《关于促进首都文化金融发展的意见》的发布对国内文旅产业的影响
导言
北京银监局发布了名为《关于促进首都文化金融发展的意见》（简称京八条）的一项文件，提及对北京文化产业信贷支持的详细措施甚至带有信贷投放增速保底的积极表态。
在国内信贷投放收紧的大背景下，这项政策的发布具有引领意义，预示着国内文创产业、文旅产业即将迎来一轮颇具含金量的政策周期。
钱流转向哪里，风口就在哪里，如果经历过几轮经济周期，你就能懂此中奥义。
下面将从产业和资本角度拆开京八条，试作详解。
一、可能保底的贷款资金量
观察一项政策走不走心，关键看利好措施直不直接。京八条的第四条表述是，“银行业金融机构应不断提高文化产业信贷占比，力争实现全年文化产业贷款增速高于各项贷款平均增速。”这段话中，北京银监局尽管使用了力争这样的字眼，但是要求各机构达到最低信贷投放量的意思非常清楚。
具体来说，这是什么概念？
执惠梳理的数据显示，2017年北京文化创意产业人民币贷款余额1408.5亿元，同比增长7.0%。其中，广播电视电影行业贷款余额同比增速为18.0%。而2017年北京全部的人民币贷款余额同比增长11.9%，如果按照增速不低于平均增速来看，那么北京各银行机构2018年投放文创产业的贷款增幅保底有200亿增长空间，全年贷款余额则有可能突破2000亿。
当然这个总量相比于诸如房地产来说如同九牛一毛，其实文创产业从来都不是单独的产业业态，文创产业具备融合所有产业的特征。
那些带有文创基因的综合体大项目会被纳入政策扶持范围吗？
二、鼓励文化+产业融合发展新业态
京八条的第二条表示，“鼓励银行业金融机构积极推进文化与相关产业资源的优化整合和引导疏解，服务结构优化、业务创新的“高精尖”文化产业体系建设，培育文化融合新业态.....大力推动文化与信息、旅游、教育、体育、商务、农业、制造业等相关产业向纵深融合发展。”
这段话的态度非常明显，文创产业天生带有融合其他产业基因，文化+旅游、教育、体育信息等转化产业均属于金融政策鼓励范畴之内。
同时京八条还列出了一些倡导鼓励的文化+实体的具体项目，比如“支持世界遗产和北京老城的保护、修复和改造；以支持大运河文化带、长城文化带、西山永定河文化带建设为抓手，推进北京重点文化创意产业功能区及区内文化企业和项目建设”；“做好对公共文化建设和老旧厂房改造为文化产业区的金融服务工作”。
上述措施你要分两方面来看，一个是北京老城保护、修复和改造以及大运河文化带等大型工程。
这些改造或建设工程所需资金量极其庞大，其中会有诸如国开行等政策性银行的身影，因为京八条也发放给了各政策性银行以及国家开发银行在京营业机构。执惠目前还不能全面测算这些工程的所需资金规模，但是按照惯例来看，这些带有文创或文旅属性的项目可能达到百亿人民币的起步规模，总体规模更大，产业中参与、喝汤机会增多。
另外一个是老旧厂房的改造。其实北京老旧厂房的改造案例很多，一个数据是北京市目前共有200余个老旧工业厂房，其中仅朝阳区就有33家待改造。由于北京的老旧厂房（非化工类）所占地理位置比较优良，房地产玩家参与甚至主导的机会较多，具体细节本文暂不展开。
显然，在文化产业信贷投放领域中，京八条没有具体局限于文化这个单一产业，而是将文化+的诸多产业部分有条件的囊括进来，包括诸如文创风投基金、文创产业基金、文化地产企业等等。
三、文创企业的融资玩法增加
央妈也好、银监会爸爸也罢，当他们俩对你慈爱时，会放宽你的融资手段。此次京八条的第五条规定，“加快文化金融服务产品创新。
鼓励银行业金融机构根据不同领域、不同阶段文化企业的特点和经营模式，不断创新各具特色的金融产品和业务模式。加强与中介机构合作，积极拓展贷款抵（质）押物的范围，开发知识产权、应收账款、艺术品等质押融资产品”。
这里面提到的这些融资玩法对电影宣发公司非常适用，在电影的宣发期间投入一般都属千万级别，此前战狼2宣发公司启泰文化在该电影宣发和上映期间，就获得了北京银行的一笔专项解忧贷款。京八条提到的应收账款质押融资，就非常适合此种模式。
