《管理世界》2019年第7期四篇会计财务类文章
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采编｜首都经贸大学 初立明
执行编辑｜华北电力大学 孟宇
终审｜北京交通大学 李高波｜水皮
资料来源：《管理世界》公众号
本期学术热点采编发表在《管理世界》2019年第7有关会计财务类四篇文章！
① 宗族文化与家族企业治理的血缘情结《管理世界》2019年第7期
潘越（厦门大学经济学院金融系）
翁若宇（厦门国家会计学院）
纪翔阁（厦门大学管理学院）
戴亦一（厦门大学管理学院）
摘要：“亲属抱团”的家族化治理模式在中国家族企业中广泛存在，这不仅是一种经济活动，更是根植于中国传统宗族观念下的文化现象。本文利用家族企业实际控制人籍贯地族谱数据，考察宗族文化对家族化治理模式的影响。结果发现，实际控制人的宗族观念越强，其亲属参与公司治理的程度越高，这一结论在经过内生性检验后依然稳健；并且证实，宗族文化内含的亲属间信任及团结互惠是两条作用机制。进一步研究发现，实际控制人的宗族观念越强，亲属参与的差序格局愈明显；此外，宗族文化的影响在宗族影响力越大、外部监管环境越差时更突出，当实际控制人经历过“文化大革命”、拥有海外经历时则被削弱。最后本文发现，在宗族文化的影响下，亲属参与对股东与管理层间代理成本的缓解作用得到加强，有助于提高企业的成长性和市场表现。本研究为理解在正式制度有待完善背景下，中国改革开放以来民营经济的增长奇迹提供了来自传统文化视角的证据。
关键词：宗族文化 家族化治理模式 亲属参与 家族企业
《管理世界》2019年第7期
张新民（对外经济贸易大学国际商学院/国际财务与会计研究中心）
钱爱民（对外经济贸易大学国际商学院/国际财务与会计研究中心）
陈德球（对外经济贸易大学国际商学院/国际财务与会计研究中心）
摘要：科学、有效地评价上市公司质量，保护利益相关者权益，是资本市场健康发展的关键，而财务状况质量是上市公司质量最综合、最显性的体现。以往对上市公司财务状况质量的评价方法主要来源于美国，这种评价方法由于没有也不可能考虑中国情境下的上市公司在会计准则与信息披露变化等方面具体的制度背景、经营环境以及管理特征等诸多方面存在的差异性对会计信息造成的影响，已经表现出越来越差的适用性，并在相当程度上误导了人们在整体上对上市公司财务状况质量的评价与判断。鉴于此，本文构建了基于中国情境的上市公司财务状况质量分析的理论框架和评价体系，以“股权结构、经营战略选择、战略实施后果、管理质量”为分析路径，从资本结构质量、资产质量、利润质量和现金流量质量4个维度，解读上市公司的资本引入战略、资源配置战略、战略实施效果和战略支撑能力，透视公司的管理质量和治理效率，以期为评价上市公司质量提供更为有效的分析工具。
关键词：财务状况质量 资本结构质量 资产质量 利润质量 现金流量质量
《管理世界》2019年第7期
谢德仁（清华大学经济管理学院）
张新一（清华大学经济管理学院）
崔宸瑜（对外经济贸易大学国际商学院）
摘要：本文基于我国上市公司的业绩型股权激励实践，研究公司是否对经常性与非经常性损益进行分类操纵。本文发现，近20%的观测（公司方案—年）在待权期内年度业绩考核时 “踩线”达标行权业绩条件；而这些“踩线”达标公司的异常扣除非经常性损益后的净利润与营业外支出正相关性更强；当审计师专业能力较弱或独立性更低时，抑或管理层现金报酬更低时，分类操纵行为更为明显。本文进一步研究还发现，公司更可能在首个业绩考核年度中使用损益分类操纵，而在后续的业绩考核年度中进行真实盈余管理，这意味着管理层在股权激励多期考核情境下对3种盈余管理方式的成本收益做出了综合考量。总体上，本文的发现意味着，股权激励“踩线”达标公司通过将经常性费用藏匿于营业外支出（尤其是识别难度更大的其他营业外支出）的方式对经常性与非经常性损益进行了分类操纵。
关键词：经常性损益 非经常性损益 分类操纵 业绩型股权激励 盈余管理
《管理世界》2019年第7期
马黎珺（对外经济贸易大学国际商学院）
伊志宏（中国人民大学商学院）
张澈（中国人民大学商学院）
摘要：本文通过机器学习对2009~2015年的分析师报告进行了文本分析，以检验分析师报告的文字内容是否传递增量信息。结果表明，在控制了定量信息的影响之后，分析师报告中前瞻性语句的情感与报告发布后的累积超额收益显著正相关，说明前瞻性语句向市场传递了增量信息；这一关系在企业信息透明度较低、分析师报告质量较高以及投资者信息处理能力较强时更加显著，说明文字信息发挥市场影响力需要一定的作用条件。同时，当文字信息与定量信息能够相互佐证时，市场对分析师报告中各类信息的反应会显著强化。在进一步研究中，本文发现前瞻性语句成功预测了企业未来的基本面变化，说明分析师报告中的文字并非“廉价交谈”而是“言之有据”。最后，本文还探讨了影响前瞻性语句含量的因素。本文的结论有助于打开分析师工作的“黑箱”，揭示了分析师在改善我国资本市场效率、引导价值投资等方面所发挥的作用。
关键词：分析师报告 前瞻性信息 资本市场效率 文本分析 机器学习
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2019优秀会计学子训练营精彩回顾：
优秀学子学习成果分享：稇载而归｜Stata学习方法大分享
优秀学子学习成果分享：一次遇到Stata，从此不再惧怕实证研究！
优秀学子学习成果分享：与Stata的第三次亲密接触，心已有所属！
优秀会计学子训练营介绍：
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会计高级（如科研）人才的培养需要从“娃娃”抓起。特别是对于高年级本科生，随着人格不断完善，专业知识储备的不断增加，对专业认识的不断提高，已经具备了往高级人才培养的巨大潜力，但与硕士和博士的系统训练相比，绝大多数高校本科生的科研训练逊色很多（与培养目标定位有关，在这里不再赘述），这就为将来的读博，特别是读研的前期带来了诸多不适应。为了缩短将来从事科研工作的不适应期，更好的融入以后的科研训练中去。同时也架起将来读研与选导师或导师选学生的桥梁。
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