今天是2022年的第一天，先祝大家新年快乐，希望大家能在2022年持续成长，在健康，事业，财富，家庭四个维度上，全面获得提升。按照惯例，我们在新年第一天，会判断这一年的资产配置方向，和各类资产的表现。
首先，还是大家最关心的房地产，楼市调控最严厉的日子，应该已经基本过去，目前全国楼市都处于冰封状态，成交量非常惨淡，未来政策的方向会逐渐在新房，在刚需方面解冻，这样有利于化解开发商的债务压力，说白了就是要把开发贷转换成个人住房按揭贷款，从有限责任转化为无限责任，找到人接盘后，那么整个金融体系才会更加安全。短期给开发商去杠杆的办法，就只能是帮助他们多卖房。所以贷款政策和楼市政策会越来越向新房倾斜，而二手房，二套房，依旧会持续收紧。楼市会形成一个只能进不能出的局面，另外2022年，房产税试点肯定会出台，初步预计深圳和杭州大概率预定了名额，其他的城市还不太确定，已经出台二手房指导价的城市，可能性更高。房产税很可能会彻底改变楼市的固有思维。无论如何，楼市投资的时代已经结束了。不要再想着，从楼市里面赚钱了，是该套现离场的时候了。真等房产税落地，很可能你就跑不掉了。
其次，股市，2021年我们全年都在防守，基本算是守住了收益，而且在最后一个季度，在为2022年的市场做着逆向布局，之前我们在知识星球齐俊杰的粉丝群里面，已经给出了具体的策略，虽然很多人都看空，但是老齐却坚定看好2022年的市场，我们一定会在2022年打一场翻身仗。把2021年主动舍弃的利润，都拿回来。2022年上半年会全力稳增长，整个货币环境会相对宽松，信用周期反弹。所以，尽管企业利润开始下滑，但是预期会逐渐转好。市场会有明显回升。特别是低估值行业，信用宽松周期，很容易拔高估值，而还有估值拔高空间的，大部分都是价值型行业。至于2021年这种极致的高成长高景气，可能会完全相反。利润增速无法维持之后，必然会出现巨大的动荡。所以2022年的行情，结构会跟去年完全不同。要是追2021年的热点，那么必然损失惨重。美股一直靠低利率政策顶着，如果美联储开启加息，起码对美股来说，上涨的动力会消失，虽然他不一定马上就跌吧，但是起码未来很长一段时间的预期收益率会被高估值给吞噬。港股和中概股这边，今年率先暴跌，而且是股灾级别的暴跌，我们都已经高台落水了，美股还在上面，所以二者的周期完全不同，即便美股调整，也不会再对中概产生什么太大的负面影响了。
第三，债市，2022年，基本看中性，货币政策全力稳增长，有利于长债利率走低，但是随着经济复苏，资金需求增加，长债收益率又会涨起来，所以向下向上的力量同时存在，前面看多一点，后面看空一些。整体2022年的债券市场，基本上只能是一个标配甚至低配状态，不会有特别好的机会。至于信用债方面，会有一些暴雷的风险，所以会有一定的风险补偿的机会，海外债和高息债都不看好，美元加息会让海外债收益率走高，一些垃圾债都有暴雷的风险，所以这块要特别谨慎，最好不配。
第四，黄金，原油，工业金属等大宗商品，强周期已经结束，2022年，强周期可以作为一个错误答案被排除掉，工业金属和原油都会出现回落。而且可能回落的速度会比较快。但这里面有一点有分歧，就是锂和钴这样的小金属，他们更多地是要看新能源汽车方面的需求，所以他们不在工业金属的主要方向之上。可能会走出独立行情。至于黄金也要回避，美债收益率2022年看涨，那么黄金就必然看跌。世界秩序逐渐恢复，黄金的需求量就会大大降低。第五，汇率，不出意外，美元指数后面还要继续升值，现在不确定的是，人民币到底跟不跟？目前汇率上，主观意愿占据主导作用，如果我们全力保增长，那么其实没必要让人民币跟着美元升值那么快，但如果我们考虑，锁住财富不让外流，那么人民币就有必要跟美元一样强势。所以可能不同阶段，主观意愿完全不一样。所以人民币兑美元怎么样，我们确实没办法给出判断。综合来看，明年资产配置依旧以股债为主，股票超配，债券标配或者低配，防守阵型逐渐转为进攻阵型，但是老齐也要提醒大家一下，2021年整体的市场波动率是不足的，而在2022年，由于政策和经济会产生明显的博弈，所以会带动情绪的分歧产生，波动性或者说结构波动性可能会明显增大。大家要有这个心理准备，市场可能会有一波幅度很大的回撤调整，比2021和2020的最大回撤都要大。所以，看多，但不能贪婪。要确保在波动中，你还能拿得住。在知识星球齐俊杰的粉丝群里，我们最近一周，毫无遮掩的，在盘点几套策略的全年表现，老实说今年的收益并不能让人满意，几个组合的回报最低2%，最高11%，平均回报大概在3-5%之间，所以即便行情不好，也比你买个理财产品要强多了，那么2022年机会重新出现，上一年欠下的收益，都会补偿给我们的。我们总说，投资没风险，没文化才有风险，学点投资的真本事，从下载知识星球找齐俊杰的粉丝群开始，我们不但给出结论，还会告诉你逻辑和原因，让你自己掌握分析的技巧和方法，新进来的朋友，可以先看星球置顶3，我们之前讲过的重要内容和几个风险低但收益很高的资产配置方案都在这里面。
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