2月21日，中国平安举行了2019年全年业绩发布会，由于疫情的影响，发布会采用了视频直播+电话会议的方式。
发布会由中国平安董事会秘书盛瑞生主持，仍由马明哲率众高管出席，但和2018年相比，缺少了原资深副董事长孙建一（现任监事长）、总经理任汇川（现任副董事长）、联席首席执行官李源祥（跳槽友邦），增加了新任首席保险业务执行官陆敏。2月20日平安发布了其2019年业绩报告。由于明天我们还会从“13精”的视角单独分析，因此今天我们就不再赘述，而把重点放到后面的投资者问答环节。从现场记者分析师们提问来看，投资者们可能更多的是关注以下四大方面：当然，还有很多的问题是关于投资、平安科技上市、团金业务等等方面，我们就不一一列举，如果大家感兴趣，可以参考13精整理的问答环节文字稿。感谢管理层给我这个提问的机会，我是来自于国泰君安的分析师。我这边有两个问题，是关于寿险的:因为我们知道公司去年底的时候，成立了寿险改革小组，那么能不能请管理层介绍一下这个寿险改革小组的改革重点和改革目标，以及公司希望花多长的时间去完成这个改革，这是我的第一个问题。因为公司一直强调代理人收入的增长，但我们在2019年年报里面发现，代理人人均来自寿险业务的收入仅仅增长了百分之一点八，而且这个收入增速是低于代理人人均nbv增速十六点四的。想请教一下管理层这个原因是什么？那么公司后续有什么样的措施能保障代理人收入的持续增长？谢谢。
第一个问题，关于寿险改革的目标，为什么要改革，我想简单说一下。平安人寿的转型改革开始于2018年年中，当时响应监管的号召去转型做保障类的产品，到现在有一年半多。那么在这个过程中，我们也发现为了配合这种产品的转型，整个体系需要进行一个深度的改革。再加上这次疫情，使得我们的这个改革的迫切性就更大。所以呢，我们会通过这一年吧，就是2020年这一年，我们来做一次其实是个速赢项目，希望通过一年的这个改革，使得我们后续年份的业务能够有更强劲的增长力。所以说从这个改革的目标来讲，一方面就是未来后续年份我们的nbev的增长会更加的强劲。第二个方面就是我们代理人的收入和代理人的产能会持续的增长。如果能做到这样，那我们的改革就会很成功，所以我们大致设定了这样的目标。那么未来的话，我们会在很多方面进行改革，包括刚才讲到的渠道方面，我们平安人寿大概会有三个方面：一个是代理人渠道，一个是线上互联网的保险，第三个就是银保渠道。我们这次改革都会涉及到,会通过这三个渠道的改革来强化我们未来的发展势头,提升我们更强劲的势头，为未来年份的发展做好准备。那么第二个产品方面呢，我们会以客户需求为导向，重点在三个方面。利用平安的综合金融的体系的优势，我们会在寿险+，金融+和服务+这三个方面做一个系统化产品的体系改造。以致我们能够推出更多符合客户需求的产品，另外还有销售模式等等，我在这儿就不细讲了。大概这是我们改革的一个大致情况。
除了在我们业务员、渠道、综合金融的产品的体系之下，其实很大的一个改革，重点是在科技方面。在科技改革方面，我们有几个方面是一直从去年开始就强调，一是线上和线下结合，二是远程跟现场的结合，三是数字化的驱动，这个其实是经验与人的结合。最后是人工智能。在科技方面，我们不管是在智能的招聘，远程的现场理赔。数字化的营销，还有最后，叫做数字化智能驱动的活动管理。所以从方方面面，我们都会在做很多的工作来帮助提升业务员的产能。我举两个例子，一个譬如说培训，每一个人的培训，其实我们是非常注重他在新人不同阶段要怎么培训。除此之外，我们还有八类不同的人，不同性格和类型的人，他需要什么样的培训，多少线上，多少线下，多少是跟他的主训的这个培训。那通过这个培训，他们每一天每一周有不一样的课程，我们发现这样子的话，他还可以更好的利用碎片时间，把自己不足的地方可以提升。我举第二个例子，是关于说这个活动的管理还有数字化营销的这方面。因为以前我们业务员确实主要都是靠面对面，但是如何能利用数字化营销来做线上与线下的一个结合。所以我们在去年开始，其实也在利用很多科技赋能，帮助我们的一百多万的业务员，如何跟客户保持线上和线下的沟通。比如说十三类不同的资讯，从教育、医疗等，我们会不停的根据客户不同的喜好，让业务员可以主动发给他，产生比较有兴趣的线索，然后呢，他再回来。这样子的话，整个互动会比较好，而不是一个强推营销的方式。这个会影响他们的整体的客户，从获客、互动、成交、还有最后是可经营。这个整体上是线上营销和整个活动化管理。
