顶刊推送《会计研究》十三篇文章 | 2106

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会计研究

2021年第6期

目录

1.中国政府成本会计框架体系研究赵西卜，邵贞棋，张强2.管理者能力与资本结构调整成本研究——基于薪酬落差和人情机制的调节效应陈雪芩，曹丹婷3.问询函的溢出效应——基于盈余管理视角梅蓓蕾，郭雪寒，叶建芳4.他山之石或可攻玉: 税制绿色化对企业创新的溢出效应程博，熊婷，殷俊明5.产品市场竞争优势与双重股权结构选择——基于外部股东视角杜媛，董文婷，蒋雪桐6.大股东减持计划新规的经济影响与新交易模式研究朱茶芬，陈俊，郑柳7.政治关联企业环保投资决策——“带头表率”还是“退缩其后”林雁,毛奕欢,谭洪涛8.公司战略差异度与审计师选择董雪雁，崔倚菁，高靖宇9.网络平台互动能够缓解企业融资约束吗？——来自交易所互动平台问答的证据高敬忠，杨朝，彭正银10.企业税负、投资挤出与经济增长肖志超，郑国坚，蔡贵龙11.政府采购能够促进企业履行社会责任吗？——基于精准扶贫视角韩旭，武威12.股权激励方式与企业生命周期的适应性匹配研究陈文强，王成方13.CEO的财会教育经历有价值吗？——基于并购绩效视角的证据应千伟，何思怡

摘要与关键词

1. 中国政府成本会计框架体系研究

赵西卜，邵贞棋，张强

中国人民大学商学院

摘要：政府成本会计的建设与实施是全面推进预算绩效管理、实现国家治理体系和治理能力现代化的内在要求。然而，目前我国尚未形成系统、规范的政府成本会计体系?政府成本的缺失无法有效满足政府绩效评价和管理决策的需求。本文在现有研究和实践经验的基础上?构建了政府成本会计的框架体系对政府成本的合并处理进行了讨论和分析，并就现阶段政府成本会计改革的准备工作提出了具体建议，以期为我国政府成本会计的理论完善和实践应用提供参考。

关键词：政府成本会计，框架体系，成本合并

2.管理者能力与资本结构调整成本研究

——基于薪酬落差和人情机制的调节效应

陈雪芩，曹丹婷

上海商学院财务金融学院

豫章师范学院经济管理学院

摘要：本文在动态权衡理论的分析框架下，以深沪两市上市公司为样本，研究管理者能力对资本结构调整成本的影响以及薪酬落差和人情机制的调节效应?研究发现:管理者能力与资本结构调整成本负相关?在管理者能力影响资本结构调整成本中，薪酬落差和人情机制均起着负向调节作用。考察产权性质后发现，无论是薪酬落差，还是人情机制在非国有企业中负向调节作用更为明显。这些研究结论为激发管理者能力实现目标资本结构提供了理论依据，同时对深化国有企业产权改革具有一定的启示意义。

关键词：管理者能力，资本结构调整成本，薪酬落差，人情机制

3. 问询函的溢出效应

——基于盈余管理视角

梅蓓蕾，郭雪寒，叶建芳

上海财经大学会计学院

上海财经大学金融学院

上海财经大学会计与财务研究院

摘要：在重视信息公开，探索建立事中、事后监管机制的新形势下?证监会各类行政处罚监管逐步转向交易所非行政处罚监管?问询函机制的作用凸显，与以往文献不同，本文未研究问询函对企业行为的直接影响，而是基于盈余管理视角研究问询函的溢出效应。本文研究发现，同行业企业收到年报问询函会抑制本行业其他企业的盈余管理活动，当行业领先者收到年报问询函、行业竞争度越高时，问询函的行业溢出效应越强；非北上广深样本中?同地区企业收到年报问询函会抑制本地其他企业的盈余管理活动，法治环境越好、市场化程度越高，问询函的地区溢出效应越强。本文还发现当年报问询函内容与盈余管理相关时,  问询函的溢出效应更强。

