国金投资严彬：细节是魔鬼

在过去的20年里，股权投资行业随着中国经济的持续发展不断壮大，并将创新与开拓进取的基因充分表达，激发了市场无数想象与潜力。   

清科投资学院始终致力于为中国产业金融和股权投资行业精英人士提供专业、务实、前沿的培训交流平台。为了全面展示行业先进理念和市场前瞻观点，我们真诚地邀请股权投资行业的重量级前辈和清科的新老朋友们，参与清科投资学院2021年线上平台栏目《机构说》的音频内容录制，分享他们在股权投资领域中的经验之谈。

首期，我们将走进国金投资，聆听严总在创投行业当中的一些经验和感悟。

嘉宾介绍

严彬

国金投资管理合伙人

严彬，国金投资管理合伙人。严先生拥有20年以上的互联网产业并购和投资管理经验。2001年毕业于东南大学建筑工程专业。毕业后与校友林嘉喜一起创立了国金投资的前身——国金顾问，在职期间参与了多个案子的并购退出：驿码神通售予腾讯；远航游戏售予掌上灵通等。2010年10月加入盛大网络投资部，一起参与了盛大资本的筹建，在担任盛大资本合伙人期间，主要分管移动互联网领域的投资以及投后管理，部分项目包括：格瓦拉（被猫眼电影收购）、虾米音乐（被阿里巴巴收购）、有妖气（被奥飞娱乐收购）、真趣网络（被美盛文化收购）、豆果美食、游戏多网络及KK唱响等。2015年1月加入北极光创投，在担任北极光创投合伙人期间，主要专注在TMT，重点关注消费互联网和产业互联网领域的投资以及投后管理，投资项目包括：惠租车（已并购退出）、香蕉体育（已退出）、四格互联以及WiFi万能钥匙等。严先生于2019年1月正式回归国金投资。

来源 | 严彬 国金投资管理合伙人

出品 | 机构说

01

关于机构发展

机构说：首先请严彬先生简单介绍一下国金投资，请用三至五个标签概括国金投资的特质。

严    彬：大家好，我是来自国金投资的管理合伙人严彬。国金投资的前身为国金顾问，从二零一三年开始募集第一支基金以来，到目前为止，整个国金管理的基金规模大概是接近三十亿人民币。国金的特质我想主要有以下几点：第一是有足够的耐心；第二是能够做到帮忙不添乱；第三是不会盲目的去追风口；第四是能够与创业者一起，走的时间会更长一点，有一个长期的陪跑过程。

机构说：请问国金投资长期看好或关注的行业、产业、区域有哪些？

严    彬：从投的方向来看，我们主要关注在以下几个大的板块：第一是大消费领域；第二是产业互联网领域；第三是科技板块。

机构说：请问国金投资目前重点关注的项目类型是哪些？

严    彬：我们更关注的就是能够为用户或者说是客户创造真正的价值，能够去提升他们的效率。同时能够为社会带来一定的价值，我想这是我们重点关注的一些项目。

机构说：请问国金投资期待在市场中遇到怎样的项目团队，哪些团队特质是国金投资最看重的？

严    彬：我们也希望能够去发掘真正的创业团队，能够静下心来去创业的团队。只有这样的团队才能够在这个创业的过程中长期的坚持下来，能够真正的去达到创业的目标，这是对于团队上的一些追求。

机构说：2021年有什么想对您投资过的创业者们传达的忠告和祝福。

严    彬：我觉得2021年的挑战会更加的大，而且创业本身就是一个九死一生的过程。在这个过程中，也希望创业者们能够更加有耐心，一定要看好公司的现金流。不能因为好或者是坏而去盲目的乱花钱，或者盲目的去做一些事情。所以我想这是2021年对于一些创业者的忠告。当然也祝福创业者们能够创业成功。因为只有创业成功了，我们作为投资人才能够获得更好的回报。

02

关于行业观察

机构说： 回顾2020年，疫情的影响下，您的投资理念和投资逻辑，有哪些“变”与“不变”？具体体现在哪些方面？

严    彬：2020年的疫情，我觉得从市场、从城市、从创业团队、甚至到投资人，都会带来两极分化，加剧会越来越快。所以，对于我们来说，在投资理念上或者投资逻辑上来讲，我们就更加的要注重对风险的防范，对于整个节奏的把握。然后在这个过程中，我们自己也始终是战战兢兢、如履薄冰。因为在这个过程中的一些不确定性会更大。但不变的是我们始终坚信的投资理念，是我们会去投资梦想家、去改变世界。所以这个我想始终都不会发生变化。

