政策组合拳有望陆续出台【国盛宏观|政策半月观】

国盛证券首席经济学家，熊园 博士

国盛证券宏观研究员，朱慧

近半月，国常会再提加快出台全国统一大市场政策、支持新能源汽车产业，多部委会见外企负责人，北上深多地密集发布人工智能产业政策等。针对上述问题，我们对每半个月重大政策进行跟踪：1）中央、部委的重要会议与政策；2）地方政策；3）行业与产业政策。本期为近半月（5.21-6.4）的政策跟踪。

核心观点：总体看，近半月政策主要聚焦“新能源汽车”和“人工智能”两大产业，包括6.2国常会延续和优化新能源汽车购置税减免、各地继续发放新能源购车补贴、多部委会见特斯拉马斯克、北上深多地密集发布支持人工智能政策等。其他可关注，国家金融监督管理总局明确金融监管6大思路，教育部允许适当引进科学类非学科培训及合规的第三方机构入校，6.2国常会明确将针对全国统一大市场分批次加快出台政策等。倾向于认为，当前经济仍属弱现实，后续对政策可乐观些，预计近一两个月可能出台稳信心、稳增长、扩内需、稳地产、促消费、中央加杠杆等一系列组合拳，可能的有：支持民企的法律制度、地产差异化放松（北上广深等）、支持汽车（新能源等）、降准降息、政策性金融、重大项目建设等。

1、总体看，近半月政策聚焦“新能源汽车”和“人工智能”两大产业：

>“新能源汽车”方面，6.2国常会延续和优化新能源汽车购税减免政策，各地继续发放新能源购车补贴，多部委会见特斯拉马斯克、就新能源汽车等交换意见并重申欢迎外企在中国发展（也需关注5.22商务部美资企业座谈会）；

>“人工智能”方面，北上深多地密集发布支持人工智能政策，聚焦算力资源整合、国产智能芯片突破、企业上市，人工智能也成为今年中关村论坛热点话题。

>其他可关注，国家金融监督管理总局明确金融监管6大思路，教育部允许适当引进科学类非学科培训及合规的第三方机构入校，6.2国常会明确将针对全国统一大市场分批次加快出台针对性强、含金量高的政策，政治局第5次集体学习强调加快建设教育、科技、人才强国等。

2、具体看，近半月（5.21-6.4）重大政策如下：

>重要会议与政策：关注统一大市场、新能源汽车、建设教育强国的后续政策；多部委会见外资企业负责人；

>地方政策：地方继续加码稳经济，消费+投资仍是主力；北上深等地密集出台支持人工智能产业政策；

>行业与产业政策：地产继续放松v、但仍为二三线，后续一线地产差异化放松仍可期；关注电信基建共建共享。

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报告摘要：

一、重要会议与政策：关注统一大市场、新能源汽车、建设教育强国的后续政策；多部委会见外资企业负责人。

1、重要会议：统一大市场、新能源汽车政策有望加快落地；加快建设教育强国；多部委会见外资企业负责人。

>6.2国常会，2大要点：一是将围绕放宽市场准入、促进公平竞争、保护知识产权、建设统一大市场等，分批次加快推出针对性强、含金量高的政策措施（也是继5.19国常会后连续提）；二是支持新能源汽车产业发展，包括关键核心技术攻关、延续和优化车购税减免政策（原实施至23年底），以稳预期、激发新能源汽车消费。

>5.29政治局第五次集体学习强调加快建设教育强国，并多次提及科技和人才强国，如“建设教育强国、科技强国、人才强国具有内在一致性和相互支撑性”“为解决我国关键核心技术攻关提供人才支撑”“系统分析我国各方面人才发展趋势及缺口状况”，预计将聚焦科技创新、人工智能等行业趋势，加大相关学科培育力度。

>5.25-29国家金融监督管理总局开展主题教育学习及研讨，明确后续金融监管6大思路，包括党的领导、中国特色监管体系、化解重点领域风险、监管能力建设、对外开放合作及从严治党，总体看，严监管和防风险并重。

