招商基金逆势加仓沃森生物致旗下基金资产缩水 基金经理“一拖多”影响业绩

当沃森生物成为资本市场的烫手山芋，各大基金公司争相抛售，招商基金反而成了“接盘侠”。

近九个交易日，沃森生物股价累计下跌超20%，导致持有该股票的基金单位净值大幅下跌。据悉，持有沃森生物最多的基金是招商基金旗下招商国证生物医药指数分级基金，截至今年三季度末，该基金持有该公司2440.13万股，经计算，自三季度末以来，该基金资产缩水了3.65亿元。

此外，持仓沃森生物的基金从二季度的455家减少至三季度的105家，在多数基金抛售沃森生物之际，招商国证生物医药指数分级基金却逆势加仓。

管理招商国证生物医药指数分级基金经理侯昊，还管理着其他6只基金，管理总规模高达416.28亿元。与该公司其他“一拖多”基金经理情况类似，管理的多只基金近一年业绩均跑输同类基金的平均水平。业内人士表示，“一拖多”可能会影响基金业绩，持仓产品的研究覆盖、流动性管理都对基金经理提出考验。

逆势加仓沃森生物引关注

截至12月17日收盘，沃森生物（300142.SZ）股价收报于35.94元/股，微涨0.39%。然而受此前“贱卖”资产的负面消息影响，公司股价12月7日开启下跌模式，当日盘中一度跌停，收报于36.53元/股，成交量268.1万股，对应成交额99.52亿元。12月7日-17日，沃森生物累计跌幅为21.29%。

记者了解到，招商基金、易方达基金和华安基金等旗下基金均持有沃森生物股份。截至2020年三季度，招商国证生物医药指数分级基金持有沃森生物2440.13万股，持股市值高达12.42亿元，占总股本比例为1.58%；易方达创业板ETF持有974.05万股，持股市值为4.96亿元，占总股本比例为0.63%。招商国证生物医药指数分级基金持有沃森生物的股份最多，一旦沃森生物股价大跌，势必影响到该基金的净值情况。

经计算，仅12月7日当天，招商国证生物医药指数分级基金的资产即缩水2.23亿元。截至三季度，招商国证生物医药指数分级基金的资产总规模为141.45亿元。若将时间轴拉长，9月30日沃森生物的股价还处于50.88元/股，相较于最新股价已经下跌了29.36%，按此数据计算，招商国证生物医药指数分级的资产缩水了3.65亿元。另外，沃森生物的股价曾在今年8月5日达到历史新高为91.78元/股，此后一路下滑。

2020年以来，招商国证生物医药指数分级基金的资产规模迅猛增长。该基金成立于2015年5月27日，之后资产规模始终维持4亿元左右，但在今年一季度末，招商国证生物医药指数分级的资产规模增加到9.91亿元，净资变动率为78.27%；二季度末，资产规模一跃至36.44亿元，净资变动率为267.71%；三季度末，资产规模进一步跃升为141.45亿元，净资变动率高达288.23%。

随着资产规模大增，该基金也大手笔加仓沃森生物，然而记者却发现，三季度仅有105只基金持有沃森生物，二季度该数据则为455只。

东方财富网显示，截至二季度末，招商国证生物医药指数分级基金当时持有的沃森生物的股份数量为622.22万股，持股市值仅为3.26亿元，占总股本比例为0.40%。此外，二季度有高达455只基金持有沃森生物，包括汇添富医疗服务混合、中欧医疗健康混合A等，持股总数为1.95亿股，持股市值为102.12亿元，占总股本比例为12.69%；然而到了三季度，大量基金抛售了沃森生物，持仓沃森生物的基金数量仅为105只，不及原来的1/4，持股总数为1.08亿股，持股市值为54.74亿元，占总股本比例为6.97%。可见，三季度基金公司持有沃森生物股份数量仅为二季度的近一半。

值得玩味的是，在各大基金公司争相抛售沃森生物之际，招商国证生物医药指数分级基金却逆势加仓，从二季度的622.22万股增持到三季度的2440.13万股。至于招商国证生物医药指数分级基金为何选择逆势加仓，暂不可知。

另外，招商国证生物医药指数分级的单位净值近来表现不佳。截至12月17日，该基金的单位净值仅为0.90元；尤其是12月8日和12月7日，单位净值日跌幅分别为0.21%、1.60%。近一个月单位净值跌幅为0.94%，同类平均涨幅为0.03%，排名734|1226；近三个月单位净值跌幅为1.27%，同类平均涨幅为4.26%，同类排行为981|1190。

一位基金研究团队执行总经理告诉记者，“重仓股大幅下滑，会大幅拉低产品净值，一荣俱荣一损俱损”。

基金经理“一拖多”现象

天天基金网数据显示，招商国证生物医药指数分级基金经理为侯昊，从2017年9月5日开始管理该基金，管理期间收益率为116.01%。该基金此前历经三次基金经理变更，前三阶段管理业绩表现并不如意。

2015年5月27日-2016年8月11日由基金经理王平管理，期间收益率为-33.04%；2016年8月12日-2016年12月2日由基金经理王平和陈剑波共同管理，期间收益率为2.76%；2016年12月3日-2017年9月4日由基金经理陈剑波管理，期间收益率为-5.22%。

侯昊从业时间仅为3年又110天，管理规模高达416.28亿元。除了管理着招商国证生物医药指数分级，侯昊还管理着包括招商中证白酒指数分级、招商中证煤炭等权指数分级、招商中证银行指数分级等6只基金。

查看侯昊管理的基金任期与回报，招商中证银行指数分级任期回报为18.28%，同类同期平均为47.64%，排名538|742；招商中证煤炭等权指数分级B任期回报为-48.65%，同类同期平均为19.97%，排名为120|132；招商大宗商品（LOF）任期回报为-12.31%，同类同期平均为47.64%，排名719|742，几近垫底。

12月1日，招商基金发行了一只指数型基金，即招商中证500等权重指数增强型证券投资基金，该基金产品的募集期为2020年12月1日-12月21日，基金经理为王平。目前，王平除了管理即将发行的招商中证500等权重指数增强型证券投资基金，还需管理其余7只基金，包括4只股票指数型基金、2只混合型基金、1只股票型基金和1只ETF-场内型基金，管理规模总计约为18.38亿元。

其中，招商中证500指数C任期回报27.28%，同类同期平均62.82%，排名523|679；招商中证1000指数增强A任期回报27.28%，同类同期平均60.45%，排名为471|655；招商财经大数据股票A任期回报8.69%，同类同期平均54.76%，排名525|602。

另外，近一年，王平管理的两只基金产品均跑输同类平均涨幅，分别为ETF-场内型基金招商中证红利ETF，还有混合型基金招商稳荣定开混合。

其中，招商中证红利ETF近一周的单位净值跌幅为1.63%，低于同类平均的0.04%，排名1079|1229；近一年净值涨幅为26.11%，低于同类平均水平29.37%，排名553|967。招商稳荣定开混合A近一年净值涨幅为16.05%，同类平均为37.08%，排名2476|3145；招商稳荣定开混合C近一年净值涨幅为15.48%，同类平均为37.08%，排名2513|3145。

上述基金研究团队执行总经理向记者表示，基金经理一拖多，如果是复制策略，对其管理的产品净值影响较小；公司投研实力强，不依靠基金经理个人能力的，影响较小。其他情况下，会影响基金业绩，持仓产品的研究覆盖、流动性管理，都会对基金经理提出考验。

针对大幅增持沃森生物、基金经理“一拖多”等问题，记者致函招商基金，截至发稿，对方未作出任何回应。

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