可以看到，确实我们从去年整体的代理人收入还是有增长，这个增长的幅度，就像前面那位分析师提出的，剔除交叉销售，代理人的收入是增长了1.8%左右。可能的问题是，为什么我们的新业务价值是增长的，代理人方面正常应该增长了5.9%。那为什么1.8%会低于这个五点多的增长？这个原因呢，是因为整个的代理人收入结构是包括了首年的佣金，还有续期的佣金，以及我们所说的间接佣金，包括一些组织利益，还有增员的这些利益等等。所以它是一个整体，不完全是跟首年的保费或者首年的佣金挂钩的，所以是这几个方面的组成，所以可以看到这个稍微低一点。可能因为我们在去年，整个代理人的人数还是有所减少的，所以可能会导致一些组织利益、增员利益会比往年少一点。另外，在首年的佣金方面，我们在去年也推出了一些新的长期保障险的产品，对首年佣金也做了一些调整，所以整体来说的话，都会对整个代理人的收入有一定的影响。当然，整体我们代理人的收入还是实现了一个正的增长，因为我们非常关注代理人收入。以前是我们的一号工程，未来代理人需要持续健康的发展流程的话，收入是关键。所以就像前面陆总说的，包括Jessica总说的，未来我们会通过整个代理人的培训、应用科技，另外，完善我们的产品体系，做到我们的产品+，来切切实实的提高代理人收入，提高他们的质量，提高他们的产能和他们的流程，谢谢。去年三季度公告的时候，我们也看到宣布您升任集团的总经理。所以想您能不能从集团的高度谈一下，对整个平安集团未来三到五年的一个新的想法、展望或者您最想做哪些改变。您之前是负责团体金融委员会，协调各企业之间的业务。特别想听听您，团金会对于平安集团未来发展有哪些重大的机遇？这是是第一个。第二个，还是关于寿险改革，我想再追问一下。因为我们之前看到一些媒体报道说成立了寿险改革领导小组，马明哲董事长马总也是亲自挂帅，所以我不知道是不是可以请马总您也可以分享一下，您对现在的改革是否满意？改革多长时间可以告一个段落，可以看到代理人的团队稳定，新业务价值可以回到一个两位数的增长？不好意思，最后多问一个问题，是给姚总的，关于营业利润。您刚才在里面也分享到了，18%的增长是由产险和寿险两块驱动的。我们也看了一下，寿险营业利润税前只有个位数的增长，可能税率是一个蛮重要的驱动因素，财险这边可能也是投资和税率这两个，所以我想姚总确认一下，这个理解是不是正确？今年的话，税率和投资因素如果有一定压力的话，是不是未来的营业利润的增速可能我们判断会回到一个中两位数的区间，特别是考虑公司的股息和营业利润挂钩，所以股息是不是也有一定的放缓？谢谢。
集团的这个战略啊，其实就没有变过。成为国际领先的个人综合金融和生活的服务提供商，这个没有变过，但是我们的战略和策略在不断的升级。这两年我们讲的金融+科技、科技+生态和金融+生态，我们的目的呢？用科技赋能金融，让我们的金融主业的经营效率、经营质量发展的更好，迈向高质量可持续发展的地步，引领市场。那么我们同时呢，最近这几年来一直用科技来赋能生态，来构建我们在生态里面的一些发展的业务模式。同时，我们又用生态来反哺我们的传统金融，这是这几年，我们一直要坚持做的事。这个事，也不会因为我当总经理会改变，只会更加深化的去做。因为刚才Jessica也讲了，我们在科技赋能寿险上面，无论是招聘、培训、营销、管理等等方面，都是起到巨大的作用的。科技对于银行的升级，尤其在这次疫情当中，你就会发现，过去的几年所建立的线上化和数字化的能力，在这次疫情到来的时候，显示出不同凡响的作用。我们的服务不中断，我们的产能恢复非常快。除此之外，平安集团一直非常强调对客户的1+N的服务，也就是我们一直以来提出的一个客户、多个产品、一个账户、一站式服务。在个人业务上面，我们是要这样做，在团体业务上面，依然要这样做。虽然ToB和ToC的做法不一样，但是我们的愿景，我们目标是一模一样的，我们科技赋能是一模一样的，我们ToB和ToC用好科技，构筑生态这种目标也是不会改变的。我们要打通账户，我们要打通传译，我们把产品要打通，去建立统一的服务平台。数据要打通，团体综合金融这两年也是在做这样的文章，所以也取得了一定的成绩。刚才这位同事也说到了团金会，刚才数据大家也听到了，团金会去年无论是哪个方面数据的增长都是喜人的。我们除了做基础性的数据库、客户库、案例库、产品库之外，我们利用科技的手段，构筑更加有效的一种营销和服务的方式。我们把团金的各类公司经过分析之后，进行聚类管理，把简单的产品，比如保险，财产险、车险，比如福利保障计划、设备租赁、小微贷款，那些核保、信贷审批都可以中央控制的。我们把它先物理化的集中在一起，我们的审批人员面对一个客户去看几类产品的渗透情况怎么样，那他的效率大幅提升。这背后是要有科技的方式，要在统一客户信息的情况下来做到。所以我们认为未来，集团一方面是科技+金融、科技+生态，生态反哺金融，这一条路，我们已经说了，金融+科技和金融+生态这一件事我们不会变。第二，进一步深化团体的1+N和个人的1+N，利用科技的手段升级、升华，做得更有效率，更加让客户体验好，所以这个变化没有。