关键词：问询函，盈余管理，溢出效应，威慑作用

4. 他山之石或可攻玉: 税制绿色化

对企业创新的溢出效应

程博，熊婷，殷俊明

南京审计大学会计学院

摘要：绿色税制是政府采用财政手段协调经济发展与环境治理之间矛盾的重要工具，2016年12月25日我国?环境保护税法?的出台，堪称中国税制绿色化进程的里程碑事件。本文借助这一准自然实验的外生事件，采用倍差法检验了税制绿色化对企业创新水平的影响?研究结果显示?与非重污染企业相比，税制绿色化使得重污染企业的创新水平上升了32.31%，相当于专利申请量平均增加1.381项，即?环境保护税法?出台对企业创新具有溢出效应。进一步的研究结果表明，税制绿色化显著提高了重污染企业创新水平的现象在非国有性质、低融资约束、行业竞争程度低的企业中更为明显。此外，政府给予企业的环保补贴对税制绿色化的企业创新溢出效应的激励作用有限，企业环保投资对企业创新并不存在挤出效应，本研究不仅丰富和拓展了绿色税制改革与企业创新方面的研究文献，而且对于全面认识税制绿色化进程如何促进企业创新、推动经济可持续发展以及后续税制改革和相关环境政策的制定具有重要的理论和现实意义。

关键词：税制绿色化，企业创新， 溢出效应，《环境保护税法》

5. 产品市场竞争优势与双重股权结构选择

——基于外部股东视角

杜媛，董文婷，蒋雪桐

中国海洋大学管理学院/中国企业营运资金管理研究中心

中国建设银行山东省聊城分行

摘要：本文将双重股权结构视为拥有高倍投票权的内部股东与同股同权外部股东的集体选择?以1991-2008年赴美上市的中概股公司为样本，从选择原因和选择结果两个视角探讨外部股东为何自愿放弃投票权而选择双重股权公司?研究发现:企业在产品市场中的竞争优势越强，上市时选择双重股权结构的概率越大，这在新经济公司样本中表现的更明显；而选择该结构后也将更有利于实现企业绩效和股东价值。从机理来看，产品市场竞争优势通过显示内部股东的能力来影响外部股东对双重股权公司的选择。研究启示外部股东可参考企业在产品市场上的竞争优势来选择投资双重股权公司，而上市公司也应增加其产品市场竞争优势的信息披露以加强外部股东利益保护。

关键词：双重股权结构，产品市场竞争优势，外部股东，内部股东

6. 大股东减持计划新规的经济影响

与新交易模式研究

朱茶芬， 陈俊，郑柳

浙江大学管理学院

香港城市大学商学院

摘要：如何有效规制大股东股份减持是我国资本市场高质量发展面临的重大议题.2016年1月，证监会发布“减持规定”，强制大股东披露减持计划，在全球范围内首次实现内部人交易“预披露”的重大创新。研究发现，大股东减持计划具有显著信息含量，其市场反应是减持公告市场反应的４倍。减持计划新规全面降低了非控股股东的减持获利能力，不过对控股股东的影响仅限于削弱了事先高位减持能力，事后的长短期获利能力并无显著改变?该规定也诱发了大股东更为偏爱预披露后的紧急减持以实现高位套利目标?本研究填补了“交易预披露”理论构想的实证空白，为政策效果评价进而完善我国大股东减持监管提供了经验证据，同时也为全球市场加强内幕交易监管提供了政策借鉴。

关键词：大股东减持，内部人交易，减持新规，减持计划

7. 政治关联企业环保投资决策

——“带头表率”还是“退缩其后”

