偷天换日，珠海炬力再次克隆集成电路上市公司？

作为MP3时代的芯片霸主，时代变迁，珠海炬力一直在寻求突围。

这家拟登陆创业板的公司，核心团队除了是台湾人，还有一个特殊的身份，珠海炬力集成是第4大股东。

珠海炬力

2005年11月，风头正盛的MP3芯片大厂——珠海炬力正式登陆美国纳斯达克，成为国内第二家在美上市的中国芯片设计公司，发行价为每股8美元。2016年底，连续亏损的炬力宣布私有化，成为珠海首只成功回归的中概股，股票回购价为每股2.2美元，估值约9739万美元。

退市后的炬力动向备受关注。据悉，炬芯正谋划回归A股市场，计划在深圳中小板上市，目前尚处于前期准备阶段。

钜泉光电

2016年，钜泉光电发布招股说明书，计划登陆创业板。公司2015年营收约为1.5亿元，净利润约为3517万元。公司的主营业务为智能电网终端设备芯片的研发、设计与销售，主要产品包括电能计量芯片和载波通信芯片等。现有员工110人。

核心团队

杨士聪先生：董事长，间接持股8.75%，中国台湾居民，曾经担任炬力集成电路设计有限公司副总经理，北京炬力北方微电子有限公司执行董事等职务。

核心团队里，包括总经理郑文昌，副董事长黄瀞仪女士和王颖霖董事，谢燕村董事，基本上是清一色的台湾居民。其中，杨士聪、谢燕村、郑文昌等，都曾经在炬力集成担任各种要职。

王颖霖董事还有在台湾知名分销商友尚从业的经历。

核心壁垒

2015 年，公司单相电能计量芯片产品销售量在国内市场的份额达 27.55%，三相电能计量芯片产品销售量在国内市场的份额达 56.99%，在电能计量芯片领域的按产品销量的综合市场占有率为 30.61%。

在电能计量芯片领域，公司的7022BU/CU芯片是行业内最早实现基波 /谐波功能的三相电能计量芯片；7022CU芯片具有的ADC缓冲功能、7022EU芯片具有的同步ADC数据缓存功能，均属业界首创。

客户

主要有：华立仪表集团股份有限公司、江苏林洋电子股份有限公司、宁波三星电气股份有限公司、浙江正泰仪器仪表有限责任公司、深圳市科陆电子科技股份有限公司和威胜集团有限公司等。

分销商

公司主要通过经销商进行产品销售，且公司的经销商较为集中，主要包括安锐实业、昊辉电子，亿莱科技，杭州宇扬等。2015 年，昊辉电子销售6,974.95 万元；安锐实业销售2,310.43 万元。

无实际控制人

公司股权相对分散，不存在控股股东和实际控制人。截至本招股书签署日，持有公司 5%以上股权的股东钜泉香港、高华投资、东陞投资和炬力集成分别持有公司 22.65%、11.67%、10.76%和 8.75%的股权。

表面上看，这是一家没有实际控制人的公司，但是，这怎么可能发生呢？这里，我就不便挑明了。

毛利率

2013 年度、2014 年度及 2015 年度，公司的综合毛利率分别为 58.29%、 55.00%和 48.33%，毛利率比较高。

竞争对手

国内单相电表芯片设计厂商主要是锐能微，三相电表芯片设计厂商主要是ADI、 Atmel和锐能微。电表MCU芯片的主要设计厂商目前主要是复旦微和瑞萨电子两家。

智能电表载波通讯方面，目前国内主要芯片设计厂商是东软载波、鼎信通讯、 瑞斯康、力合微等公司。

募集资金

公司本次拟向社会公开发行人民币普通股 1,440 万股，占发行后总股本 25%，拟募集资金总额为 26,364.55 万元，主要用于高精度直流计量芯片开发及产业化项目和基于 32 位 MCU 的工业物联网通讯控制方案开发及产业化项目。

行业小资料

根据赛迪顾问的预测，到2019年，中国电力线载波通信芯片市场规模将达到 18,391万颗，2015年至2019年市场销量年均复合增长率将达到24.85%。

2015年，中国国内电能计量芯片全年销售数据稳定在14,877万颗。

由于单价较高的三相电能计量芯片占比逐步提升、SoC芯片等新产品的引入以及新兴领域的开发，未来电能计量芯片的产品平均单价仍将趋于平稳，预计到 2019年，中国电能计量芯片市场销售额将达到3.50亿元，年均复合增长2.63%。

据悉，钜泉光电的上市申请已经获得受理，相关程序正在正常进行中！

啥事那么重要，江湖总在胡闹；你们都先忙着，我回山里睡觉！

— END —

↓注意↓

未经许可，不得转载，违者必究。

欢迎留言讨论！

微信：peter360ic

▼

欢迎加入猎芯半导体社群

获取行业第一手新鲜资讯与半导体行业大咖交流互动高端资源共享对接

进群请长按二维码

添加猎哥微信“ichunter”，备注“加群”

更多半导体行业高端群：

1、猎芯汽车电子行业交流群
2、猎芯连接器交流群

3、猎芯消费电子交流群

4、猎芯智能产品交流群

5、猎芯物联网行业交流群

6、猎芯半导体行业交流群

7、猎芯传感器交流群

............等等

注：请添加微信“ichunter”，备注“加群”，猎哥会拉你进群哦！

▼

往期精彩.回顾

点击“阅读原文”可以抽奖哦~