我顺带着也把团金会的也跟你说了，今年呢，估计团金会还会让大家有惊奇的，只要沿着这个路子走下去，是有很大的惊喜。
本来都不需要我说了，因为我们的团队很优秀啊，那么既然大家这么关心改革，我还是说一下。平安人寿从2004年开始发展到今天16年，可以说取得了很大的进步。那么从前年开始，我们就发现，寿险的市场已经开始发生了很大的变化。它的环境，包括市场的变化、环境的变化、消费者的需求。原来传统的模式应对新的环境、市场需求的变化，逐渐已经不适应了。包括人口的红利、包括各个行业的发展。我们可以看到，很多行业包括物流行业的发展，薪酬不断的提升，虽然平安寿险的代理人收入是将近市场平均的两倍。但我们也觉得，从未来的三五年来看的话，还是不够的，还是需要提升的。所以讲呢，我们酝酿了两到三年的时间去研究、推动寿险的改革。这是我们改革的初衷，也是我们为什么改革的原因，经过26年的发展，我们需要一种新的方法。我们希望成为全球最领先的人寿保险公司，我们不仅是规模最大，我们要成为行业的标杆，一个新型的人寿保险的经营模式。我们希望成为这个行业的领先者，我们并不满足当前我们所取得的这些进步，小小的进步和成绩啊。面对未来的变革，我们应该走在市场变革的前列。我们相信数百年的人寿保险，这种传统的模式，现在是应该开始全面升级迭代发展了。这是我们改革的目标。第一个是渠道，刚才陆敏讲的非常清楚。陆敏在寿险有二十年的经验，他对寿险非常了解。他同时在公司经历了，在寿险担任高管，在集团战略发展中心担任主任，同时，临危受命到汽车之家，也有非常好的业绩。他是一个视野比较开阔，经验比较丰富，有很强的领导力，思维非常敏锐的一位领导者。当然，寿险的改革在平安来讲不是一个人，它是一个团体，它是一个团队。渠道呢，刚才陆敏讲了，代理人渠道追求质量，追求代理人的收入，这是我们的这次改革从过去的健康人才逐步过渡到追求质量和追求代理人的收入。我们有将近三千万的孤儿保单为基础，我们将采取一种新的模式，对孤儿保单进行再次销售和综合金融产品销售啊，以这个为基础来推动线上模式。因为现在的寿险客户对寿险的认识跟二十年前已经不一样了，年轻的一代出来之后，对人寿保险的这种需求和保障，寿险已经成为了他们日常生活消费的一个部分，所以通过线上去做一些突破。当然，线上的突破，市场需要培育，不是说短期是可以的，但是今天我们必须要加大投入。我们不销售那种短期产品，那种理财类的产品，方式方法上在现在的金融市场也发生了变化，我们也需要做一些改革。另一个是产品。过去产品呢，我们是从公司的角度出发，而不是从客户需求的角度出发，所以我们这次在产品上的改革要一些客户需求啊，就产品的这个改革方面，不仅是寿险产品，还有寿险+，还有服务+，还有场景性的寿险产品。那么我们产品的改革会根据不同的层次，不同的代理人的销售能力，不同的消费者的需求，根据客户的需求。不仅是寿险产品，也包括综合金融产品，让客户实现我们所说的一个客户、多个产品、一个账户、一站式服务，进一步推动综合金融。当然这两个改革，刚才Jessica也介绍过，关键是利用科技。除了我们进行改革调整以外，科技是我们一个非常重要的手段，包括我们的智能招聘、人工智能招聘、线上培训、数字营销、数据驱动、活动管理、智能客服。这方面我们经过尝试，已经取得了效果了，这个改革已经在进行当中，现在效果已经出现了，当然我相信我们所做的这些改革在全世界的保险公司里边也是很少有的因为我们是有强大的科技的力量来支持。一、今年上半年的影响肯定是存在的。传统的寿险是面对面的销售，这个阶段业务员会面临着收入减少。面对面的销售，很多活动，都会停止，所以讲，我们有很多都是通过线上，但线上的效果毕竟是比线下会差一些的。但是这也是我们一个机会，这次平安的科技发挥了非常好的作用。所以讲，上半年一二季度会有一些影响，这是肯定的，各行各业。我们相信，明年我们会恢复到一个常态的、稳健的、持续的增长。第一，我们有超过二十五年，在市场上经验最丰富的管理团队，超过二十五年的经验，在市场上有良好记录的最丰富经验的管理团队。第二，我们拥有市场素质最优良的代理人，对他们的产能过去二十年，我们一直在行业将近两倍的水平。第三，我们有强大的综合金融产品体系去支持业务员，让他们增加收入，让他们开拓视野，让他们有更广阔的职涯规划。因为要吸引好的、优秀的代理人进来，要代理人这支队伍未来逐渐的更新换代，综合金融产品这是非常关键。所以这次改革为什么我也参与比较多呢？