沪铜暴跌1000点,是追空还是抄底?看看业内人士们怎么说!| 市场会诊
文/茶丹 美编/Nick
今日沪铜全面下跌,主力合约开盘竟然跳空近1000点,日内收于52730元/吨,下跌1.7%。成交量增加8万手至28万手,持仓增加2万手至23.5万手。针对今日沪铜大幅跳空的原因以及后市情况,大宗内参采访业内多位专家对其做深度解读,详细内容如下:
华泰期货研究院有色金属研究总监吴相锋:
受到23日铜库存大增的打压,铜价格大幅度下跌,LME库存大幅增加,主要集中在亚洲仓库,同时,洋山铜升水进一步的下降至71.5美元/吨。LME库存的增加,首先,是当前淡季累库的结果;不过,由于此前以下原因,1)进口盈亏方面,自2017年12月下旬以来,进口亏损幅度比较大,因此,限制了进口铜的流入,这或在后续进口数据上体现。2)comex价格相对LME价格的持续偏弱,使得美国市场吸引力下降。整体上,主要是淡季累库的体现,由于国内库存并未累积起来,因此,LME库存当前的累积量平均起来并不算大。
因此,整体上,认为,铜价格打压力量可持续程度或有限,整体铜价格短期预期是宽幅震荡。
申银万国期货研究所有色金属分析师李野:
昨日据外媒报道,智利下届政府可能新增5-6个矿山项目的投资,投资额将超过10亿美元,冷却市场看涨情绪。全球主要矿企投资额自2013年起逐步下降,这引发未来矿供应不能满足消费需求的担忧,也是此前市场大幅上涨的重要原因。但也应该看到,矿山由投资到产出成品矿需要5年左右时间,不会在今明两年明显增加供应,不会改变今明两年的供求预期。
昨日LME库存突然增加3.63万吨,增加数量7成在韩国釜山仓库,增加了市场对需求的担忧,尤其是对中国的需求,釜山是中国精铜进口主要来源地。LME库存的增加促使铜价跌破7000美元整数关口和重要支撑位。
每年1-2月份是年度需求最为清淡的月份,现货需求通常会在3月份之后才会好转。
CFTC持仓最新净多持仓仍有6.1万手左右,历史最高6.5万手,多头过于拥挤,修复前期过大涨幅,属于情理之中。
人民币汇率持续升值,压低进口成本,给国内铜价带来压力。人民币汇率一个月以来升值3%,降低进口成本1500元/吨。
短期铜价可能延续调整走势,关注春节后传统需求旺季来临对现货需求的状况。
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卓创资讯分析师孙克文:
今日铜价大幅下跌的主要原因为2017年年末铜价持续大涨后市场看空心态的积攒,由昨日LME库存大增和12月份废铜进口量大减等利空数据的引爆所致。具体来看,上周交易日末端中国GDP等利好数据的公布并未对铜价形成支撑,加之美国CFTC多头持仓的逐渐减少就已经释放偏空趋势信号,只不过美元空头持仓增加给予铜价暂时支撑,昨日LME库存大幅增加3.63万吨给予了空头机会,铜价一度跌破关键支撑位。
不过此次库存增加可判定为市场库存的转移,铜市基本面市场反应不大,并且美元空头继续施压,美元指数一度失守90点大关,加之铜价深跌后终端下游按需补库也支撑铜价,预计短期内铜价将考验53000元/吨一线压力位,继续大跌的可能性减小。
方正中期期货研究院铜研究员刘崇娜:
周二夜盘沪铜大幅低开后低位震荡,主因是1月23日LME铜库存暴增36300吨,增幅17.14%,为近10个月来最大增幅。LME铜注销仓单下降16.3%,创4个月来最大降幅。我认为,LME库存的骤增并不能客观反映铜市的生产和消费情况,而是资本市场的一种常用手段,仅2017年就曾数次上演,因此此次库存骤增对于铜价的打压也是暂时性的。
目前仍处于铜的消费淡季,春节前的季节性需求疲软叠加北方地区环保限产。随着铜价大跌,周三现货市场成交明显改善,下游积极入市。此外,近期受美元持续走低的影响,人民币中间价下破6.4关口,为2015年12月4日以来最低。近日铜进口盈利窗口打开,结束了1月以来的持续亏损状态,美金铜市场成交也有所回暖。
刚公布的2018年第四批进口废七类铜建议审批量同比减少94.75%,前四批进口额度累计同比减少93.2%,海关总署数据显示中国2017年共进口26万吨废铜,环比减少4.1%。尽管到2018年底才完全禁止废七类铜进口,但目前废铜进口量已显著收缩,中国铜制品集中报废期仍未来临,预计国内报废铜回收增量不及进口收缩量,将提振精铜需求。另外,2018年智利和秘鲁将有多家矿山工会面临薪资谈判,矿端供应干扰增加。2018年新增铜矿投产项目较少,意味着如果再次出现大规模罢工,将导致预计的铜矿产量增量被大幅抵消,而2018年中国新增冶炼产能集中释放,将导致铜精矿供应趋紧。这也反应在铜精矿加工费上,2018年铜精矿长单TC为82.25美元/吨,远低于2017年的92.5美元/吨。
在铜精矿供应干扰预期增加以及废铜进口量收缩下,乐观看待铜价中长期走势。短期消费疲软拖累铜价,美元的持续走低又对铜价形成一定支撑,预计铜价以震荡为主。
关于沪铜1803合约背后的持仓情况,详情请看今日大宗内参持仓分析版块《“空铜派”大佬做空路线首次曝光,他在高位加了3000多手空单 | 持仓分析》。
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