>多部委会见外资企业负责人、信号意义明显，包括5.31-6.1期间包括国务院、商务部、工信部、中国贸促会、上海市领导均会见特斯拉CEO马斯克，就新能源汽车、智能网联汽车等交换意见，各部门延续重申将继续高效、务实做好服务保障，支持外资企业在华长期、稳定发展；5.22商务部主持召开美资企业座谈会，重申中国坚定不移开展高水平对外开放，将继续精准、高效做好外资企业和项目服务保障，依法保护外商投资权益。

>其他可关注：5.29二十届中央安全委一次会议，延续强调二十大“坚持底线思维，准备经受风高浪急甚至惊涛骇浪的重大考验”，新提“极限思维”；5.23二十届中央审计委一次会议，密切关注地方政府债务、金融、房地产、粮食、能源等重点领域，牢牢守住不发生系统性风险底线；各部门调研持续进行中，包括国资委调研各地央国企，延续强调强化技术攻关、布局战略性新兴产业，全国政协分别就防风险、农业、水网赴各地调研。

2、部委政策：适当引进科学类非学科培训及合规第三方机构入校；水网建设规划出台、水利基建加码可期。

>5.26教育部等部门发布《关于加强新时代中小学科学教育工作的意见》，包括围绕科学教育改进学校教学与服务、用好社会课堂、做好相关改革衔接，重点关注“健全第三方机构进校园机制”“根据实际需要通过政府购买服务等方式，适当引进合规的科技类非学科培训课程”，科学类非学科培训及合规的第三方机构入校可期。

>5.25国务院发布《国家水网建设规划纲要》，提出了国家水网的总体布局和重点任务，要求科学推进一批重大引调排水工程规划建设，实际看，一季度水利建设投资同比增加76.2%，后续水利基建有望引来新一轮增长。

二、地方政策：地方继续加码稳经济，消费+投资仍是主力；北上深等地密集出台支持人工智能产业政策。

1、地方继续加码稳经济，消费+投资仍是主力，促消费方面，包括南京发放购车（燃油车+新能源汽车）和家电消费补贴、北京绿色消费券等；投资方面，上海将发布新一轮新基建方案、北京民间资本项目推介会等。

2、地方密集支持人工智能产业，包括北京、上海、深圳、成都、苏州等地接连出台举措，积极布局人工智能产业，重点聚焦算力资源整合（政府、企业、高校等）、实现国产人工智能芯片突破、鼓励人工智能企业上市。

三、行业与产业政策：地产继续放松但仍为二三线，后续一线地产差异化放松仍可期；关注电信基建共建共享。

1、地产继续放松，仍以二三线城市放松公积金贷款、加大购房等提取公积金额度等为主，且当期放松城市数量有所减少，继续提示：当前经济仍属弱现实，后续对政策可乐观些，地产差异化放松（北上广深等）仍可期。

2、深化电信基建共建共享，5.25工信部发布《关于进一步深化电信基础设施共建共享促进“双千兆”网络高质量发展的实施意见》，以5G和千兆光网为代表的的电信基建是发展数字中国的基石，目标2025年，电信基础设施共建共享工作机制不断完善、“双千兆”网络建设环境进一步优化、农村杆线梳理取得积极进展等。

风险提示：政策力度、外部环境等超预期变化。

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正文如下：

一、重要会议与政策：关注统一大市场、新能源汽车、建设教育强国的后续政策；多部委会见外资企业负责人。

1、重要会议：统一大市场、新能源汽车政策有望加快落地；加快建设教育强国；多部委会见外资企业负责人。

国常会：持续优化营商环境及促进新能源汽车产业发展

事件：6月2日，国常会听取优化营商环境工作进展及下一步重点举措汇报，研究促进新能源汽车产业高质量发展的政策措施。

主要内容：

优化营商环境：在放宽市场准入、促进公平竞争、保护知识产权、建设统一大市场等方面，分批次加快推出针对性强、含金量高的政策措施，并通过深化营商环境重点领域改革，切实增强政策有效性。要着力强化服务意识，加大政策落实力度。