因为日常的工作我是参与不多的，因为这里涉及到很多的科技方面，有很多资源调配方面，那么我来协同和支持大家。那主要的改革呢？还是我们在座的些同事。每个高管都参与，不是我一个人参与，陆敏是承接整个改革的主要领导，整个集团都在支持他。到明年，我们的经营将会恢复到一个可持续的、健康的、常态的发展，谢谢。我有两个问题，第一个问题是我们的新业务，第二个的话是集体业务。在我们的新业务，能不能简单的探讨一下我们的新业务收入的情况和在2020年业务的收入的情况。我们会不会在2020年看到更多的新的业务的发展，特别是目前代理人的数量在降低，那么新业务的发展是否能继续保持稳态？第二个问题是想问一下机构业务，非常感谢我们可以看到运营利润达到了10%的增长，但是目前的整个发展态势还是非常有意思的，我们会不会更多的关注于机构业务还有包括其他有增长的趋势，那么对于我们整体的机构包括整个运营利润来说，未来主要的占比会来自于哪里？还有一点，就是我们想要更好的了解，到底我们近期包括后期的净利润未来的目标和走势是怎么样的？因为很多的投资者都是在线上，而且是中文的，这个用中文来回答，然后同步在翻译。关于第一个问题，新业务价值增长的问题，我觉得大家都非常关心。其中前面的几个问题都是关于寿险的改革。因为未来的稳健的增长，健康的增长，都与我们这个改革项目是密切相关的。我想在寿险的改革方面，刚才马总，包括前面的陆总，Jessica都对改革做了很多的说明、补充、解释，改革的目的，改革的成效，改革的相对时间表，都做了比较详细的解释，所以我这边就不再重复。对于具体的这个nbv这个增长的guidance，平时我们一般也不会提供。当然，因为现在整个疫情还是有一定的影响，就像前面我们马总还有陆总说的，可能疫情对我们上半年的这个特别是业务员的销售应该还是有一定的影响。因为很多面对面的见面、签单、还有引流都受到一定的影响。希望这个疫情在一季度或者上半年可以得到控制的话，我们下半年可能增长会有所恢复，更健康，更长远的增长的话，是希望在2021年有更好的增长。这是关于这个nbv的。我先要说，2019年团体综合金融业务的增长速度还是不错的。接下来我要说一个理念，我比较担心的，大家都关心团金的话呢，会不会说就平安的战略发展方向发生了什么漂移，整个集团的战略还是要做国际领先的个人综合金融生活服务的供商，提这是不变的。但是这妨不妨碍我们把团体业务做好呢？这绝对不妨碍。因为你想一下，个人的资产到底从哪来呢？他还是要从企业来。我们包装的产品里面的债是谁发行的，是企业发行的。险资要投什么？要投实业。所以他不是矛盾的，所以我们对公还是很重要的。一方面我们说要为险资提供资产，要为我们个人业务提供产品。另外一方面，对公业务对于集团构筑生态是非常有用的。但是我们的做法又不会像传统的金融机构一样，资产负债表里面一堆是对公的资产负债，利润一大堆体现在对公里面，这不是我们的目标。所以我们在团体综合金融里面，我们的打法里面，整体上是1+N，我们分四类模式，第一，刚才我讲过了，叫简单直通型的模式。什么财产险、福利保障计划、租赁小微贷款可以中央控制。而另一类的产品，尤其是信贷类的产品，其实比较容易出表的。因为他符合小额分散原理的，包括租赁的资产，也是比较容易出表的。他是完全可以做到轻资本轻资产。第二个方式，所谓的复杂投融资，尤其面对大中型企业，比如像中国的国电投、中国电子、招商集团这些公司的需求是综合性的，他的融资方案是间接融资加资金金融资甚至要降杠杆降负债。所以我们说这个方面呢，我们是要商业银行加投资银行加投资的方式，这个投资有的时候是拿着我们的险资进行投资，有的时候应该做一个计划，让我们私人银行来进行投资。这样的一种做法里面没有专业的技能，综合的考虑，单一的产品进行去是不可能产生联系的。同时像这样的企业发行的债券，发行的票据也是我们金融产品里面的基础资产的来源。同时，比如平安要打造这个五个生态圈，医疗健康、政府、汽车、金融机构这种生态圈，在这个生态圈里面，纯ToC的方式是服务不好的，一定是ToB、ToC一道上才能建立一个相对有门槛的一个平台。去年我们在复杂投融资的这个综合金融的服务上，刚才大家看到了，我们这个融资的规模增加了接近一百五十三。同时我们用商业银行加投行加投资的模式就是一个双轻的模式。双轻的模式对于资本的占用是少的，同时对客户的黏度是大的，也符合集团的综合金融的禀赋。在团体综合金融里面，我们还有第二个面对金融同业的一种服务模式。我们最近这个集团里面做债券交易的人是很多的，既有我们从华尔街找来的做债上做事利率互换做事的任务团队。他的我们的保险资管管三万多亿，其中百分之七十是在债券类投资尤其是债权，他们在债权交易上是非常有经验的，有的人擅长的高频交易，有的人擅长配置交易，有的人擅长波段式交易。