林雁, 毛奕欢,谭洪涛

云南财经大学会计学院

西南财经大学会计学院

摘要：环保责任是企业需要承担的重要社会责任?本文手工搜集了2010-2017年我国Ａ股上市公司的环保投资数据?以企业环保投资代理环保责任?研究了企业政治关联对其环保投资决策的影响?研究表明:(１)企业政治关联对环保投资具有负面效应，表现为政治关联高管比例越高、高管政治关联等级越高，企业环保投资越少；(２)通过对比政治关联高管和政治关联董事对环保投资的影响发现，政治关联高管对企业环保投资的抑制作用更显著。进一步分析表明，公司治理机制中的各类委员会能够制衡高管政治关联对环保投资的抑制效应；考察环保投资的经济后果发现，其并未给企业带来较高的市场价值；结合政策环境考察发现，中共十八大、十九大建设“美丽中国”的号召及政府环境规制均能够缓解企业政治关联对环保投资的抑制效应?而这种监管效应主要来自环境污染监管。

关键词：政治关联，环保投资，环境规制

8. 公司战略差异度与审计师选择

董雪雁，崔倚菁，高靖宇

郑州航空工业管理学院商学院

中国人民大学商学院

首都经济贸易大学会计学院

摘要：本文考察战略差异度是否影响企业聘请高质量外部审计师的概率?研究发现:(１)战略差异度与高质量审计师的聘用显著正相关；(２)在代理冲突严重的公司中?战略差异度对高质量审计师聘用的影响更加显著；(３)经营风险和管理者自由裁量权所导致的代理冲突在战略差异度和高质量审计师聘用之间发挥着中介作用；(４)高质量审计师可以显著抑制战略差异度较大公司的盈余管理和大股东掏空行为?并降低其权益资本成本。本研究丰富了战略差异的经济后果以及审计师选择影响因素的相关文献，进一步加深我们对战略如何影响企业决策的理解。

关键词：战略差异， 审计师选择，代理成本，合法性，高质量审计师

9. 网络平台互动能够缓解企业融资约束吗

——来自交易所互动平台问答的证据

高敬忠，杨朝，彭正银

天津财经大学会计学院/商学院

摘要：本文以信息技术发展和资本市场监管转型为背景?利用深交所“互动易”平台和上交所“上证ｅ互动”平台中问答板块2010-2018年中国Ａ股上市公司网络平台互动数据，实证检验了上市公司和投资者通过交易所网络平台进行互动对企业融资约束的缓解作用。实证结果显示:网络平台互动能够显著缓解企业融资约束?内生性处理和稳健性检验的结果依然支持这一结论?作用机制检验的结果表明?网络平台互动是通过缓解信息不对称程度进而来缓解融资约束的；进一步研究的结果显示?高质量的网络平台互动能更有效降低融资约束程度，网络平台互动缓解融资约束具体表现为扩大企业外源融资规模。本文的研究从融资约束缓解的视角为利用网络互动平台提升资本市场效率提供了经验证据。

关键词：网络平台互动，融资约束，互动易，上证ｅ互动，信息效率

10. 企业税负、投资挤出与经济增长

肖志超，郑国坚，蔡贵龙

中山大学管理学院/现代会计与财务研究中心

摘要：本文利用微观企业数据构建汇总层面税费变量，考察汇总企业税费对未来经济增长的实质性预测价值?研究发现，汇总企业税负与未来经济增长显著负相关，这主要源于企业税费对企业投资的挤出效应:企业税负加重抑制了企业部门的投资水平，导致社会固定资产投资增速下滑，从而不利于经济增长；进一步地，基于地区层面汇总数据的检验发现，在东部地区，企业税负与未来经济增长之间显著负相关，但在中西部地区显著为正，其原因是政府投资在中西部地区占主导地位，政府支出项目对经济增长具有较强的带动作用，能抵消企业税费对企业部门投资的负面影响。研究结论支持了当前政府持续推进减税降费措施的积极意义，也指出政府投资对“稳增长”和区域协调发展的重要作用。

