管理层为股市的发展指明了方向你还犹豫什么？！

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其实，本文的题目本想写成“管理层为股市的炒作指明了方向”，因为这几年股市已经越发变成了赌场。尤其是去年以来，大量资金既不能出国，又没有合适的实体投资渠道，所以只能像没头的苍蝇一样在资本市场尤其是股市里面窜来撞去。可是经济的基本面和前景明显又不支持股市走好。此时，股市不是十足的赌场是什么？不炒作又能怎么样？

以前是九成九，现在是十足十。

但是我还是把“炒作”改成了“发展”，这样看起来更舒服些，呵呵。

那么，管理层是怎么指明方向的？

其实很久以前（我已经忘记时间了），但就是这几年，管理层已经多次暗示不要炒什么垃圾股，而是要回到传统的蓝筹，回到国企股。具体措辞我忘了，可惜资本不买账，一直在炒作什么新赛道，所谓的成长股。

易会满着急了。11月21日他在2022金融街论坛年会上作主题演讲时指出，估值高低直接体现市场对上市公司的认可程度。上市公司尤其是国有上市公司，要“练好内功”，也要进一步强化公众公司意识，主动加强投资者关系管理，让市场更好地认识企业内在价值。

言外之意，现在市场还认识不到国企股的内在价值，国企股很值钱。

接受中国证券报记者采访的专家表示，国有企业作为国民经济的重要支柱，一直是A股市场一支举足轻重的力量，而当前央企上市公司市盈率不足8倍，为近十年以来最低水平，显著低于A股总体水平的14倍。

现在这个局面，股市又要更加明显地为国企服务了，尤其是在经济越发严峻的情况下。否则，大量低估的国企股的融资会受明显影响。

举个例子，银行股。大量银行股的市盈率只有3出头，市净率还不到0.4，此时固然可以通过发债解决资金问题，但是增发显然更加方便。

但是增发有个条件，就是增发价不能低于每股净资产。于是出现了一个搞笑的例子：华夏银行在10月中旬非公开发行股票募集80亿资金时，发行价是15.16元/股。而当时华夏银行的股价只有5元出头，10月28日更是跌到了4.77元！

这简直是荒唐的大笑料。参与增发的机构难道不能从二级市场上买股票吗？价格还不到增发价的1/3哎！

可是首钢集团和北京基投，人家就愿意掏80亿参与增发！

这说明什么？

这说明两点：

1、华夏银行缺钱已经缺疯了。此时大股东不帮谁帮？

2、银行股估值之低世所罕有。长期来看，大股东有信心股价会超过净资产。

有人说地产不好，银行股可能存在大量坏账，所以估值低也是正常的。

正常？人家早就大幅核减了！

以华夏银行为例，华夏银行最近4年半新核销贷款减值准备（呆账）1061.84亿元，加计提并核销的债券和其他资产的减值169.88亿，合计1231.72亿，减去收回以前年度巳经核销的贷款呆帐62.25亿，净核销1169.47亿元，折算为每股7.35元。如此巨大的核销力度，仍能保持2022年三季报每股净资产16.03元，你还怎么着？何况核销未必以后收不回来。比如2020、2021年和2022年上半年，已经收回呆帐53.22亿，比2018、2019两年的9.03亿多5.89倍。

以华夏银行每股净资产16.03元为基数，若不分红不送股，以年复利9%算，十年后每股净资产可达37.92元。以年复利10%算，十年后每股净资产可达41.56元。以年复利11%算，十年后每股净资产可达45.48元。以年复利12%算，十年后每股净资产可达49.76元……

这可不是疯狂的幻想。2021年42家上市银行的净资产收益率的中间值为10.985%，平均值为11.26%，最高17.60%。今年42家中报的中间年化值为11.94%，平均年化值为12.13%，最高年化为18.58%。所以，华夏银行在未来十年的净资产收益率在9%至12%之间是可以期待的。

我可不是推荐华夏银行，只是拿它举例。其他所有银行股也一样！

因此，华夏银行的股价目前徘徊在5元附近不到净资产的1/3，非常荒唐！

荒唐到什么程度？荒唐到易会满都要为国有股尤其是银行股摇旗呐喊了！

在2022金融街论坛年会上，易会满语重心长地说（咱也用用这个成语）：

“目前国有上市公司和上市国有金融企业市值占比将近一半，体现了国有企业作为国民经济重要支柱的地位。”

中泰证券说得更加高大上：资本市场在中国经济转型升级过程中，要能更好地符合以下国家战略：持续升级资本市场高效配置资源的“枢纽”功能；完善契合国有企业特点的估值方法，更好体现国企的内在价值，扭转当前国有企业在资本市场大幅“折价”的趋势。

如果你是赌徒，老板把炒作方向都指出来了你还对着干？？吾呼哈哈哈哈！

2022年10月末，金融业上市公司整体市净率0.5倍，特别是上市银行市净率为0.4倍，创下历史最低值。目前，九成以上上市银行“破净”，银行估值水平在31个行业中排名垫底。

国际投资机构一般以股息率衡量银行股投资价值。目前，我国上市银行股息率为5.15%，远高于A股市场1.8%的平均水平。国际比较看，目前美国上市银行市净率为1.29倍，但其股息率仅为3%；日本上市银行市净率长期徘徊在0.5倍左右，但股息率持续低于4%。

我手里的股票98%都是国企股，我早就冲进去了爱咋咋地。

足球，我最喜欢巴西队。

个人观点，仅供参考。股市有风险，投资需谨慎。

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