【大资管洞察】四川信托破产获批！
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四川信托破产获批！
4月1日，国家金融监督管理总局四川监管局发布关于同意四川信托有限公司破产的批复。四川信托正式步入破产程序，这一事件不仅标志着我国信托行业深化改革的重要转折点，更对整个金融系统的风险防控机制提出了深刻反思与前瞻性的探讨空间。
主要观点：
1、四川信托的破产事件犹如一面镜子，折射出我国信托行业在发展过程中普遍存在的深层问题：风险管控不足、信息披露不透明以及信托公司的资本金能否有效覆盖其风险资产对于维持其持续经营至关重要。
2、针对上述问题，我国信托业寻求可持续发展的出路可从以下几个方面着手：加强内控建设、优化业务结构、强化风险隔离机制、借鉴国际经验。我国信托行业在未来的发展道路上既要正视自身存在的深层次问题，又要勇于探索与实践，通过深化改革，逐步实现行业由规模扩张向质量提升的根本转变，以更加稳健的姿态参与到多元化金融服务体系中来。
3、预计在四川信托破产事件过后，我国信托业将迎来一轮深刻的结构调整与转型升级。监管机构可借此机会推动行业内的优胜劣汰，鼓励优质企业兼并重组低效或存在问题的企业，促使信托业回归本源业务，向专业化、特色化、差异化方向发展，从而提升整个行业的稳健性和竞争力。
“信托+养老”再添新案例！
随着人口老龄化趋势渐显以及我国居民财富的不断增长，财富管理需求及养老服务需求逐步旺盛。在此背景下，作为居民财富管理机构的重要组成部分之一，信托机构正在迎来行业的重要变革和转型时期。近日，西部信托以养老为场景的家庭服务信托首单落地，依托家庭服务信托开展养老服务，实现“信托+养老“的有效链接。
主要观点：
1、当前，子女教育、养老、还贷已成为压在中等收入家庭身上的三座大山。其中，近四成中等收入家庭的压力来源于养老。对应人群在养老、医疗、子女教育方面缺少全面、专业的规划，在家庭财富管理、财产传承保障上有着极强的内在需求。在具体业务中，现有客户对资产隔离与传承功能有着明确的需求，较为看重产品的投资收益及安全性，并期望产品操作能更加便捷高效。
2、未来在“信托+康养”领域的探索，还需要进一步加强与产业的交流，让信托机构更深入地洞悉产业需求，以便为产业提供更加精准、专业的产品和服务；同时，也能让康养产业的相关企业对信托可提供的服务有更全面、深入的了解，实现双方的互利共赢。未来，“信托+”的方案将不仅仅局限于康养，也会逐渐拓展至医疗、旅游等领域。
3、家庭服务信托与养老的深度融合，不仅有效推动了信托业回归服务本源，更标志着信托业在创新转型道路上迈出了坚实的一步。这一创新业务模式在助力信托机构实现高质量转型的同时，也精准契合了我国广大中产阶级在财产隔离、他益分配、资产配置以及养老服务等多方面的实际需求，展现出了强大的市场潜力和社会价值。然而，“信托+养老”的可能性远不止于此，养老还可以与保险金信托、预付类资金服务信托等等形式相结合。
中金：成长风格继续引领 关注基本面边际改善领域
从历史经验看，4月往往是全年中业绩对股价表现解释力最强的月份，伴随着一季度经济数据、上市公司一季报的发布，A股或关注业绩驱动、追求景气板块。建议在注重成长风格的同时，关注基本面边际改善领域，未来1-3个月关注如下配置思路：1）供需存在结构性错配，温和复苏环境下基本面有望先行改善的部分行业；2）顺应新质生产力发展要求的科技成长赛道；3）分红仍有提升空间，且具备性价比优势的高股息资产。
中信建投：清明小长假在即，关注短途优质旅游目的地
本次清明假期3天，预计本次出行多为短途旅游。近期旅游出行向具备优质旅游资源的目的地集中，特色产品和文化的小众目的地短期具备较强爆发力，比如哈尔滨冰雪旅游、甘肃天水(麻辣烫出圈)、河南开封(王婆说媒出圈)。消费者出行娱乐需求仍然旺盛，推荐关注短途优质旅行目的地。出境游方面预计中国澳门客流恢复仍然领先，推荐关注博彩板块。
华泰证券：3月房地产市场销售环比回暖 后续需关注“小阳春”的持续性
亿翰数据显示，2024年3月百强房企（公司可比口径）单月销售金额环比上升96.0%，同比下降46.5%，降幅较2月缩窄15.9个百分点，3月销售市场环比有所回暖。进入3月，销售景气度指数呈现“先扬后抑”走势，一二手市场景气度在2月18日—3月10日迎来一波“小阳春”后较峰值有所回落。截至3月24日，贝壳新房、二手房成交量KMI指数分别为47.6、52.0，虽连续两周环比下滑，但较2月均值仍明显改善，目前在荣枯线附近，后续需关注销售景气度的持续性。
来源：南 李 北 宣、A g e C l u b、财 联 社
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