、部委的重要会议与政策；2）地方政策；3）行业与产业政策。本期为近半月（2.27-3.13）的政策跟踪。
1、总体看，近半月政策主要围绕“两会”，有三大焦点：>3.13总理答记者问，几乎各领域都有涉及，总体很务实，其中：实现5%左右“需倍加努力”，发展经济、支持民营企业、稳就业等是发力重点，并提出4大组合拳、后续应有细化政策；此外，提出“人才红利”和“大兴调查研究之风”等；>3.10《国务院机构改革方案》，科技和金融是两大关键词，凸显了进一步加强金融监管，关注组建国家金融监督管理总局的更多细节，以及可能召开的全国金融工作会议；>3.5《政府工作报告》，最大看点是GDP目标定5%左右，指向2023年属于“恢复性增长、并非刺激性增长”，对强刺激不宜期待过高（其实已出不少），但有三大方向可期；>其他关注点：各地继续提信心、促消费、松地产，金融支持住房租赁17条，2025数字中国规划，文旅部连发两文加快文旅恢复，推进新一轮国改，央行Q4货币政策报告，广东等地召开金融工作会议等。2、往后看，基于近半月高频表现和2月通胀、信贷、出口等数据，当前经济“强现实”尚未看到，近一两个月还是观察期，短期紧盯1-2月经济数据（3/15）。3、下为近半月（2.27-3.13）重大政策一览：>重要会议与政策：全国“两会”召开，关注最新政策信号；数字中国、金融支持住房租赁17条；
>地方政策：地方继续发力稳经济，重点仍在提振信心、促消费；广东等地召开年度金融工作会议；
>行业与产业政策：地产需求侧继续放松；关注出境游、国内游恢复，继续支持专精特新“小巨人”。
一、重要会议与政策：全国“两会”召开，关注最新政策信号；数字中国、金融支持住房租赁17条
1、重要会议：全国“两会”召开，重点关注政府工作报告、国务院机构改革方案、总理答记者问的信号
>3.13总理答记者问，回答了政府施政目标、宏观政策、民生、改革开放、中美关系等几乎所有领域的问题，也特别提及民营经济、人口、乡村振兴、粮食安全等热点问题；总体很务实，有4大关注：一是对内外形势仍担心，5%左右目标“需倍加努力”，稳就业最根本的要靠发展经济，需打好宏观政策、扩大需求、改革创新、防范化解风险“四大组合拳”；二是重申支持民营经济、提振民企信心、鼓励民企创业，继续发挥江浙等地企业家创业的“四千”精神，即“走遍千山万水、说尽千言万语、想尽千方百计、吃尽千辛万苦”，后续提振民企信心也会出实招；三是会积极应对人口负增长，也明确人才红利正在形成；四是政府履职要大兴研究调查之风，“坐在办公室碰到的都是问题，深入基层看到的全是办法”。
>3.10《国务院机构改革方案》，“科技”和“金融”为两大关键词，包括重组科技部，推进新型举国体制、打造科技强国；组建国家金融监督管理总局，证监会提为国务院直属机构，横向调整金融监管部门职责，纵向强化央地金融监管配合，均体现了国家加强金融监管、防范金融风险的决心，后续关注组建国家金融监督管理总局的更多细节、党和国家机构改革方案的全文、可能召开的全国金融工作会议。
>3.5《政府工作报告》，报告总体延续了去年12月中央经济工作会议的说法，最大看点是GDP目标定5%左右，指向2023年属于“恢复性增长、并非刺激性增长”，对强刺激不宜期待过高（其实已出不少），但有三大方向可期，包括各类刺激政策有效落地、促进经济恢复会有更多细化政策、产业政策加快出台。
>3.5-3.13期间3场“部长通道”，包括住建部、工信部、科技部、市场监管总局等9部门围绕2023年政策发力回应热点问题，重点关注科技部后续加强基础研究的系列举措，市场监管总局分类帮扶个体工商户，住建部通过因城施策、一城一策和增加保障房、长租房两只抓手稳地产等。
