【数汇百科】中西方智能投顾的差别

原创 2017-09-30 April 数汇科技资讯

智能投顾是伴随着大数据、人工智能等技术迅速发展出现的，特别是2008年以来，一些提供在线资产管理服务并收取相关手续费的金融公司在美国、英国等国家相继成立，“智能投顾”一词也随之产生。由于智能投顾具有成本低廉、服务效率高、主观控制风险低、个性化服务特点明显等优势，自其出现后发展迅速，在较短的时间内涌现出众多以智能投顾服务为主要业务的公司，遍布美国、英国、澳大利亚等多个国家，其业务形式也是多种多样。由于中国智能投顾起步较晚，各项机制并不是很成熟。为中国能更好的走出自己的道路，我们要充分认识到中西方智能投顾的差别。

对智能投顾的认知

我国无投资理财背景的用户对于投顾的概念认知还是比较模糊的。尽管我国股民数量比较多，但大部分都是散户，他们更倾向于以市场风向为主导，关注市场短期波动，追求短期效应，更倾向于个股的简单化操作，更少的采取分散投资和组合投资，缺乏对长线投资、资产配置的理念。

西方智能投顾的核心业务是追求长期的稳健回报，都是基于10年、20年的财务规划，而非短期的涨跌。从海外智能投顾业务的发展来看，其主要针对个人用户，希望用科技手段降低大众的理财成本、提升效率、分散风险，但在流量日益昂贵的中国市场，初创公司要想以此切入个人理财业务变得难上加难。

关于信息透明度

在中国，很多智能投顾公司不会把投资策略公布出来，背后原理更不会公开。因此有很多投资者跟于大多数平台都很难建立信任，平台的业绩好坏，还需要时间去验证。目前市场上各类打着智能投顾旗号的创业公司众多，但技术水平参差不齐，甚至部分伪智能投顾公司借智能投顾之名行理财产品销售之实，目前尚无标杆式公司或产品进入大众视线。

西方所谓的智能投顾基本上都是信息透明的，不支持“黑盒”操作，很清晰的告诉投资者用什么策略，主动权往往掌握在客户手里。比如策略组合里的每个操作，都会从技术面、基本面、行业分析、投资组合等功能综合，并根据投资者个人兴趣偏好进行筛选。而且还会将策略分为短期，中期，长期策略，而后将分析有效的结合，而非只形成传统的PDF分析报告。清晰的汇总能让更多人做出更好的投资决策。从信息提供角度通过算法、程序，将技术和基本面融合，将个股评分汇总，对不同独立研究机构提供全方位渠道的研究结论给出不同评级做汇总。通过对每一个机构以往的相对准确度进行综合评估，实现信息分层也体现了投资者教育意义。这种自上而下的信息分类方式，能够帮助客户更好的理解市场。

监管的不同

在中国，除去市场问题和投资者理念缺失之外，相关法律的缺失则暴露出监管的难题。监管机构面对层出不穷的智能投顾平台需要具备强大的技术能力来检查投顾平台的客户信息获取、客户画像和相关的投资建议，通过相关检查来确保用户根据合理合法的标准享受智能投顾的服务。澳大利亚证券与投资委员会认为，由于算法和网站架构的复杂性，对企业的经营行为和业务流程的检查客观上存在难度。

另外，在我国，资质的问题也会直接影响到操作层面。假设没有投顾与资管两块业务牌照或缺少其一就没法实现资产管理和理财服务一体化，该产品就只能提供资产配置建议而不能实现自动化交易，那么海外机器人投顾业务的几个常见功能也就很难实现。在官方正式放开投顾和资管混合经营之前，智能投顾平台的资管将处于灰色地带，其业务范围将受到限制。

西方的智能投顾以英国为例，金融行为监管局（FCA）对金融科技业务实施集中监管、项目革新计划帮助初创企业熟悉监管法规、监管沙盒引发创新的不确定性、科技金融企业利用监管科技提高合规效率。监管沙盒是FCA金融科技创新的重点，澳大利亚、新加坡等多个国家和地区的金融监管当局都推出或者即将推出监管沙盒，为金融科技行业理解当前监管体制，监管当局追踪金融科技发展提供便利。

目前我国智能投顾平台仍处于初级阶段，各平台所推产品也有雷同之处，其中很多平台也效仿西方智能投顾的操作理念。要想在众多产品中脱颖而出，缩小与西方智能投顾的差距成为行业的佼佼者，带动智能投顾市场更好更快的发展还需要很长的路要走。

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