目前国内的艺术品融资并非没有先例，但是市场较小未形成产品化和标准化态势。此次京八条则明确表示开发知识产权、应收账款、艺术品等质押融资产品，便具有市场指导意义。比如华谊兄弟旗下的众多IP能否进行批量化融资？王健林据称价值数十亿的收藏艺术品能否作为融资产品的标的物？这些都有待融资产品的标准化，只有标准化才能规模化。
同时，值得注意的是第五条中还提到了信贷资产证券化这一个概念。“鼓励开展文化企业信贷资产证券化等业务。鼓励银行业金融机构通过相关制度安排，与投资机构积极开展投贷联动合作，提高通过投资收益抵补信贷风险的能力。”
这个表述可以看做是监管层对文创贷款不良率的可控适当容忍，这也是下一个段落要探讨的问题，银行对文创企业风险容忍度有多大？
四、银行的容忍度
我们需要正面的现实是，文创企业的淘汰率一直很高。一个成熟的IP周边往往聚集着一个小型产业链中的上下游企业，而IP迭代更新的品论又异常频繁。所以一步走错，就会导致一个小型产业链的重新洗牌。
京八条的第六条就是讨论文化金融业务流程和管理模式。“在商业可持续、风险可控的前提下，制定符合文化企业特点的风险容忍度和不良资产考核指标，细化文化金融特色机构和信贷人员的尽职免责要求”。
注意，上述表述提到了“制定符合文化企业特点的风险容忍度和不良资产考核指标”，此种含义不说你也会懂。
同时京八条可能还催生了带有投后管理思维的信贷经理，这是可能会是一个新职业，京八条中明确要求加强信贷投放经理的管理。
“建设一支既了解文化产业知识又熟悉金融业务的客户经理、产品经理、专职审查审批经理等专业化队伍”；“同时，针对不同发展阶段、不同类型的文化企业或文化项目实施差异化内部信用评级和授权审批，合理确定融资期限、还款方式和利率定价等融资要素”；“鼓励银行业金融机构以特色机构为支点，探索建设文化产业发展的金融支撑平台”。
作为我国文化中心，北京的文化产业几乎能占据半壁江山。以2017年为例，当年北京生产影片350部，占全国36%；动漫游戏领域，全年实现产值约627亿元，占全国30.8%；设计服务领域，规模以上企业实现收入超过2000亿元。
值得注意的是，北京在文创文旅领域的政策举动一般都带有示范引领意义，因为文化自信可不是一句空号。
《关于促进首都文化金融发展的意见》
《意见》旨在响应党的十九大“坚定文化自信，推动社会主义文化繁荣兴盛”的号召，逐步解决首都人民对美好生活向往与金融服务不充分不平衡的矛盾，落实全国文化中心的战略定位，促进金融资源与文化资源有机结合，实现金融产业与文化产业的融合发展，提升文化产业金融服务的获得感，推动首都文化事业和文化产业发展，实现首都银行业的战略转型。
《意见》包含强化文化金融政策支持、搭建文化金融组织服务体系、助力培育“文化+”产业融合发展新业态、加大对文化产业的资金投入、加快文化金融服务产品创新、优化文化金融业务流程和管理模式、塑造首都文化产业金融服务平台、协同建设首都文化金融良好生态圈8个方面。
具体内容附下：
一、强化文化金融政策支持。文化产业是北京的重要支柱性产业。发展文化产业对加快落实首都城市战略定位，推进非首都功能疏解，构建“高精尖”经济结构，建设国际一流的和谐宜居之都具有重要意义。北京银行业应充分认识到首都文化产业发展的新机遇和当前做好文化金融服务的重要性，以文化产业作为经营发展新的增长点，将文化产业列入优先支持发展行业，科学制定文化金融业务发展规划，积极开拓北京地区文化产业融资市场和文化消费市场，加强与各要素市场的合作互动，实现银行业与文化产业的全面对接，不断提升首都文化产业核心竞争力。
二、搭建文化金融组织服务体系。增加文化金融服务供给主体。鼓励银行业金融机构设立文化金融部门，明确文化金融的服务管理职责，支持银行业金融机构设立文化专营机构或特色分支行。鼓励银行机构结合北京文化产业总体布局，贴近市场、贴近服务，合理布设网点，特别是在文化要素聚集效应明显的文化产业功能区、文化产业创新实验区、京津冀地区文化产业发展协作区、文化金融合作示范区等区域积极设立文化特色金融机构,促进文化产业规模化、集聚化、专业化发展。