其他可关注：3.3国资委启动国有企业对标世界一流企业价值创造行动，2.28国资委召开央企提高上市公司质量工作专题会，新一轮国改已开启，将围绕“核心竞争力”和“增强核心功能”两大维度开展，央企上市公司改革也将加快步伐；2.27深交所召开地产行业座谈会，鼓励房企用好融资并购工具；近期国新办举办“权威部门话开局”系列发布会，多部门谋划稳增长，促消费、稳就业、纾困、科技创新仍是重点。
2、部委政策：2025数字中国规划发布；货币宽松仍是大方向、但也有新提法；金融支持住房租赁17条
>2.27国务院印发《数字中国建设整体布局规划》，作为发展数字经济的重要战略规划，此后3.10国务院改革下，组建国家数据局则是重要体制保障，根据规划及国家数据局职责，持续推进数字经济、数字中国建设大方向不变，但相较以往，后续更为强调加快数据资源整合开发和数据要素价值挖掘。
>2.24央行发布《2022年四季度货币政策执行报告》，报告总体延续了中央经济工作会议以来的说法，但也有不少新提法，包括：对国内经济更有信心，对通胀担心有所降温，储蓄向消费转化有待观察等。继续提示：2月和3月重要观察期，基于高频数据，经济有望较快修复、但仍是弱复苏，货币宽松还是大方向。
>2.24央行发布《关于金融支持住房租赁市场发展的意见（征求意见稿）》，即金融支持住房租赁17条，总体看，大方向是培育和发展住房租赁市场，从供需匹配看，主要在大城市，重点支持自持物业的专业化、规模化住房租赁企业发展，拓宽银行贷款、债券、担保债权、REITs、社会资金等多渠道融资。
二、地方政策：地方继续发力稳经济，重点仍在提振信心、促消费；广东等地召开年度金融工作会议
1、地方继续发力稳经济，抓手仍在提振信心和促消费：1）广东、陕西等地发布一揽子提信心举措，包括加大财税金融支持、加强保障和改善民生、优化营商环境等；2）北京、上海、广东等近20省市发布促消费活动，包括发放汽车、家电、餐饮、文旅消费券，上海2023年继续免征新能源汽车购置税等。
2、广东等地召开年度金融工作会议。除了继续强调金融支持实体经济、支持乡村振兴、建立多层次资本市场外，广东强调做好金融工作的政治性、人民性、创新性和安全性，分别对应党管金融、金融向实体让利、创新金融工具、防范化解金融风险。按惯例，今年也会召开第六次全国金融工作会议，大概率在上半年。
三、行业与产业政策：地产需求侧继续放松；关注出境游、国内游恢复，继续支持专精特新“小巨人”
1、各地地产需求侧进一步放松。近半月，各地地产继续放松，除了公积金贷款优惠、购房补贴、“房票”安置外，更多城市放开限售限购，如常州取消新房限售，深汕合作区放开限购、放松限售，扬州取消限购。
2、文旅部连发两文促进文旅恢复。3.10文旅部发布第二批国内旅行社和在线旅游企业试点出境游国家名单、以及年度国内游宣传推广活动，包括旅游景区、城市休闲、乡村旅游、红色旅游、沉浸式旅游等。
3、第五批专精特新“小巨人”培育行动开启。2.21工信部启动第五批专精特新“小巨人”企业培育行动，进一步在资金、人才、技术等方面加力，力争到年底专精特新企业超8万家、“小巨人”企业超1万家。
风险提示：疫情、政策力度、外部环境等超预期变化
正文如下：
总体看，近半月政策主要围绕全国“两会”，有三大焦点：一是3.13总理答记者问，几乎各领域都有涉及，总体很务实，其中：实现5%左右“需倍加努力”，发展经济、支持民营企业、稳就业等是发力重点，并提出4大组合拳、后续应有细化政策，此外还提出人才红利和大兴调查研究之风；二是3.10《国务院机构改革方案》，科技和金融是两大关键词，关注组建国家金融监督管理总局的更多细节，以及可能召开的全国金融工作会议；三是3.5《政府工作报告》出炉，最大看点是GDP目标定5%左右，指向2023年属于“恢复性增长、并非刺激性增长”，对强刺激不宜期待过高（其实已出不少）。其他关注点包括，地方继续提信心、促消费、松地产，金融支持住房租赁17条，2025数字中国规划，文旅部连发两文加快文旅恢复，推进新一轮国改，央行Q4货币政策报告等。
