解读丨2021年8月中国银行业理财市场指数

2021年9月，中国银行业协会发布了2021年8月中国银行业理财市场指数报告。对此，普益标准就8月指数的变化特点进行解读。

一、银行理财价格指数出现下滑

图1：银行理财收益及价格指数走势

资料来源：普益标准

8月，全国银行理财收益水平环比下滑5BP至3.44%，从价格指数来看，本月全国银行理财价格指数环比下滑1.28点至82.26点，与理财平均收益变动趋势一致。

8月央行共开展4200亿元逆回购操作和6000亿元MLF操作，本月共有2600亿元央行逆回购到期、7000亿元MLF到期；同时，贷款市场报价利率（LPR）也基本保持不变，稳健货币政策取向未发生改变；8月份虽然地方债发行加速导致资金面有所波动，但央行及时精准注入流动性，稳定市场预期，资金面仍然维持在稳定区间。考虑到9月是财政支出大月且财政支出有望加速，同时在央行目前中性偏宽松的货币政策下，央行仍将会进行一定操作维持银行间流动性平稳，预计理财价格指数和收益指数波动不会太大。

图2：净值型产品业绩基准走势

数据来源：普益标准整理

2021年8月，全国净值型产品综合业绩基准指数环比上升5.11点至78.74点。净值型产品综合业绩基准为4.47%，环比上升29BP，较基期（2018年5月）下滑120BP;固定收益类净值型产品业绩基准为4.60%，环比上升11BP，较基期下滑51BP；混合类净值型产品业绩基准为3.92%，环比上升99BP；现金管理类净值型产品业绩基准为3.06%，环比上升2BP，较基期上升5BP。

二、银行理财发行指数下滑

图3：银行理财发行量及发行指数走势

资料来源：普益标准

8月，全国银行理财发行量4986款，环比下滑196款。从发行指数来看，全国银行理财发行指数环比下滑1.74点至44.38点，指数变动与产品发行量变化一致。

净值型理财产品申购量占比下降。从各类产品的发行量（申购量）占比来看，封闭式预期收益型产品发行量占比环比下滑0.62个百分点至31.59%；开放式预期收益型产品申购量占比环比上升1.30个百分点至16.51%；净值产品申购量占比环比下滑0.68个百分点至51.91%。

三、银行净值化转型速度显著提升

图4：全国银行净值产品存续量及净值化转型指数走势

资料来源：普益标准

8月，全国银行理财市场净值产品存续量为35471款，环比1109款。从净值转型程度指数表现来看，本月，全国净值转型程度指数为30.20点，环比上升1.57点，较去年同期上升13.45点。

从全国净值产品存续数量来看，全国性银行净值产品存续量为11577款，环比上升468款；城商行净值产品存续量为15677款，环比上升233款；农村金融机构净值产品存续量为8217款，环比上升408款。

整体来看，各类银行净值化转型程度指数均有所提升，全国性银行净值化转型程度领先于其他类型银行。

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