煤炭钢铁还有戏吗？
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近日钢铁煤炭股大跌，尤其是10月22日钢铁股在一个平台整理了一周后再次破位，相当多的钢铁股相比于9月份的高点，已经跌去40%多了。如果再跌15%就要腰斩。
钢铁有这么差吗？
人们的担忧已经不是铁矿的成本（铁矿石最近几个月跌了一半），而是煤炭的成本。除此之外，我看不到钢铁股有什么利空。
房地产近期大幅放缓，很多地都流拍，算是钢铁的一个利空。但我认为这个利空不可持续。基建和房地产是经济的重头戏，现在百业不振，如果房地产再熄火，就业压力之大可想而知。因此，房地产的政策变盘时刻，有可能在最近来临。
有人说房地产税算不算？说是要在十个城市试点。可是房地产税不早就在上海试点了吗？再加几个或十几个又能怎么样？当然这对房地产肯定有一定影响，但这个利空已经悬了好几年，早就释放差不多了。现在我们需要关注国家是不是会再次适当放开房地产。一些地方政府早就降低了人才引进门槛，连大专都算人才了，那么当越来越多的地方政府展开抢人大战时，国家会不会有什么重大措施呢？
老邓我也不知道，我知道的是钢铁行业的利空就是煤价。
煤价，现在国家的措施确实很猛。10月22日发改委连出三大猛招，尤其是“开会研究制止煤炭企业牟取暴利的政策措施”。这话说的，好像煤企已经是负面形象，干的都是“牟取暴利”的生意。
那么，国家会怎么制止煤企“牟取暴利”呢？
我也不知道，但不外乎限价和多收税这两种方式。
先说限价。现在国内价格和国外价格基本上在一条水平线上，比如作为亚洲煤炭定价基准的澳大利亚纽卡斯尔港优质动力煤的平均价格，基本上在170美元/吨，国际价格如此高昂，国内煤价怎么降？
如果国内煤价大幅降低，比如降到每吨1000元以内，就没有人买进口煤了（少数优质煤除外），对国内煤矿的需求就会大幅增加，短期肯定超过煤矿的供应。
那么国内煤矿呢？不如直接出口。所以这加剧了国内的供求矛盾。即便可以在行政上进行更严格的控制，但也容易滋生出类似于“批条”、“手续费”之类的腐败。所以长期来看不可持续。
实际上，煤炭价格大涨还有一个原因，就是天然气今年涨了五倍多，很多企业，包括国外的很多企业，觉得用不起天然气了，改用之前相对便宜的煤炭。这也是导致煤炭需求大幅上升的一个因素。
加上之前的环保和关闭小煤矿，所以价格短期内或许可以稳定不让上升，但长期还是要看复产和全球需求的情况。
长期来看，如果全球煤矿大幅扩产，煤价的长期走势当然堪忧。但支持能源价格的另一个主要因素是通胀，所以综合来看，煤炭价格已经不可能回到过去了。
既然这样，煤炭股的业绩至少中短期是完全有保障的。至于明年，还得走一步看一步，但能源价格大涨肯定有利于所有能源企业，这是未来几年的一个长期趋势。
那么钢铁呢？煤炭涨价肯定不利于钢铁。
但我们要看到，钢铁价格今年也早涨上去了。以螺纹钢为例，即便上周（10月18-22日）大跌，但仍比去年同期上涨25%。考虑到其成本构成，这样的价格肯定赔钱，因而不可持续。
除非提价，否则不久钢铁行业也将大规模停产整修？我不知道。
从上图可以看出，煤炭（包括焦炭和电力）占钢的成本大约在1/3，如果钢铁涨价幅度不够，业绩确实承压。这大概是近期钢铁股大跌的主要原因吧。
但我们也要看到，当能源价格已经大涨，并且钢铁价格也大涨的情况下，就算卖出同样数量的钢铁，营收也应该比去年上升大约一半。因此粗略估算，钢铁股的股价也应该比去年同期至少上涨一半。
可是现在很多钢铁股不是这样，或者仅仅是这样。
比如，三钢闽光，2020年10月份的价格在6.6元左右，现在（2021年10月下旬，截止到10月22日周五收盘）是7.4元左右，微涨了大约12%。
新钢股份，2020年10月份4元出头，现在6元出头：涨50%。
华菱钢铁，5元 vs 5.6元。
首钢股份，3.7元 vs 6.1元。首钢算涨得多的。
宝钢股份，5.2元 vs 7.4元。
本钢板材，3.4元 vs 4.8元。
总体来看，相比于已经大涨的价格，钢铁股目前的价格比去年10月份要低估。我们知道，钢铁股近期最低谷的价格是2021年1月份，因此现在的钢铁股即便没有到底部，也离底部不远了。
钢铁股始终是股市中最低估的板块之一。而且，前景始终没那么差。
我坚信在不远的未来，国家一定会刺激经济的。因此我重仓煤炭钢铁和某只物流股，继续持股不动。
不过说实话，这段时间赔得挺惨，之前的很多利润都亏回去了。心情沮丧吗？有点哈！但我测算了一下，即便再遇到更坏的情况（比如煤钢）再跌20%甚至更多，今年我还是赚钱的。那我怕什么？这就够了。
周末我看了我之前的很多文章，又想了想，觉得逻辑上没有问题。我不相信煤钢这么快会没戏，也不相信在全球放水和发展新能源的情况下，煤钢会没戏。退一万步，就算要发展新能源，传统能源大涨价不是更有利于发展新能源吗？
所以我将继续坚定持股！
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