一、重要会议与政策：全国“两会”召开，关注最新政策信号；数字中国、金融支持住房租赁17条
1、重要会议：全国“两会”召开，重点关注政府工作报告、国务院机构改革方案、总理答记者问的信号
3.13全国“两会”正式闭幕，会后总理答记者问。此次答记者问回答了政府施政目标、宏观政策、民生、改革开放、中美关系等几乎所有领域的问题，也特别提及民营经济、人口、乡村振兴、粮食安全等热点问题；总体很务实，比如“客观地讲，绝大部分老百姓不会天天盯着看GDP增长了多少，大家更在乎的是住房、就业、收入、教育、就医、生态环境等身边具体事”。有4大关注：一是对内外形势仍担心，5%左右目标“需倍加努力”，稳就业最根本的要靠发展经济，需打好宏观政策、扩大需求、改革创新、防范化解风险“四大组合拳”；二是重申支持民营经济、提振民企信心、鼓励民企创业，继续发挥江浙等地企业家创业的“四千”精神，即“走遍千山万水、说尽千言万语、想尽千方百计、吃尽千辛万苦”，后续提振民企信心也会出实招；三是会积极应对人口负增长，也明确人才红利正在形成；四是政府履职要大兴研究调查之风，“坐在办公室碰到的都是问题，深入基层看到的全是办法”。事件：3月10日，十四届全国人大一次会议表决通过《国务院机构改革方案》。主要内容：共13项内容，包括重组科技部、组建国家金融监督管理总局、深化地方金融监管体制改革、证监会调整为国务院直属机构、推进央行分支机构改革、完善国有金融资本管理体制、加强金融管理部门工作人员统一规范管理、组建国家数据局、优化农业农村部职责、完善老龄工作体制、完善知识产权管理体制、国家信访局调整为国务院直属机构及精减中央国家机关人员编制等。简评：“科技”和“金融”为此次国务院机构改革的两大关键词，包括重组科技部，推进新型举国体制、打造科技强国，具体看，大力发展科技产业、加强科技自立自强、打造科技强国是大方向，可关注科技领域投资机会。此外，此次涉及金融领域改革更为侧重职责优化，力度也更大，组建国家金融监督管理总局，证监会提为国务院直属机构，横向调整金融监管部门职责，纵向强化央地金融监管配合，均体现了国家加强金融监管、防范化解金融风险的决心。后续关注组建国家金融监督管理总局的更多细节，以及可能召开的全国金融工作会议。简评：报告总体延续了去年12月中央经济工作会议的说法，最大看点是GDP目标定5%左右，指向2023年属于“恢复性增长、并非刺激性增长”，对强刺激不宜期待过高（其实已出不少），但有三大方向可期，包括各类刺激政策有效落地、促进经济恢复会有更多细化政策、产业政策加快出台。（详见前期报告《可期和不可期—2023年政府工作报告的信号》）。3.5-3.13“两会”期间3场“部长通道”，包括住建部、工信部、科技部、市场监管总局等9部门围绕2023年政策发力回应热点问题，重点关注科技部后续加强基础研究的系列举措，市场监管总局分类帮扶个体工商户，住建部通过因城施策、一城一策和增加保障房、长租房两只抓手稳地产等。
