【理财学院】助力教育成长计划

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助力教育成长计划

课前提要   

2021年7月24日，《关于进一步减轻义务教育阶段学生作业负担和校外培训负担的意见》(简称“双减”意见)正式公开。“减轻义务教育阶段学生的作业负担”、“坚决压减学科类校外培训”等促进学生全面发展、健康成长的政策实施，教育话题再次回到公众视野。本期理财学院将为投资者解读如何良好地结合教育花费和投资需求，以及理财产品如何赋能教育成长计划。

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教育花费催生投资需求

当前我国教育具有行为刚性的特点，义务教育是必经阶段。K12，全称Kindergarten through 12 Grade，是学前教育至高中教育的缩写，普遍被用来代指基础教育。在中国，K12教育指小学6年、初中3年和高中3年共计12年的基础教育，涵盖课外培训以及学校素质教育。而K12之外的教育花费则相对更高，K12前的学龄前教育、及K12之后的高等教育阶段的深造，常规教育旅程长达20年左右。子女教育阶段的居民家庭花费资金需求巨大，且教育旅程时间区间长、使得教育花费呈现类现金流的支出特征，从而催生出子女家长的大量的投资需求。

从社会总体需求量来看，据教育部数据，2020年全国普通小学(包括公办与民办，下不赘述)在校生为1.07亿人、全国初中在校生4919万人、全国普通高中在校生4163万人、全国高等教育在校生5223万人，包括家长在内教育参与人群众多。

基于上述背景，居民家庭在子女的教育成长过程中，由于子女各年龄段教育花费需求而产生大量诸如子女教育资金保值增值的投资需求、投资者教育需求、投资者长期财富规划需求。针对此类需求，银行理财产品可以通过合理配置各类风险资产权重，统筹不同生命周期风险及收益安排，赋能居民家庭教育成长计划。

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分散投资：多资产、多策略

关于分散投资，投资者可能常常听到“鸡蛋不要放在同一个篮子里”，分散化投资是金融投资唯一免费的午餐，为的就是通过分散投资来降低风险。这个鸡蛋和篮子说，背后的依据是由诺贝尔奖得主马克维茨提出的著名的现代资产组合模型（MPT）理论。分散化投资主要的方法，就是通过构建相关性较小的不同资产、策略类别的组合，来达到平抑风险的目的。

对低相关性资产表现做一个简单举例。拿较近市场环境来说，2021年春节假期后，股票资产迅速下探，沪深300指数自节后开市至当月月底共计7个交易日内跌幅达8.11%。而与此相对的是，同期商品资产表现强势，南华商品指数在此区间7个交易日内共计上涨8.59%。通过策略、资产间的相关性分析，利用不同资产的阶段收益表现的低相关性甚至负相关性进行分散化配置，有望平滑收益波动、避免组合出现“齐涨共跌”的表现。

光大理财即将推出的阳光橙增盈教育成长（36M最低持有）理财产品着眼各大类资产和各投资策略间的低相关性，通过多资产、多策略的战略配置，合理配置股票、优先股、债券等资产及融券打新、量化对冲等策略，充分发挥阳光橙混合类理财产品的分散化投资优势，护航居民家庭教育成长。

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