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来源：中 国 基 金 报、财 联 社、上 证 报
虽然，今天A股终于稳住了，但私募基金的净值，不少已经扛不住了。最新消息，有百亿私募净值已经跌破预警线，也有百亿私募冠军狂跌超8%；去年吃香的头部量化私募亦然，不少出现超额回撤。近日，关于汐泰投资、正心谷、林园投资、石锋资产等多家知名私募产品净值大跌的消息尘嚣尘上。记者从多位银行和券商渠道人士处求证到，事实确乎如此，2022年开市首周，已有数家知名私募旗下产品净值跌幅逾9%，有的产品回撤甚至超过10%。仅以汐泰投资为例，该公司旗下产品上周出现了较大回撤。其中，汐泰东升3号、汐泰东升2号、汐泰锐利5号、汐泰锐宸2号等十余只产品单周净值跌幅逾10%，最猛属汐泰东升3号，该基金跌幅为14.40%。同期，这家公司新成立仅两个月的基金——汐泰锐宸12号1/2/3期系列产品单周净值跌幅达到了6.41%，单位净值仅剩0.8854元。对此，有量化私募在朋友圈用周杰伦的歌词叹息道：怎暴跌的因子你都有……一年不到跌超20%，汐泰一产品触及预警线
开年以来，A股市场遭遇连续多天的下跌，尤其是此前机构重仓得赛道股更是领跌全市场，使得不少重仓其中的私募损失惨重。暴跌之下，有投资人收到汐泰投资旗下一产品触及预警线/止损线的风险提示函。该产品预警线为0.8，目前已经跌至0.791，回撤超20%。据悉，该产品于2021年下半年高位成立，自2021年12月开始就出现净值较大亏损。今年开年之后，创业板等遭遇快速调整，该只产品净值亏损进一步出现扩大。 值得注意的是，三方平台上显示，汐泰的多只产品在开年以来也出现超10%的回撤。
值得注意的是，除了汐泰投资，多家曾经的百亿级私募冠军最近业绩也颇为惨淡。截至1月7日，同犇投资旗下多只产品今年以来回撤超8%。而在2021年前5个月，同犇投资凭借17.91%的收益率斩获当期百亿级私募冠军称号。2021年百亿级私募冠军冲积资产旗下多只产品同期跌幅也超过8%。
为何近期多家昔日的百亿级私募冠军出现业绩剧烈调整？“去年由于分化行情演绎得较为极致，所以持仓更为集中的私募业绩非常亮眼，比如年初重仓消费或者二季度起重仓新能源赛道的，其打法和很多公募明星产品类似，就是高仓位、高集中度，当市场迅猛调转车头时，这类私募产品的跌幅不小。而且不少私募是在市场相对高位凭借亮眼业绩成立新产品，本身就存在一定风险。”沪上一位私募研究员直言。公开资料显示，汐泰投资基金经理何亚东在2021年一季度就非常看好新能源，并表示：“看好新能源汽车板块的投资机会，行业基本面较为强劲，可能出现连续多个季度的EPS的上调。”本月初，在一次线上交流会上，何亚东依旧认为2022年是更稀缺的流动性去追捧更稀缺的景气度赛道，表示会坚持在高端制造、新能源领域进行投资，可见其对新能源领域的“执着”。另外，同犇投资创始人童驯更是以坚守大消费赛道而闻名。一位渠道人士透露，童驯2021年下半年至今业绩显著回调，主要是由于其重仓的消费板块和港股物业板块大幅调整。沪上一位百亿级私募人士表示：“‘两高’打法近两年在私募头部梯队越来越常见，这是需要审视的一个问题。因为在分化行情下，这样的方式能够迅速提升业绩吸引资金，跻身头部梯队，但是这一打法必然会加剧基金净值的波动，甚至会导致投资人在高位进场。从长期来看，私募管理人还是要不忘创造绝对收益的初心，也就是所谓的‘公募怕错过，私募怕做错’。”重阳投资董事长王庆也表示，私募行业的本质是为客户提供绝对收益，如果基金净值表现大起大落，大量投资者不仅难以做到长期投资，还有可能在高位进场、低位离场。赛道股突然转向之下，大多数头部量化私募产品今年也惨遭”开门绿“。
上周，沪深300、中证500和中证1000的表现分别为-2.39%、-2.50%、-4.09%，而根据私募排排网，头部量化私募的相关指数增强表现却出现较大的超额回撤。
诚然，去年底起，由于规模激增，不少投资人对量化收益的可持续性打上了问号，不少头部量化私募也出现了策略拥挤，收益回落的现象。如今开年再度大幅下挫，也让个别量化私募在朋友圈分享周杰伦的歌时感叹，行业的好时光可能回不去了。
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