事件：3月3日，国资委启动国有企业对标世界一流企业价值创造行动，将加强调研督导，出台相关支持政策，确保开局之年推动价值创造行动开好局起好步。2月28日，国资委召开央企提高上市公司质量工作专题会。1、3.3启动国有企业对标世界一流企业价值创造行动：1）突出效益效率，加快转变发展方式；2）突出创新驱动，提升基础研究能力，充分发挥企业创新决策的主体作用；3）突出产业优化升级，一手抓加快战略性新兴产业布局，一手抓加快传统产业转型升级，更好推进新型工业化；4）突出服务大局，积极对接区域重大战略和区域协调发展战略。2、2.28央企提高上市公司质量工作专题会：统筹推进央企高质量上市，通过充分对接资本市场、助力稳定资本市场，为央企高质量发展提供坚实支撑、为建设中国特色现代资本市场贡献更大力量。简评：总体看，三年国改已完成，新一轮国企改革主要围绕“提高核心竞争力”和“增强核心功能”两大核心目标。具体看，聚焦“一利五率”央企经营指标考核提升央国企效益效率，聚焦科技创新提升核心竞争力，聚焦布局战略性新兴产业和传统产业转型升级增强核心功能，推进央企高质量上市助力建设中国特色现代资本市场。事件：2月27日，深交所召开房地产行业市场主体座谈会。主要内容：会议提出，密切关注房地产行业发展动态，切实发挥好市场组织和平台枢纽作用，鼓励房企用好融资并购工具，支持房企拓宽债券募集资金用途，以及发行以资产信用为支持的CMBS、不动产持有型ABS、绿色债券等固收产品，助力房地产市场平稳健康发展，更好服务稳定宏观经济大盘。近半月，国新办举行“权威部门话开局”系列主题新闻发布会，重点关注：1）多举措促消费，如开展“消费提振年”系列活动，继续免征车辆购置税支持新能源汽车消费，推进绿色智能家电下乡和“以旧换新”促进家电家居消费等；2）推动产业数字化绿色化转型升级，如央行继续有力支持绿色金融、科技创新等领域，工信部推进6G技术研发等；3）坚持稳就业，强化助企纾困，完善税费优惠政策等。2、部委政策：2025数字中国规划发布；货币宽松仍是大方向、但也有新提法；金融支持住房租赁17条
事件：2月27日，中共中央、国务院印发了《数字中国建设整体布局规划》。主要内容：《规划》指出，数字中国建设按照“2522”的整体框架进行布局，即夯实数字基础设施和数据资源体系“两大基础”，推进数字技术与经济、政治、文化、社会、生态文明建设“五位一体”深度融合，强化数字技术创新体系和数字安全屏障“两大能力”，优化数字化发展国内国际“两个环境”。《规划》明确了夯实数字中国建设基础、全面赋能经济社会发展、强化数字中国关键能力、优化数字化发展环境等具体要求。简评：此次规划可视为发展数字经济的重要战略规划保障，此后3.10国务院机构改革下，组建国家数据局则是重要体制保障，根据规划及国家数据局职责，持续推进数字经济、数字中国建设大方向不变，但相较以往，后续更为强调加快数据资源整合开发和数据要素价值挖掘。事件：2月24日，央行发布《2022年四季度货币政策执行报告》。简评：本次报告总体延续了中央经济工作会议以来的说法，但也有不少新提法，包括：对国内经济更有信心，对通胀担心有所降温，对开发性金融等结构性工具更重视，认为央行上缴利润不是“财政赤字货币化”，认为储蓄向消费转化有待观察等。继续提示：2月和3月重要观察期，基于节后开工、地产等高频数据，经济有望较快修复，但整体可能仍是弱复苏，货币宽松还是大方向（详见前期报告《央行2022年四季度货币政策报告的7大信号》）。事件：2月24日，央行、银保监会发布《关于金融支持住房租赁市场发展的意见（征求意见稿）》。主要内容：《意见》秉着支持住房租赁供给侧结构性改革，重点支持自持物业的专业化、规模化住房租赁企业发展，建立健全住房租赁金融支持体系3点基本原则和要求，包括加强住房租赁信贷产品和服务模式创新、拓宽住房租赁市场多元化投融资渠道、加强和完善住房租赁金融管理3方面共17条意见。简评：总体看，大方向是培育和发展住房租赁市场，从供需匹配看，主要在大城市，重点支持自持物业的专业化、规模化住房租赁企业发展，拓宽银行贷款、债券、担保债权、REITs、社会资金等多渠道融资。二、地方政策：地方继续发力稳经济，重点仍在提振信心、促消费；广东等地召开年度金融工作会议
1、地方继续发力稳经济