新能源汽车产业：进一步优化产业布局，加强动力电池系统、新型底盘架构、智能驾驶体系等重点领域关键核心技术攻关，统筹国内国际资源开发利用，健全动力电池回收利用体系，构建“车能路云”融合发展的产业生态，提升全产业链自主可控能力和绿色发展水平。要延续和优化新能源汽车车辆购置税减免政策，构建高质量充电基础设施体系，进一步稳定市场预期、优化消费环境，更大释放新能源汽车消费潜力。

简评：关注2大要点：一是将围绕放宽市场准入、促进公平竞争、保护知识产权、建设统一大市场等，分批次加快推出针对性强、含金量高的政策措施（也是继5.19国常会后连续提）；二是支持新能源汽车产业发展，包括关键核心技术攻关和延续、优化车购税减免政策（原实施至23年底），以稳预期、激发新能源汽车消费。

中共中央：坚持底线思维和极限思维

事件：5月30日，中共中央召开二十届中央国家安全委员会第一次会议。

主要内容：加快推进国家安全体系和能力现代化，以新安全格局保障新发展格局。会议强调，当前我们所面临的国家安全问题的复杂程度、艰巨程度明显加大。国家安全战线要树立战略自信、坚定必胜信心，充分看到自身优势和有利条件。要坚持底线思维和极限思维，准备经受风高浪急甚至惊涛骇浪的重大考验。要加快推进国家安全体系和能力现代化，突出实战实用鲜明导向，更加注重协同高效、法治思维、科技赋能、基层基础，推动各方面建设有机衔接、联动集成。

简评：延续强调二十大“坚持底线思维，准备经受风高浪急甚至惊涛骇浪的重大考验”，新提“极限思维”。

中共中央：加快建设教育强国

事件：5月29日，政治局第五次集体学习强调，加快建设教育强国。

主要内容：建设教育强国，基点在基础教育，龙头是高等教育。要把服务高质量发展作为建设教育强国的重要任务，建设教育强国、科技强国、人才强国具有内在一致性和相互支撑性，进一步加强科学教育、工程教育，加强拔尖创新人才自主培养，为解决我国关键核心技术攻关提供人才支撑。系统分析我国各方面人才发展趋势及缺口状况，统筹职业教育、高等教育、继续教育，推进职普融通、产教融合、科教融汇，源源不断培养高素质技术技能人才、大国工匠、能工巧匠。

简评：并多次提及科技和人才强国，如“建设教育强国、科技强国、人才强国具有内在一致性和相互支撑性”“为解决我国关键核心技术攻关提供人才支撑”“系统分析我国各方面人才发展趋势及缺口状况”，预计将聚焦科技创新、人工智能等行业趋势，加大相关学科培育力度。

国家金融监督管理总局：构建中国特色金融监管体系

事件：5月25-29日，国家金融监督管理总局党委举办学习研讨。明确后续金融监管的思路，包括党的领导、中国特色监管体系、化解重点领域风险、监管能力建设、对外开放合作及从严治党，总体看，严监管和防风险并重。

中共中央：突出重大问题加大审计力度

事件：5月23日，二十届中央审计委员会第一次会议召开。

简评：重点关注“突出重大问题加大审计力度”：一是围绕高质量，加大对重大项目、重大战略、重大举措落实落地情况的监督力度；二是聚焦稳增长稳就业稳物价，继续盯紧看好宝贵的财政资金；三是聚焦实体经济发展，加大对金融支持实体经济、助企纾困政策落实情况的审计力度；四是聚焦推动兜牢民生底线，紧盯人民群众最关心最直接最现实的利益问题；五是聚焦统筹发展和安全，密切关注地方政府债务、金融、房地产、粮食、能源等重点领域，牢牢守住不发生系统性风险底线；六是聚焦权力规范运行，充分发挥审计在反腐治乱方面的重要作用。

多部委会见外资企业负责人

近期多部委会见外资企业负责人、信号意义明显，包括5.31-6.1期间包括国务院、商务部、工信部、中国贸促会、上海市领导均会见特斯拉CEO马斯克，就新能源汽车、智能网联汽车等交换意见，各部门也延续重申将继续高效、务实做好服务保障，支持外资企业在华长期、稳定发展；5.22商务部主持召开美资企业座谈会，重申中国坚定不移开展高水平对外开放，将继续精准、高效做好外资企业和项目服务保障，依法保护外商投资权益。

