【理财学院】理财产品净值波动了？莫着急，看这里

本篇文章约1564字，预计阅读5分钟

理财产品净值波动了？

莫着急，看这里

近期，股债市场大幅震荡，很多投资者朋友们关注到银行理财产品的净值也出现了不同程度的波动，开始“不淡定”了，今天我们就为各位投资者朋友详细解读理财产品净值波动背后的原因，让大家看得清楚、弄得明白、买得放心！

现在的净值型产品有什么不同？

理财产品净值化转型之前，多为“预期收益型”产品，此类理财产品在运作期间不披露净值，投资者不会关注也无法看到产品每天的净值变化，只能在产品到期时看到承诺兑付的本金与收益。所以在投资者看来，这部分产品便根本不会有任何波动产生。

2018年以来资管新规要求金融机构对其发行的理财产品实行净值化管理，打破刚性兑付，不得再承诺预期收益率，在产品出现兑付困难时管理人不得以任何形式垫资兑付，不再是那张兜底的“安全网”。

而产品的净值化管理也使市场的波动实时地通过产品的净值展现到了投资者面前。从本质上讲，同一类新老产品，在保持风险不变的情况下，反而更加的公开、透明。投资者不仅能在产品到期时看到产品的兑付收益，还能看到持仓过程中收益的实时变化。

产品的净值和收益如何核算？

资管新规之前，资管产品对债券资产的估值大多采用摊余成本法。摊余成本法是指债券资产以买入成本列示，按照票面利率或商定利率并考虑其买入时的溢价与折价，在其剩余期限内平均摊销，每日计提收益。举个栗子，假设投资经理用90元折价买入一只票面价值为100元的无息债券，实际到期收益则为10元，如果采用摊余成本法，那这10元的收益就会在债券到期日之前平均地进行摊销，这样得到的净值不会产生上下波动。

而资管新规之后，绝大多数资管产品对债券资产的估值采用市值法，使得债券资产会按照市场的情况实时波动。还是刚才的栗子，假设因市场波动原因，90元折价购入的债券在当下市值只有89元，那尽管最终依然能拿回100元，但在当时却会有1元的波动存在。所以市值法能够真实地反映资产的价格变动情况，因而产品的净值也随之每日波动。

摊余成本法下产品的净值虽然看起来更稳定，但基础资产的风险不能及时反映到产品的价值变化中。而市值法使得投资者更加清楚产品的真实运作情况，也能了解自身所承担的风险情况。

市场波动，冷热交替

债券市场和股票市场的波动都会影响到所投资产的价值，进而影响到理财产品每日的净值。近期股债市场的波动使得许多理财产品的净值出现了不同程度的回撤。市场冷热交替，净值波动加剧，各位投资者朋友在面对市场短期的波动时应及时调整好心态，着眼长期的资产配置。

投资者如何挑选适合自己的理财产品？

1、购买理财产品前进行“风险承受能力测评”，充分识别自己的风险承受能力，选择与自身风险承受能力相匹配的理财产品。

2、详细阅读“产品说明书”，对产品的资产投向、风险等级、投资期限、估值方法等充分了解，在此基础之上依据个人流动性需求、风险偏好及投资目标合理安排产品的购买，做好资产配置，“不要将所有鸡蛋放在同一个篮子里”。

3、坚持长期投资是应对不确定性的最好办法。当前股债市场动荡，未来的不确定性增加，建议各位投资者朋友着眼长期，理解产品的净值化波动特点，耐心应对市场的短期波动，静待花开。

光大理财的前身是中国光大银行总行的一级部门——资产管理部，自2004年推出国内首支人民币理财产品以来，光大银行理财业务始终秉承创新发展精神，持续为投资者提供丰富的理财产品并为客户创造了丰厚的投资回报。自2004年至2021年间，光大银行累计销售理财产品超35万亿元，累计为投资者创造收益超3,800亿元。光大理财有限责任公司成立于2019年9月，创造了股份制银行中首批获准筹建、首家获准开业、首家成立的“三个首家”记录，承担光大银行理财业务的整体推动和管理。创办伊始，光大理财将“为投资者创造可持续的价值回报，以专业的力量服务国家战略”作为公司使命，不断开拓创新。光大理财会以自身的专业能力与科学的投研机制为投资者创造可持续的价值回报，陪伴投资者穿越牛熊、共同成长。

往期回顾：