机构说：新形势下，您对投资市场的运行模式有哪些新的认知和观察？ 

严    彬：在新形式下，整个市场，特别像一级市场，对于投资人来讲也会加速分化。所以在这个过程中，对于我们自身来讲，也需要去取得更大的进步。

机构说：未来有哪些新的发展布局和投资规划？

严    彬：对于未来来讲，我想在未来的五到十年，会有更多的机会出现。因为每一个时间段会有不同的方向、新的需求。就像用户也会发生一些新的变化。我们也看到，九零后、九五后已经进入社会，零零后也很快会进入到社会。从用户的角度来讲都会发生一些变化。所以我觉得在投资规划上，我们始终强调要围绕用户需求去看到这个新的机会、新的需求。这次疫情加速了数字化进程。在这个过程中怎样去布局一些产业互联网的项目。当然在这个大的背景下，就是对于科技类的一些投资，我想也需要去做一些布局。

机构说：您作为投资行业的前辈，一路走来是否有什么观点曾对您有过特别的影响和触动？

严    彬：与我自己来讲，从业以来我觉得对我影响最深的一句话就是“细节是魔鬼”。那这个解读开来看，就是说一些大的方向、一些大的战略总是容易去定。但是在这个过程中，你可能某一个点、某一个环节你没有去抓好、去布局好，可能最后带来的这个结果往往也是不好的。所以我想说在这个过程中对细节的把握、对于比如某些时间点的把握，细节是非常要注重的。

机构说：对中国或全球投资行业的未来发展有什么期待？

严    彬：我想未来更多的是重仓中国。对整个全球、整个中国，投资行业的发展，我希望其实会有更多的合作。因为本身投资需要大家群策群力，一起来进一步推动这个行业的升级。那在这个过程中，一级市场怎样去合作？一级市场怎样去跟二级市场更好的互动？二级市场怎样去更好的反哺，甚至说是反哺一级市场。在这个过程中，一二级市场的联动怎样能够去做的更好。中国的投资怎样能够更好的出海。我想整体来讲就是希望市场能够更加的包容，这样能够促进行业的健康发展。最后也感谢清科，也希望在未来的合作过程中，大家多多支持，谢谢。

清科投资学院第四期（总第39期）培训课程《私募股权投资项目选择全流程解读》将于04月22日-23日进行，扫描下方二维码报名哦～

• 时    间：2021年4月22日09:00-12:00

  模块一：私募股权投资赛道判断与不同行业项目筛选逻辑

  导    师：高莹莹  钛信资本创始合伙人

• 时    间：2021年4月22日14:00-17:00

  模块二：私募股权投资企业尽职调查流程详解

  导    师：厉永兴  毅达资本高级合伙人
  

• 时    间：2021年4月23日09:00-12:00

  模块三：私募股权投资企业价值的评估与定价模型

  导    师：王   琰  安永战略和交易咨询合伙人

• 时    间：2021年4月23日14:00-17:00

  模块四：私募股权投资价格谈判及风险点分析

  导    师：卢在光  汉坤律师事务所合伙人

                李   伟  汉坤律师事务所合伙人

# 关于机构说

清科投资学院《机构说》是一档面向清科会员及关注投资领域的各界社会精英，展示行业先进理念和市场前瞻观点，聚焦业内标杆，以文字、音频、视频等多元方式呈现精彩内容的栏目。此次，我们将以音频的记录方式，在清科投资学院官方平台用文字及音频的呈现形式，传递行业智慧。

关于清科投资学院

清科投资学院是清科旗下的专业教育品牌，致力于为中国产业金融和股权投资行业的精英人士提供专业、务实、前沿的培训交流平台。汇集全国优秀行业领袖和资深专家组成导师团队，力求提供内容实用、与时俱进、深度聚焦国家政策和市场热点的课程和定制服务，助力中国金融和股权投资机构、投资者洞见资本市场趋势，把握最新投资机会。  

至今，清科投资学院服务了超过千家的机构和投资者，已成为专业投资者深度学习和交流的平台。

点击“阅读原文”，收听更多行业资讯！