复旦大学“石锋资产杯”第三届行业研究投资大赛颁奖仪式暨交流会成功举办

复旦大学“石锋资产杯”

第三届行业研究投资大赛

9月17日，第三届“石锋资产杯”行业研究投资大赛经过6个月紧张激烈的赛制，终于落下帷幕。各获奖小组受邀前往上海石锋资产管理有限公司（以下简称“石锋资产”）位于陆家嘴世纪金融广场的办公室进行交流分享和“校园金牛奖”的颁奖仪式。石锋资产总经理兼投研总监崔红建、研究部副总监田汉、资深研究员章贤良、边康祥和市场部副总监徐蕾等参加此次颁奖仪式，与比赛获奖小组同学们开展了深入交流。

首先，石锋资产市场部徐蕾向在座所有师生介绍了石锋资产的基本情况。石锋资产始终秉持“研究驱动·成长价值”的投资理念，争取为客户创造长期稳健的复利收益。正是基于这样长期主义的价值观，石锋资产近年来获得了稳步发展：“目前资产管理规模超两百亿，多只产品业绩Wind排名前1%”、“两位合伙人都是中国证券报私募金牛基金经理”……她用“竞争壁垒、市场空间、业绩稳定释放”来概括石锋的投资观点，并介绍道：“我们推崇产业研究投资，寻找高壁垒、高增长业绩兑现的股票并坚定持有”，同时，也介绍了石锋资产“重视人才培养，重仓年轻人”的招聘理念。

小组自由交流

随后，各小组同学与在座的前辈们进行了自由交流。首先，“根正苗红”小组与田汉总、边康祥研究员就“周期行业变化”、“后市展望”等问题展开了讨论。边康祥研究员分享道，今年周期行业与往年存在较大不同，往年通常是需求领先供给，形成短暂错配，后续新产能释放后又恢复产能过剩状态；而今年受双碳目标影响，上游高耗能行业供给受限，大宗原材料价格高企，因此后续还需关注政策走向。对于后市研判，田汉总表示，随着经济下行以及政策力度的加大，可能会导致整个市场的风格发生变化，石锋资产坚守长期主义的选股逻辑，长期成长空间比较明确的行业，是值得长期研究的赛道，但投多少是与估值相关的。

量化背景出身的"复交联合”小组成员提出了“组合配置策略”、“A股历史整体结构性变化”等问题，崔红建总表示，牵扯到投资，要有一套自上而下&自下而上有机结合的投资体系，自上而下判断宏观环境，把握发展大趋势，自下而上从标的出发，搞清楚个股的成长逻辑；复盘A股结构性变化，近二十年来，有“万变”亦有“不变”；随着国内产业结构不断优化升级，从“遍地是机会”的投资时代，历经互联网快速发展的科技时代，到逐渐进入全球性的消费周期，人们需求的不断变化是造成股市变化的根本原因，而万中不变的是企业如何在复杂市场环境下用强大的内生业绩增长打开时代新格局，这也是我们一直追寻的答案。

生物医学复合背景的“源水资本”小组成员谈到"中国人口结构对母婴行业的影响"等问题，崔红建总点出，对于人口结构及行业增长潜力的预测实际上基于许多假设和逻辑推理，分析这个问题要从“政策”和“人性”两个角度入手；首先要将研究基础建立在人的本性上，人们的生育需求将如何变化，需要考虑地域、收入等多方面因素，同时也可以参考其他发达国家过去的人口调控政策效果进行辅助研究。

圆满落幕

下季再战

最后，管院师生一同参观了石锋资产的奖杯陈列。崔红建先生、田汉先生和边康祥先生分别为荣获金奖的“根正苗红”、荣获银奖的“复交联合”、荣获铜奖的“源水资本”小组授予了校园金牛奖的奖杯与奖状。由石锋资产、复旦大学管理学院联合举办的第三届“石锋资产杯”行业研究投资大赛圆满落下帷幕。

金奖：

“根正苗红”，组员 何坤（20级复旦信息科学与工程学院）、黄姗（20级复旦经院）、谢昊（20级复旦大数据学院）、苟逸凡（21级约翰霍普金斯大学生物医学工程）

银奖

“复交联合价值成长”，组员 谭昊鹏（20级复旦管院）、张陶钧（20级交大安泰）、石云竹（19级交大安泰）

铜奖

“源水资本”，组员 桑梓铭（17级复旦管院本科生）、赵起彤（17级复旦管院本科生）、唐啸宇（17级复旦公共卫生学院）、钱盈（17级复旦管院本科生）

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