我们要把这种能力整合在一起来寻求无论是保险资管还是年金，还是有银行的金融市场，还是证券的资管或者基金的能力的共享，系统的共享，研究的共享，策略的共享。所以，我们就能取得一些成绩。当然，从对公的业务来讲呢，你要想做又大又好，还不一定体现在资产负债表里面，他的关键问题就是你要持有一种审慎的风险态度。要选定行业，所以我们叫聚焦行业聚焦地域，聚焦一些核心的产品来做，要利用科技的手段，去降低运营的成本，要通过选择，控制信用的成本。要通过研究和分析控制一些市场的风险。这样呢，我们整个对公业务也就会发展的很好，而且会成为个人业务的有效支撑和互补。这是我对团体业务的一种看法，今年团体业务我估计仍然会发展的很好的。第一个是肺炎疫情，各位领导怎么看对公司经营层面的影响，或者具体一些点讲，分公司代理人的复工时间，产业计划包括新人招募，还有刚刚领导讲的收入提升的不明显，那我们看这方面是否有一个短期的进一步的稳就业或者说稳收入的一个举措？对于肺炎疫情有一个短期的如何调整或者说对冲？第二个问题可能偏精算，营运偏差方面，短期退保率提升的具体原因，包括未来趋势，包括分散效应现在也在下滑，后续怎么展望？就这两个问题，谢谢领导！关于这个疫情啊，刚才马总也讲了寿险这块儿肯定是有影响，而且这个影响应该还是不小。因为现在他不能聚会，不能开会，不能在一起早会也不能面对面的培训，也不能去拜访客户，也不能去面对面的签单，所以肯定是有影响的。一个，我们做了一系列的财务上面的支持政策，来帮助我们的代理人队伍稳定下来，留存下来，这里面我们有好多举措，我就不一一细讲。包括我们对湖北疫情地区一些特殊的政策，对全国的代理人的这个保障的这个赠送以及对这个平时日常的基本法的这个放宽啦，把考核啊，这些现在考核降低这些全部取消，等等一系列的这个来来保留我们的队伍，那么这是一个方面。第二个方面呢，刚才Jessica总也讲了，科技支持。现在呢，这个你问的复工啊，其实我们初七以后，我们的代理人队伍在线上就复工了。线下是遵守各地政府的规定来安排，线上复工这个事情，现在我们借助于这些年平安科技的发展、应用，我们可以做成目前为止全流程化的线上的经营和业务拓展。举例子来讲，我们现在的早会100%是在线上进行的，用我们内部的系统，100%在线上开早会，代理人在家里。今天我还接到代理人跟我抱怨说，哎呀，在家里开早会要培训啊，比平时还忙了。这个疫情以来比平时还忙了，他忙个不停，这是早会。另外呢，我们的培训也是全部百分之百线上化，而参训的比例很高啊。在这个第三个呢，我们的招聘，叫创收会会或者mini创收会也是全部线上化。而且最近这一阶段来参加我们创收会的人还不少。第四个呢，就是我们跟客户做产品的这个宣讲的这个产说会也是全部在线上进行的，因为我们有这个科技的这个支持，所以让的我们全流程的经营活动全部线上化，而且这个活动率比平时还要高，这是一个。第二个呢，整个整个我们的产品啊，是可以空中签单的，就线上签单啊，这个所有的我们销售的产品都可以在线上签单。不需要非要面对面去签单。所以电子化的保单这一条也是在业内应该是非常突出的。那我想一个是刚才讲的财务上的支持，而第二个是科技的赋能，而科技赋能这一点，我相信在全世界的保险公司、寿险公司里面，可能我们做的是最完整的，整个经营活动价值链的全线上化。所以这些的话呢，刚才马总也讲，因为毕竟保险的产品是复杂产品，它还需要面对面的销售，但是这个时候我们也跟我们的队伍讲，这时候就要比勤快啊，因为你没有办法面对面客户见客户的时候，在线上一定要比别人更加勤快，那个那个最后你会得到很好的回报，所以啊，前面马总也讲了那个。希望下半年我们的业务慢慢慢慢会恢复，到明年包括我们的改革项目的推展会走到一个健康地持续地这个常态化的一个发展。我补充两点，因为刚才陆总的是讲的疫情对我们寿险的影响，因为那位同事问的也是整体。其实金融行业整体应该是受影响相对没有那么大的，但还是会有些影响，最主要的就是刚才陆总说的对我们寿险业务的影响。还有两方面的影响，一个是会有一些信贷的影响，这是必然的，因为整个现在的这个疫情，你的催收啊，还有一些违约啊，肯定尤其是在中小企业等会有些提升，但是总体应该是可控。在上半年会看到有些恶化。第三个影响是在投资方面影响，其实在投资方面，姚总刚才也说到，大多数影响可能是在第三产业。我们主要也都是基建医疗这些产业，相对影响的比较小，所以整体是有这三方面影响。另外我也想补充，其实也是有一些机会的，中长期对我们的机会是非常好的。刚才我有提到，尤其是在金融科技、医疗科技、智慧城市的机会，我们觉得是非常非常大的。