多部门继续调研

近半月，各部门调研持续进行中，包括国资委调研各地央国企，延续强调强化技术攻关、布局战略性新兴产业，全国政协分别就防风险、农业、水网赴各地调研。

2、部委政策：适当引进科学类非学科培训及合规第三方机构入校；水网建设规划出台、水利基建加码可期。

教育部：加强新时代中小学科学教育工作

事件：5月26日，教育部等部门发布《关于加强新时代中小学科学教育工作的意见》。

主要内容：探索利用人工智能等技术手段弥补优质教育教学资源不足的状况。要改进学校教学与服务。按照课程方案开齐开足开好科学类课程，修订完善课程标准及教材，同时将教辅书纳入监管体系。强化实验教学，并广泛组织中小学生前往科学教育场所，进行场景式、体验式科学实践活动。为薄弱地区、薄弱学校援建科学教育场所，提供设备、器材、图书、软件等，并探索利用人工智能、虚拟现实等技术手段改进和强化实验教学，弥补优质教育教学资源不足的状况。

简评：包括围绕科学教育改进学校教学与服务、用好社会课堂、做好相关改革衔接，重点关注“健全第三方机构进校园机制，统筹利用社会优质科学教育资源”“规范科技类校外培训，可根据实际需要通过政府购买服务等方式，适当引进合规的科技类非学科培训课程”，后续在教育“双减”原则下，适当引进科学类非学科培训及合规的第三方机构入校。

国务院：国家水网建设规划发布

事件：5月25日，国务院发布《国家水网建设规划纲要》。

主要内容：规划期为2021年至2035年。目标到2025年，建设一批国家水网骨干工程，国家骨干网建设加快推进，省市县水网有序实施，着力补齐水资源配置、城乡供水、防洪排涝、水生态保护、水网智能化等短板和薄弱环节，水旱灾害防御能力、水资源节约集约利用能力、水资源优化配置能力、大江大河大湖生态保护治理能力进一步提高，水网工程智能化水平得到提升，国家水安全保障能力明显增强。

简评：提出了国家水网的总体布局和重点任务，要求科学推进一批重大引调排水工程规划建设，实际看，一季度水利建设投资同比增加76.2%，后续水利基建有望引来新一轮增长。

二、地方政策：地方继续加码稳经济，消费+投资仍是主力；北上深等地密集出台支持人工智能产业政策。

1、地方继续加码稳经济，消费+投资仍是主力，促消费方面，包括南京发放购车（燃油车+新能源汽车）和家电消费补贴、北京绿色消费券等；投资方面，上海将发布新一轮新基建方案、北京民间资本项目推介会等。

2、地方密集支持人工智能产业，包括北京、上海、深圳、成都、苏州等地接连出台举措，积极布局人工智能产业，重点聚焦算力资源整合（政府、企业、高校等）、实现国产人工智能芯片突破、鼓励人工智能企业上市。

三、行业与产业政策：地产继续放松但仍为二三线，后续一线地产差异化放松仍可期；关注电信基建共建共享。

1、地产继续放松，仍以二三线城市放松公积金贷款、加大购房等提取公积金额度等为主，且当期放松城市数量有所减少，继续提示：当前经济仍属弱现实，后续对政策可乐观些，地产差异化放松（北上广深等）仍可期。

2、深化电信基建共建共享，5.25工信部发布《关于进一步深化电信基础设施共建共享促进“双千兆”网络高质量发展的实施意见》，以5G和千兆光网为代表的的电信基建是发展数字中国的基石，目标2025年，电信基础设施共建共享工作机制不断完善、“双千兆”网络建设环境进一步优化、农村杆线梳理取得积极进展等。

联系人：熊园，国盛证券首席经济学家；朱慧，国盛宏观研究员；刘新宇，国盛宏观分析师；杨涛，国盛宏观分析师；刘安林，国盛宏观分析师；穆仁文，国盛宏观研究员。

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本文节选自国盛证券研究所已于2023年6月4日发布的报告《 政策半月观—政策组合拳有望陆续出台》，具体内容请详见相关报告。

熊园        S0680518050004        [e-mail]

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