第三季度业绩长红 恒顺醋业这回不是“王婆卖瓜”了？
10月27日，江苏恒顺醋业股份有限公司（下称“恒顺醋业”）发布2022年三季度业绩报告。报告披露，前三季度实现营业收入16.82亿元，同比23.71%；归属于上市公司股东的净利润1.54亿元，同比增长14.7%。其中，第三季度实现营业收入4.98亿元，同比增长53.77%；归属于上市公司股东的净利润2653.42万元，同比增长268.18%。
图源：恒顺醋业三季报截图
对于营业收入的增长，归母净利润变动主要系销售增长带来利润增加所致。2022年，是恒顺醋业新品爆出的一年，只不过，恒顺醋业出品的文创雪糕、气泡水更多像是贴钱赚吆喝，此番业绩或许才是醋王实力演绎。
01
品类日趋丰富 业绩亮眼
获益于子公司自然人股权收购工作完成，激励类股权清理已全部完成，非激励类的个人股权正在持续推进中，恒顺醋业第三季度的业绩亮眼。从数据来看：
图源：恒顺醋业三季报截图
第三季度中，恒顺醋业食醋类（含白醋）实现销售收入2.93亿元，同比增长82.60%；料酒实现销售收入1.17亿元，同比增长52.77%。酱系列实现销售0.5亿元，同比增长35.60%。
图源：恒顺醋业三季报截图
从销售渠道来看，线下销售依然是恒顺醋业的主要方式，而且同比增速也达到了55.81%。线上线下齐开花，渠道运行良好。
图源：恒顺醋业三季报截图
从销售模式看，恒顺醋业的传统经销模式依旧是公司的主要销售渠道，实现销售收入14.5亿元，直销模式和外贸模式占比不多，增速也相对较低。
图源：恒顺醋业三季报截图
从区域上看，报告期内，华东地区依旧是恒顺醋业的主阵地，实现销售收入2.5亿元；此外，华南、华中、西部和华北大区都出现了不同程度的增长，其中，西部地区增幅最快。
图源：恒顺醋业三季报截图
报告期内，恒顺醋业拥有经销商1936家，其中，华东、华南、华中、西部和华北大区分别拥有328家、485家、362家、387家和374家。
从产品品类别、区域表现、经销商数量、销售渠道来看，恒顺醋业一改去年低迷形势，整体盈利能力呈指数型上升。毕竟恒顺醋业第三季度的业绩还是十分亮眼的。
02
加法减法齐上阵 成效初显
从2021年开始，恒顺醋业就定下了“做深醋业、做高酒业、做宽酱业”三大核心主业发展的战略。复盘恒顺近期的发展动向，不难发现恒顺醋业可谓是加法减法齐上阵。
先是2021年12月，恒顺醋业就动作频频。2021年12月2日，恒顺醋业公告，拟收购控股子公司山西恒顺老陈醋有限公司剩余35%股权。同年12月14日，恒顺醋业发布公告称，公司拟将持有的全资子公司镇江恒顺商城有限公司全部股权出售给江苏恒顺集团有限公司。12月23日，恒顺醋业再度公告，公司拟向关联方恒顺集团转让控股子公司恒顺米业72%股权。
图源：网络
进入今年，恒顺醋业剥离非主营业务和强化对主营业务相关产业控制权的步伐还在继续。3月7日，恒顺醋业发布公告称，江苏恒顺醋业股份有限公司拟收购关联方高云海持有的控股子公司镇江恒顺新型调味品有限责任公司8.7%股权。
3月18日，恒顺醋业宣布，为进一步聚焦调味品主业，拟将全资子公司恒顺商城51%股权出售给控股股东恒顺集团，交易作价8408万元(溢价率9.94%)，恒顺集团将以现金支付。3月28日，恒顺醋业发布公告称，公司向控股股东江苏恒顺集团有限公司转让所持有的参股子公司镇江市丹徒区国金农村小额贷款有限公司9%股权，转让价格为1487.11万元……
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这加减之间，让业界看到了恒顺醋业对于强化主业的决心。未来，恒顺醋业也在加速品类扩张，拟以更丰富的产品矩阵加快由“恒顺醋业”向“恒顺味业”转变。
03
瞄准复合调味品赛道
恒顺醋业于2022年6月，设立全资子公司江苏恒顺复合调味品有限责任公司，注册资本2000万元，高调进入复合调味品领域。
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尤其是8月18日，恒顺醋业复合调味品有限公司（下称“恒顺复调”）正式成立，并且包括集团党委书记、董事长杭祝鸿，集团党委副书记、总经理殷君等一众高管集中出席，也足见公司自上而下对该事件的重视程度。
根据公司披露，恒顺复调是在新型调味品公司和酱类板块车间基础上，新增辣椒酱、“一菜一包”、“小杯酱”及酸汤肥牛、红烧肉等复合调味品，还将同时进行4款异国风味火锅底料生产，项目总占地为56亩，主要包括复合调味品生产加工车间、仓库等厂房建设，建成后可实现年产10万吨复合调味料的产能。
瞄准复合赛道的做法，本也无可厚非。毕竟，因醋的消费频率偏低，成长空间相对有限，而复合调料是调味品行业的朝阳赛道。
而杭祝鸿也在现场表示，恒顺复调将推动恒顺醋业实施基础调味料和复合调味料双轮驱动，是公司“做深醋业、做高酒业、做宽酱业”三大核心主业发展层面的标志性事件。可见，恒顺醋业进军复合调味品赛道是做足了准备，并且信心满满的。
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如果说开始有意剥离与主业无关的资产和业务，比如先后剥离恒顺米业、恒顺商城、小额贷款公司，便是恒顺醋业在做减法，集聚力量做好单品。那么，深耕主业、拓展产品品类，是恒顺醋业一直在做加法，让恒顺企业拥有更好的成长性状。而随着公司聚焦主业的战略意图进一步明晰，未来恒顺醋业也许将攀上业绩新巅峰。
作者：猫九
编辑：春树
设计：大帅
审核：矛石声明：本文根据企业财报、公告及公开信息整理，仅代表原作者个人观点，不代表本平台立场，仅供行业交流，不作投资建议
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