刚刚我讲的很多方面中的医疗方面是非常明显的以外，智慧城市和教育（现在很多小孩在家里面上课，我们的这个线上教育，不管是我们对成人的教育，或者是对小孩线上的教育，在疫情期间，至少提升了50%。）也是我觉得中长期对我们的三方面科技业务是一个非常好的影响。关于这个第二个问题，营运偏差的这个问题，包括前面有一个分析师也指出这个问题，我觉得需要花点时间跟大家解释一下。寿险、健康险业务，整体看到它的利源分析当中，我们可以看到剩余边际摊销还是相对比较稳定，剩余边际摊销增长19.5%。一个比较大的差异我想各位分析师肯定也是观察到，就是营运偏差，2018年有217亿，今年是104亿，这个差异还是比较大的。第一个方面是，2019年相对来说保费的增速放缓，有所放缓之后可能带来的费差的差异跟往年相比会少一点，而且因为在去年，我们还是加大科技在寿险方面的投入，做到AI的招聘、AI的培训、AI的代理人管理，这方面的投入还是挺大。另外，在增速下滑放缓的时候，其实对代理队伍、对业绩的投入可能比往年还（按照这个率来说的话）会高一点，所以费差有所减少。第一是我们产品的结构在调整，2019年相对来说我们销售了更多比例的长期的保障型的产品或者长期的保障加储蓄的混合产品。跟寿险以前年度我们“开门红”销售的一些短储的产品相比，那些长缴产品相对的继续率会比短储的产品的继续率低。因为那些短储的产品，只缴三年五年，理论上客户希望三年把它缴完，所以它的继续率会高，而现在的产品要交10年15年，所以继续率比那些产品会差一点。第二个的话，其实我们也在过去发现，在市场上还是有一些所谓的产业链，我们叫做黑色的产业链。他会针对有些客户去做一些宣告啊、误导啊、让客户去退保，专门有一些业务机构做这些事情，特别是有一些是针对平安的产品的。所以呢，现在监管也在排查，也发现了这个问题，要禁止这些行为，公司这方面也在加强管理，所以这方面未来会有所改进。另外一个退保率稍微高了一点的原因是，去年整个代理人队伍减少产生一些孤儿单，脱退的比例比较高的话，孤儿单的继续率也会稍微弱一点。所以，这几个方面导致我们的退保产生正面的盈余偏差稍微低了一点，但估计这些趋势可能在未来有所改进，因为公司已经在这几个方面做出了准备和应对。另外的话，2018年营运偏差有200多亿，也确实是一个比较高的数字。其实可以看到，2017年我们的营运偏差也就100亿左右，2018年比较高的基数，所以产生一个比较大的偏差。另外，对营运偏差未来的展望还相对稍微平稳乐观一点，因为在去年年底，我们在假设上也做了一些调整，特别是风险边际的增厚，对于退保，还有一些发生率，所以我们增加了风险边际就是所谓的这个π。π增加之后，其实在未来年度我们的假设相对更加保守了，产生正面偏差的概率还是会增加的。所以其实从几个方面来分析的话，可以看到未来寿险的主要的营运利润的大头还在剩余边际的摊销。虽然剩余边际的摊销随着有效业务、存量业务的增加，摊销的比例会有所放缓，缓慢的放缓，但整体的还是会有一个比较健康的增长。随着我们新业务有效恢复的话，寿险整体利润还是会比较健康。
以下部分为发布会下午的提问环节，此环节并未在平安官网直播，但第一财经对此环节进行了直播，以下内容为第一财经文字直播内容，非13精整理。
提问：未来，平安在保险业务领域和投资方面，公司如何应对长期利率下行趋势？第二，年报首次披露了集团团体业务情况，业务规模增速很可观，价值的贡献也不错，请问贵公司内部对团体业务的定义标准和统计口径是什么？具体包括哪些组成部分？团体业务的增长背后靠什么支撑？陈德贤：目前看下来全球利率是维持低的水平是一个大的概率，但是我们需要考虑利率周期还是有一个周期，因为这跟经济环境变动有关。我们的投资实际上是去匹配长期负债，应该看远一点，今年环境确实比较特别，特别是上半年有一定影响，市场波动还是会加大，但是长期看还是有信心的。无论是债券的收益、股票的分红、非资本市场里面的回报收益率，基本上它是一个固定收益。投资收益波动性里面过去我们波动率大概是9%，目前看下来波动率已经占了2%的水平，所以看出来目前这个策略给我们资产投资收益都是一个可以可控的范围，应该是一个相对不错的策略，我们还是会延续下去。债券投资在目前看我们的组合，大家都关心疫情对我们的影响，实际上我们结构还是不错的。我们稳定性收入跟我们缺口都是有相当重要的贡献，我们去年也开始考虑有些新的产品，比如优先股、永续债，这方面都是未来在债券方面可以提供比较好的品种给我们选择。第二部分是股票，大家关心我们持有什么股票。我们一路下来，几年下来策略，一是集中投资，我们不要太零散投资。第二，我们投资是投资低估值，高分红的股票，行业龙头，有盈利性的。