三、助力培育“文化+”产业融合发展新业态。鼓励银行业金融机构积极推进文化与相关产业资源的优化整合和引导疏解，服务结构优化、业务创新的“高精尖”文化产业体系建设，培育文化融合新业态。推动文化与科技深度融合，在为传统文化产业提供金融服务的同时，支持传统文化产业科技应用与升级，开发文化科技融合衍生产品和服务，支持以互联网技术和数字技术为代表的文化企业发展；推动文化科技融合重大项目建设，支持文化科技融合示范基地、文化科技园、文化科技企业孵化器、众创空间等文化科技承载平台建设。鼓励银行业金融机构围绕“文化+”，充分发挥文化引领作用，大力推动文化与信息、旅游、教育、体育、商务、农业、制造业等相关产业向纵深融合发展。
四、加大对文化产业的资金投入。鼓励银行业金融机构把文化产业的社会效益放在首位的同时，优先将金融资源投向重点文化项目、重点文化工程、重点文创领域，有效解决文化企业融资难、融资贵、融资慢问题。运用多种金融工具，大力培育和支持具有社会主义核心价值观、传播社会主义新时代主旋律和正能量的文化企业和文化项目发展；支持世界遗产和北京老城的保护、修复和改造；以支持大运河文化带、长城文化带、西山永定河文化带建设为抓手，推进北京重点文化创意产业功能区及区内文化企业和项目建设；在支持国有文化骨干企业做强做优的同时，支持民营领军文化企业进一步壮大，为小微文化企业提供特色服务；支持优秀文创企业“走出去”项目,做好对公共文化建设和老旧厂房改造为文化产业区的金融服务工作。银行业金融机构应不断提高文化产业信贷占比，力争实现全年文化产业贷款增速高于各项贷款平均增速。
五、加快文化金融服务产品创新。鼓励银行业金融机构根据不同领域、不同阶段文化企业的特点和经营模式，不断创新各具特色的金融产品和业务模式。加强与中介机构合作，积极拓展贷款抵（质）押物的范围，开发知识产权、应收账款、艺术品等质押融资产品。鼓励银行业金融机构强化线上与线下联动，开发具有消费应用场景的文化消费信贷产品，加大文化消费支持力度。鼓励开展文化企业信贷资产证券化等业务。鼓励银行业金融机构通过相关制度安排，与投资机构积极开展投贷联动合作，提高通过投资收益抵补信贷风险的能力。
六、优化文化金融业务流程和管理模式。鼓励银行业金融机构对文化金融业务的信贷规模、审批授权、风险容忍、绩效考核、团队建设等方面实施差异化管理。针对不同发展阶段、不同类型的文化企业或文化项目实施差异化内部信用评级和授权审批，合理确定融资期限、还款方式和利率定价等融资要素。科学设置文化金融业务考核指标和权重。在商业可持续、风险可控的前提下，制定符合文化企业特点的风险容忍度和不良资产考核指标，细化文化金融特色机构和信贷人员的尽职免责要求。建设一支既了解文化产业知识又熟悉金融业务的客户经理、产品经理、专职审查审批经理等专业化队伍。
七、塑造首都文化产业金融服务平台。鼓励银行业金融机构以特色机构为支点，探索建设文化产业发展的金融支撑平台，统筹管理与协调业务流程优化、金融产品开发与落地、风险监控、风险补偿等各方面工作。将资源整合及增值服务作为平台服务的重要内容，对产业链上下游文化企业与政府、投资机构、保险公司、担保公司等多资源渠道进行整合，为文化企业提供综合性、一站式服务，以满足文化企业从种子期到成熟期不同发展阶段的金融服务需求。同时，银行业金融机构应充分借助该平台，配合文化产业要素市场建设，立足北京，辐射全国，以首都文化中心建设带动全国文化产业蓬勃发展。
八、协同建设首都文化金融良好生态圈。北京银监局、北京市文资办将会同市相关部门建立完善担保体系和风险补偿制度，完善财政贴息政策，建立顺畅有效的信用风险分担和补偿机制。完善文化企业信用评级体系，积极支持“北京市文创金融服务平台”、“北京市文创企业股权转让平台”、“首都文化金融服务中心”建设，搭建文创企业融资大数据库，加强对文创企业融资服务的统计和分析。结合北京市文创产业“投贷奖”相关政策，北京银监局、北京市文资办将联合制订文化金融特色机构认定标准，实施文化金融服务监管评价，并对文创金融服务贡献突出、服务较好的银行业金融机构团队和个人予以正向激励。
《意见》指出，各银行业金融机构在日常经营中要及时总结文化金融工作相关经验，适时进行阶段性评估，积极与相关部门进行交流，及时反馈取得的成效和存在的困难。
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