连续破发！以后还能不能安心打新股了？

知识星球找老齐  投资稳健高收益

连续破发！以后还能不能安心打新股了？

作者：知识星球找齐俊杰

在A股市场上，一直有一个神话叫做新股不败，意思就是说只要你去打新股，中签之后就肯定有肉吃，只是赚多赚少的问题，但这个神话最近要破了，上周五中自科技上市首日就破发，而且是全天破发，没有一次冲上发行价，收盘的时候，有统计，每中一签，亏损6000，如果你没走，昨天又亏了一个3%，正当大家觉得，这是偶然事件的时候，昨天可孚医疗也是上来就低开近11%，虽然后来拉起来了，多次触达发行价，然后又掉下去了。也就是说，全天你根本就没有解套的机会。

这让不少打新股的朋友有点慌，因为他们原来重要的商业模式破掉了，以前大家就是在股市上买点银行股做底仓，然后无脑的打新股，中了就吃一口肉，开盘第一天就卖掉。总感觉这样很爽，因为几乎没什么风险，但看有些新股的表现，还是挺让人兴奋地，有的一开盘就翻倍，感觉不要太好。但如果新股破发成为常态的话，那么这个事，就不能再干了，因为已经没有胜算

其实老齐在知识星球齐俊杰的粉丝群里，关于打新股中签，其实早就说过这么几个观点。

首先，新股不败早晚得破，因为这个神话只存在于咱们这里，而在别的市场上是没有的，这主要是一些历史遗留问题造成的，我们的市场散户比较多，大家都有一个共同的爱好，喜新厌旧，所以总愿意尝鲜，认为刚上来的股票好欺负，再加上以前监管不严，很多产业资本要在二级市场退出，刚上市不愿意把股价做的太难看，所以通常都会引入市值管理，把股价维持好，方便自己高位减持。再有就是之前我们都是审核制，如果新发的股票上来就破发，监管脸上也不太好看，所以不少散户都吃准了这个心理，在这上面打新股，踏踏实实的吃了十几年的利润，但如今整个市场的基本面已经发生了巨大的变化，随着注册制的推出，现在市场化的程度已经越来越高，所以打新股也越来越不确定了，绝大部分投资者已经不敢持有，而是上市首日，第一时间卖出，以保平安，这么搞的人越来越多之后，最后的结果就是，一上来就破发。由于都是无脑打新，所以这些投资者对于这些新股，压根就没做过基本面研究，一旦破发必然引发恐慌，再想把股价拉起来就很难了，一旦触碰到发行价，就又会被打下去，就像昨天的可孚医疗这种走势一样。从走势来看，肯定有大资金在里面试图护盘，但是最终还是没有成功。

其次，打新股这种投资方式，其实压根也赚不了多少钱，看起来好像吃肉了，肉还挺多，有的新股动辄涨一倍，但是你把收益放到自己总的资金量里比比看就知道了，你要有底仓，打新的时候还有概率，所以最后能让你赚到巨大收益的，永远都是很小的那一部分资金，常年打新股的投资方式，其实年化回报不会很高，顶多也就是 5%可能都不到。其实我们反过来想一下就知道了，如果打新股的收益率很高的话，那么很多基金，早就去专门这么干了。你之所以没听到有大规模的基金，专门打新股。就说明，这个收益率不足以吸引客户。所以对于专业的投资者来说，一旦你懂得了投资的方式，打新股这种东西，其实就不会特别上心了。

第三，打新股存在行情悖论，打新股表现最好的时候，往往都是牛市，由于人气很高，所以新股上来涨幅较大，但是打新股最好的时候，其实你持有指数赚的更多，比如前两年，打新股简直浪费生命。随便持有个指数都能有每年20-30%的回报，打新股才赚5%，这又是何必呢。而今年没行情了，机会成本小了，但你要想打新股，发现这边的机会也少了，甚至现在还出现了破发的风险。所以似乎怎么都不合适。

第四，在老齐看来，打新股唯一合适的时间段，就是一波行情的末尾，当市场投资者都无比亢奋的时候，股市又出现了明显的泡沫，你已经找不到有价值的投资标的了，甚至很多东西已经透支了未来的回报，这时候我们可以逐渐减仓，守住一点低波动产品，然后去打新股，这就相当于提前进入防守的节奏，利用市场的预期差，赚取新股上的超额回报。同时还不冒风险。而现在显然不是这个时间点，甚至截然相反，市场调整了一年，大家已经没什么心气了。

综合来看，新股频频破发，恰恰是市场人气不足的表现，说明我们的股市已经逐渐调整的差不多了，当打新股也没有机会的时候，对于股市的关注度会明显降温，最后的结果就是市场进入调整的末尾，这与老齐的判断基本吻合。我们反复强调，守住今年，明年将大有可为。

在知识星球齐俊杰的粉丝群里，我们现在已经发现了很多确定性的机会，现在虽然还在下跌，但是估值已经到底，而且业绩表现并不差，未来会有两位数以上的年化回报，所以做为中长期投资者来说，现在应该是进场扫货的时间段了，底部的机会把握住了，未来回报就很确定。我们总说，投资没风险，没文化才有风险，学点投资的真本事，从下载知识星球找齐俊杰的粉丝群开始，我们不但给出结论，还会告诉你逻辑和原因，让你自己掌握分析的技巧和方法，新进来的朋友，可以先看星球置顶3，我们之前讲过的重要内容和几个风险低但收益很高的资产配置方案都在这里面。

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