目前收益率都是往下走，我们也要找新的品种、新的范围，过去两年强调新型不动产，跟国家政策方向找，新型不动产包括公租房、基建、康养、产业园、写字楼、高端综合体，因为是长期的资产，这些资产对我们现在目前的保险基金里面负债非常好的匹配。疫情简单说短期对我们还是有一些压力、波动，估计对金融市场会产生一些波动、经济产生一些波动，但是我们中期长期认为我们风险可控，资产质量不错。未来我们有信心达到比较平稳的投资收益。谢永林：大家也会发现集团各个细项都在做个人业务，所以对公业务，对于平安来讲，无论是资产的提供，还是我们金融+生态、金融+科技里面，我们透过生态反哺金融里面的一些非常重要的组成部分。马总讲在集团里面一个客户、一个帐户、多个产品、一站式服务，无论是ToB还是ToC都是这个目标，去年以来我们对团体业务，集团有20多个公司参加到团体金融体系里，我们进行业务属性分析，做了一些聚类、分类管理，把相似的、简单的、复杂的和针对单一课程的分成三种模式，一个是简单模式，我们内部1+T1模式，投融资模式复杂模式，1+T2，针对金融机构，我们叫做交易模式，还有陆金所，我们跟银行类化，一体化经营，四种模式进行管理，取得成效明显。与此同时，我们无论在哪一个模式，我们都充分进行客户赋能，打造产品、产品、人员库、案例库，把客户标签打的越来越多，同时积极推动远程化、线上化、数字化管理和运营。在疫情中也取得比较好的成效，无论是信托还是银行对公、小微，我们在疫情阶段依然在支持实体经济发展。最后总结一句，团体业务不是平安集团可有可无业务，而是非常重要业务，但是团体业务发展不会改变集团战略，团体业务有效发展、有力发展更会促进集团个人综合金融的发展。提问：上市是不是能够体现公司价值？未来会选择什么地方上市？陈心颖：我们几家科技公司当中，三家公司上市，汽车之家、金融壹帐通美国上市，平安好医生香港上市，过去表现不错，两家过百亿。接下来我们公司会开放看有没有机会，我们三个选择来考虑，第一，自身业务发展阶段。第二，自身财务投入阶段。第三，市场情况。具体时机成熟，哪个公司在哪里，我们会第一时间向市场披露。谢永林：我们相信疫情是阶段性的，但是短期影响非常大，一季度、二季度影响非常显著。但目前是向着好的方向发展，对平安其实也是有一系列负面影响，当然也有正面影响，对寿险新业务发展会有影响，对银行和普惠的贷款类的业务也会有影响，逾期率、不良率会有上升，如果时间持续较长时间，这个影响不能小看。如果短期可以遏制住，到3月份我们全面复产，我们认为这个整体风险，我们经过测算是整体可控的。对平安来讲，我们相信我们是一个大型金融机构，大的金融机构和小的金融机构受冲击也是不一样，行业之间受冲击也是不一样的。金融本身抗风险能力比较强，我们也是一个比较大的金融机构，抗风险能力比较强。同时平安一直采用审慎风险政策，无论是平安银行还是平安普惠还是刚刚我们陈总所谈的我们资产组合当中做的一些投资，我们都倾向审慎的一种政策。这次疫情使得平安在科技方面的投入终于有了用武之地，我们在线上培训，线上督导、线上做客户服务，比如平安好医生在线问诊，甚至平安好医生APP嵌入到零售银行、口袋银行APP在线问诊，这段时间服务客户都是日常十倍以上，不光承担金融服务，还承担医疗服务，这是好的一面，会促进科技更广泛应用，促进业务快速恢复。整体来讲，有影响，整体可控，平安还是储备了极其好的一些方式方法，我们应该会快速脱颖而出。提问：我想请问平安寿险业务尤其个险渠道营销、增员方面影响有多大，接下来如何用你们科技措施去弥补第一季度会产生的负面的效应？陆敏：一季度肯定对我们代理渠道会有很大影响。但是我们在这种情况下，前面我也讲过，这里再说一次，利用我们集团整体力量来帮助代理人渠道，帮助百万大军渡过目前的困难时期，其中一个是财务方面支持，这个不细讲了，我们采取了一系列措施来保存我们存在，帮助他们渡过难关，投入了不少资源，这个不细讲了。第二方面，用科技赋能，刚才讲的很多要面对面办的事情，现在全部搬到线上，一个是日常经营管理，比如说我们的早会，原来是集中式的，现在全部在家里，百分之百线上早会、线上出勤，利用平安内部的系统，全覆盖。这是一个。第二个，增员方面，原来线下招聘，跟线上都有，现在全搬到线上，我们有很多创业说明会全部在线上，而且这段时间来参加创收会的人比平时还要多，所以线上的创收会忙得不亦乐乎。第三个，我们的培训正常的进行，用我们的线上培训，而且我们在追踪参训的时长，每天我们统计下来参加培训时长大概一小时左右，代理人也出不去了，就在线上参加各种培训。这也是一个线上培训很好的作用体现出来。第四个用线上的产品说明会，邀请客户到线上听我们专家的说明讲解，这也是做的很火爆。