关键词：企业税负，经济增长，政府投资

11. 政府采购能够促进企业履行社会责任吗

——基于精准扶贫视角

韩旭，武威

东北财经大学会计学院

中国财政科学研究院财政与国家治理研究中心

摘要：精准扶贫是企业履行社会责任的重要内容，也是政府行使公共职能的关注焦点。政府采购连接政府与市场?成为推动政企协同扶贫的重要突破口，为探究政府采购对企业履行精准扶贫这一社会责任行为的影响，本文以2016-2019年沪深Ａ股主板上市公司为样本进行了分析。研究发现:(１)政府采购对企业履行精准扶贫社会责任的影响呈现出“Ｕ型”关系，以改善教育脱贫、医疗卫生资源、社会扶贫(定点扶贫)及职业技能培训投入为主要实施内容；(２)在实际作用机制方面?政府采购以强化政府补助支持力度、改善社会融资获取规模为中介机制?同时媒体关注也体现出重要的调节影响；(３)政府采购推动企业履行精准扶贫社会责任是以国有企业为主要实施主体?以自行采购为基本实现手段的?应以政府采购活动为纽带实施政策引导?建立政企扶贫协同发展关系?促进企业社会责任履行与运营效率提升、长远战略发展的有机结合。

关键词：政府采购，精准扶贫，社会责任

12. 股权激励方式与企业生命周期的

适应性匹配研究

陈文强，王成方

浙江财经大学会计学院

摘要：借鉴权变思想，结合委托代理和生命周期理论，本文提出了股权激励方式与企业生命周期存在适应性匹配的设想，认为企业会根据所处发展阶段的治理重心和激励目标，差异化地选择股权激励方式。实证结果显示:处于不同发展阶段的企业对股权激励方式存在异质性偏好，成长期和衰退期企业更倾向于采用股票期权，成熟期企业更倾向于采用限制性股票，异质性考察发现，适应性匹配关系在高管权力较小、市场竞争充分和股价崩盘风险较低的样本中更加显著，进一步研究发现，当企业实施了与其发展阶段相匹配的激励方式后，股权激励能产生显著更高的业绩提升作用；机制检验表明，股票期权是通过风险承担效应驱动成长期和衰退期企业的绩效增长，限制性股票则是通过利益协同效应驱动成熟期企业的绩效增长。本文的研究结论对处于不同发展阶段的企业有的放矢地选择股权激励方式及监管部门制定相关监管政策和管理规范具有一定的参考价值。

关键词：股权激励方式，企业生命周期，适应性匹配，股票期权；限制性股票

13. CEO的财会教育经历有价值吗

——基于并购绩效视角的证据

应千伟，何思怡

四川大学商学院

上海财经大学会计学院

摘要：本文利用2008-2016年Ａ股上市公司高管简历中手工整理的CEO财会教育经历数据，实证研究发现接受过财会教育的CEO能在并购决策中发挥专业能力，提升并购绩效?在区分企业产权性质以及监督与激励水平后发现，CEO的财会教育经历主要是对非国有企业的并购绩效产生了积极的影响, 并且对非国有企业CEO的监督与激励力度越强其财会教育经历对并购绩效的提升作用也越显著。进一步检验的结果还表明，CEO的财会教育经历在提升单次并购绩效的同时还提升了并购积极性，并且通过降低并购溢价、缩短并购时间和促进并购协同效应来实现并购效率的提升，本文从教育经历中专业特征的视角，丰富了CEO个人特征和企业并购领域的文献，为财会教育的价值提供了实证证据。

关键词：CEO教育经历；并购绩效；产权性质；监督与激励

END

来源：会计研究期刊网

收集人：邢宇鑫   河南牧业经济学院本科生

审核人：任玉函  东北财经大学本科生

编辑：张澳  湖南大学本科生

编辑团队成员名单：

李欣颖 青海民族大学 会计张澳 湖南大学 大四 会计学石庚岩 信阳师范学院 研二 会计学
吴伟 浙江工商大学 会计学 研三
王萃芳 东北财经大学 企业管理 博二
王俊苏 重庆理工大学 MPACC 研一

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