抓手仍在提振信心和促消费：1）广东、陕西等地发布一揽子提信心举措，包括加大财税金融支持、加强保障和改善民生、优化营商环境等；2）北京、上海、广东等近20省市发布促消费活动，包括发放汽车、家电、餐饮、文旅消费券，上海2023年继续免征新能源汽车购置税等。
2、广东等地召开年度金融工作会议
除了继续强调金融支持实体经济、支持乡村振兴、建立多层次资本市场外，广东强调做好金融工作的政治性、人民性、创新性和安全性，分别对应党管金融、金融向实体让利、创新金融工具、防范化解金融风险。按惯例，今年也会召开第六次全国金融工作会议，大概率在上半年。
三、行业与产业政策：地产需求侧继续放松；关注出境游、国内游恢复，继续支持专精特新“小巨人”
1、各地地产需求侧进一步放松
近半月，各地地产继续放松，除了公积金贷款优惠、购房补贴、“房票”安置外，更多城市放开限售限购，如常州取消新房限售，深汕合作区放开限购、放松限售，扬州取消限购。
2、文旅部连发两文促进文旅恢复
3.10文旅部连发两文促进文旅恢复，包括第二批试点出境游国家名单、以及年度国内游宣传推广活动，本次旅游推广活动围绕加大旅游理念、旅游产品线路、旅游形象品牌、旅游活动展会等推广推介，包括但不限于旅游景区、城市休闲、乡村旅游、红色旅游、文化遗产旅游、民俗节庆旅游、沉浸式旅游等；重点推荐近年来新推出的国家5A级旅游景区、国家级旅游度假区、国家级旅游休闲街区、全国乡村旅游重点村镇、全国工业旅游示范基地等品牌，以及推荐近年来涌现的旅游新产品新场景新业态等新供给。2.21工信部启动第五批专精特新“小巨人”企业培育行动，进一步在资金、人才、技术等方面加力，力争到年底专精特新企业超8万家、“小巨人”企业超1万家。
联系人：熊园，国盛证券首席经济学家；朱慧，国盛宏观研究员；刘新宇，国盛宏观分析师；杨涛，国盛宏观分析师；刘安林，国盛宏观分析师；穆仁文，国盛宏观研究员。
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本文节选自国盛证券研究所已于2023年3月13日发布的报告《 政策半月观—总理答记者问和机构改革的信号》，具体内容请详见相关报告。
熊园 S0680518050004 xiongyuan@gszq.com特别声明：《证券期货投资者适当性管理办法》于2017年7月1日起正式实施。通过微信形式制作的本资料仅面向国盛证券客户中的专业投资者。请勿对本资料进行任何形式的转发。若您非国盛证券客户中的专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请取消关注，请勿订阅、接受或使用本资料中的任何信息。因本订阅号难以设置访问权限，若给您造成不便，烦请谅解！感谢您给予的理解和配合。重要声明：本订阅号是国盛证券宏观团队设立的。本订阅号不是国盛宏观团队研究报告的发布平台。本订阅号所载的信息仅面向专业投资机构，仅供在新媒体背景下研究观点的及时交流。本订阅号所载的信息均摘编自国盛证券研究所已经发布的研究报告或者系对已发布报告的后续解读，若因对报告的摘编而产生歧义，应以报告发布当日的完整内容为准。本资料仅代表报告发布当日的判断，相关的分析意见及推测可在不发出通知的情形下做出更改，读者参考时还须及时跟踪后续最新的研究进展。本资料不构成对具体证券在具体价位、具体时点、具体市场表现的判断或投资建议，不能够等同于指导具体投资的操作性意见，普通的个人投资者若使用本资料，有可能会因缺乏解读服务而对报告中的关键假设、评级、目标价等内容产生理解上的歧义，进而造成投资损失。因此个人投资者还须寻求专业投资顾问的指导。本资料仅供参考之用，接收人不应单纯依靠本资料的信息而取代自身的独立判断，应自主作出投资决策并自行承担投资风险。