整个一条日常的经营链条全部搬到线上。第二方面，保单方面，我们从签约开始，如果这个客户买了我们线上投保到线上签单，线上签合约，以及到后面的保单的维护和保单的服务理赔，一条龙全部线上化。所以这个也是我们平安集团这些年来在科技方面投入，到了今天正好发挥了作用。当然这么说不代表我们不受影响，影响是摆在那儿的，毕竟我们讲寿险产品很多是复杂类产品，不可能完全靠线上就能实现签单的，一还需要线下面对面帮助，但是这一阶段我们队伍非常勤奋，大家都在线上工作，甚至反馈回来比平时还要忙，这是一个好现象，虽然我们受到了影响，但是这阶段等于我们在积累，从线上触达客户、转化客户方面有一些积累，希望疫情结束后，今年下半年我们可以恢复到一个正常的经营水平上。就说这么多。提问：请问一下疫情影响，对赔付影响有多大？科技业务方面，营业利润好像今年有一个减少的情况，请问主要是哪一家公司的利润的倒退，对于投入方面会不会还是用科技投入？陆敏：赔付的话，大概是这样，到目前为止处理了30多件案件，其中有9位是身故赔付，疫情没有结束，有一些会滞后。陈心颖：我回答一下科技公司利润的问题，三点：第一，两年前就一直强调衡量科技业务好坏增长，我们看不止是利润，其实收入规模更为重要。尤其是四个阶段从刚开始有价值流量，收入的增长，然后才到利润的增长。所以收入我们去年还是非常好的增长，从640亿到821亿收入，27%增长。第二点，具体投入在哪？为什么还加大投入？陆金所、汽车之家这两家属于已经盈利的公司，还是非常好的盈利状况。汽车之家是美国上市公司，所以大家可以看到它的业绩，哪怕新车销售整个市场下滑8.3%情况下，它的收入正增长16%，这个利润也是有增长的。所以看到我们持续是很好的。好医生是在阶段三收入爆炸阶段，去年50亿，收入增长非常快，投入也是在压缩，明年应该可以盈亏平衡的。我们在这里三家公司，好医生、医保科技、智慧医疗，这里会持续加大投入，在疫情当中也发挥了非常大作用，我们现在在疫情一个月期间，每一天有超过200万市民问我们各方面问题，不管是好医生、金管家、平安口袋银行，也在50多个城市，我们和各个城市卫健合作，帮助他们提供服务。第三，智慧城市。这也是五大生态圈里非常重要的，也是跟企业息息相关，已经覆盖115个城市，50多万企业、5000多万市民，我们会继续加大投入。除此之外，交通，产险智能理赔去年帮助交警远程处理80%多事故，在10个城市，尤其疫情期间更加受欢迎，每天全国有几十万交通事故，80%是轻微的，不需要去现场，减少人对人传染，我们远程处理，把40分钟处理减到3、5分钟。这都是很大投入。利润下降，这是两年前说了，这不是我们短期更重要的，我们更重要的是把业务做大、做好。做大做好，收入是更好衡量的指标。其他三家公司都有改善盈利，大家不需要担心，我们加大投入还在孵化中的，尤其科技、医疗产业、整个产业。谢谢！提问：今年个金和团金怎么样联动，这种联动给集团整体业务、银行业务带来什么样影响？从客户端来看，这种联动带来什么变化？谢永林：利用银行的优势，将个金会里面的我们说的帐户通、数据通、权益通、产品通，把它真正通起来，从而形成一个统一的服务和营销平台。其实平安集团过去这方面已经做了非常的工作，比如让保险相关服务到银行门店，集中统一了95511、95522服务热线，同时我们用任意门把集团内部一系列APP变成一个非常便捷可以互相嵌入的方式，集团5亿互联网用户、2亿金融客户，是一个庞大资源，在客户体验和相互转换，由用户转换为金融级客户，金融级客户，既能把客户的资产，也就是钱包放在这里，当他需要钱，可以得到平安相关单位融资服务。团金刚才我讲了很多，在集团来讲，团金和个金交相辉映。集团代发也罢、为个人提供金融资产也罢，团金发挥重要作用。提问：除了目前发展的科技，比如金融科技、智慧医疗、智慧城市等之外，平安将来是否还有发展和投资更多科技领域的计划？陈心颖：我们主要还是会聚焦金融、医疗、智慧城市。但是智慧城市是很多领域的，我们智慧城市有21个板块，从交通、环保、教育、财政、政务、法律等等，21个不同板块，从这个角度是非常广大的。我举一个教育的例子，我们发现在教育，国内有两个教育趋势不可逆转，第一，线上线下教育融合，我认为这是非常重要领域，在我们智慧城市也是会持续加大。另外一个教育是企业教育，这是我们国家发展产业和科技最大的动力，可持续教育，疫情期间我们提供为20个城市医护人员在职教育、考证的，不同企业不同环节安全教育怎么做，这也是值得非常大投入去做。
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