中原信托催债记

来源丨资管K线

作者丨李姗姗

在信托成为地产公司股东之前，不少是以质权人身份初涉项目。

近日，云南彰泰房地产开发有限公司向中原信托出质其持有的玉溪彰泰房地产开发有限公司1000万元股权，占玉溪彰泰房地产股权比例为100%。

据企查查，云南彰泰房地产是由昆明海全企业管理有限公司、云南金科宏图置业有限公司、云南梁业置业有限公司、桂林彰泰实业集团有限公司分别持股26.5%、24.5%、24.5%和24.5%。

股权穿透可知，这些股东的背后是海伦堡、金科、中梁、彰泰实业四家房企。

玉溪彰泰房地产关联的地产项目为玉溪九璋，该项目位于云南玉溪市红塔区，占地面积约9.6万㎡，建筑面积约25.1万㎡。2020年10月，彰泰实业以总价7.81亿元，楼面价4071元/㎡拿下了该地块，土地用途为城镇住宅用地，该项目已于去年年中开盘。

眼下，越来越多的房企选择出售资产或是股权出质以获得融资，而向来以金主身份存在的信托公司成了房企们青睐的交易对象。

2021年至今，作为质权人，中原信托处于有效状态的股权出质信息共计有58笔，其中超六成出质人来自地产公司。

从股权出质情况可见，中原信托对地产的热情不减，然而近两年来，地产行业下行，大多数房企陷入流动性危机，中原信托也被拖下水，不得不走上催债之路。

打官司催债

中原信托的地产朋友圈，除了世茂、恒大等知名房企外，更多的是中牟中城置业、郑州禄鸿置业、豫森地产、万众房地产、永威置业等河南省内的区域小房企。

投资大房企较少的情况下，一定程度上降低了踩上大雷的概率，然而中原信托的运气似乎并不太好。

2018年3月，中原信托向郑州泰禾运成发放贷款9.77亿元，借款期限2年，借款年利率为9.15%，由泰禾集团提供连带责任担保，由河南嘉智置业有限公司等公司提供抵押或股权质押担保。

然而，贷款放出一年半时间，中原信托仅收回本金2000万元，2019年9月开始，郑州泰禾运成再未按照合同约定支付本金及利息，中原信托将其告上了法庭。

一年后，根据判决结果，郑州泰禾运成向中原信托偿付本金9.57亿元及相关利息、罚息、违约金等，泰禾集团承担连带清偿责任，抵押土地、质押股权的拍卖或变卖所得优先受偿等。

对于该判决，郑州泰禾运成并不接受，并向河南高院提起了上诉，请求降低利息、罚息及违约金的计算标准，但最终被驳回。

另外，中原信托还在2018年10月向福州泰禾发放贷款1.3亿元，亦未按时收回本金，福州泰禾也被告上法庭，最终被判决偿付1.13亿元。

有关泰禾与中原信托之间债务的最新消息是在今年年初，泰禾将位于郑州市的一宗项目进行司法拍卖，成交价约为6.22亿，用于偿还郑州泰禾运成对中原信托的欠款。

踩雷泰禾以外，中原信托少有其他见诸报端的大雷，不过，其掉进地产的坑也不在少数。

近几个月来，中原信托深陷与许昌锦恩置业、郑州宝泰置业的金融借款合同纠纷当中。经查，中原信托与许昌锦恩置业的纠纷已持续近五个月，而与郑州宝泰置业的纠纷更是从去年年底至今，期间开庭次数达18次。

据了解，郑州宝泰置业为宝能集团旗下子公司，成立于2017年，注册资本4.7亿元。目前，该公司被列为被执行人13次，被执行金额8557.83万元；被列为失信被执行人2次，失信金额56.67万元；此外，还有限制高消费11次。

除了与许昌锦恩置业、郑州宝泰置业打官司催债，据查询获悉，在中原信托目前767起司法案件中，为原告身份的占据77.05%，被告大多为房地产企业。

此外，目前中原信托共有裁判文书637条，身份为原告的占比达97.61%，涉案金额1.38亿元，案由为借款合同纠纷案件执行、金融借款合同纠纷、借款合同纠纷的案件达283起，借出去的钱不少都要通过打官司来催还。

股权“滞销”

公开资料显示，中原信托成立于1985年，为一家国有控股金融机构，由河南省人民政府和中国银行批准成立，2022年改制为有限责任公司，2007年更名为中原信托有限责任公司，注册资本40亿元。

目前，中原信托第一大股东是河南投资集团有限公司，持股58.97%，实际控制人为河南省财政厅；其第二和第三大股东分别为河南中原高速公路股份有限公司、河南省豫粮粮食集团有限公司，并分别持股31.91%、9.12%，实控人均为河南省政府。

2019年1月，中原信托唯一的民企股东河南盛润控股集团有限公司，将其持有的中原信托12.53616%股权悉数转让给河南投资集团，自此，中原信托从原有的4名股东减少至3名。

彼时，中原信托的股权变动被业界理解为是其混改前的股份收拢。

2018年1月，中原高速发布公告称，受经济下行及监管趋紧的影响，信托行业收入及利润增速逐渐放缓，中原信托拟采取增资扩股的方式实施混合所有制改革，引入国内优秀的单一战略投资者，进一步提升其资本实力和竞争力，并表示放弃中原信托增资扩股优先认购权。

按照计划，中原信托拟增加注册资本26.0964亿元，增资后，注册资本金将由36.5亿元增至62.5964亿元。

然而，中原信托混改至今未透露新进展，反而股权或将迎来二次变动。

今年5月末，豫粮集团持有的中原信托9.124%股权被放上拍卖平台，起拍价6.17亿元，相对于评估价而言打了七折，但最终因无人出价而流拍。

7月10日，这笔股权降价1851万元，以起拍价5.99亿元再度公开拍卖，依然无人问津，成了“滞销品”。

经历两次流拍后，7月28日，该笔股权三上拍卖台，目前围观次数为1800余次，但报名人数仍为0。若此次拍卖成功，中原信托第三大股东之位将易主。

据了解，此次中原信托部分股权被送上拍卖台，源于豫粮集团与光大信托的借款纠纷。

早在2019年，双方签署合同，约定豫粮集团向光大信托设立的“光大-恒泰1号集合资金信托计划”转让其持有的河南邓州农商银行6000万股股份对应的股份收益权，并以回购价款为对价向光大信托支付回购相应的标的股份收益权。

在光大信托依照合同约定如期支付股权转让价款3.95亿元后，豫粮集团却并未按约定时间履行义务，因此被告上法庭。经判决，豫粮集团向光大信托支付回购本金及违约金。

由于豫粮集团并不具备还款能力，才导致了这场一波三折的司法拍卖。

年报显示，2018年-2020年，中原信托的营收和利润连续三年下滑。期间，分别实现营收11.85亿元、9.68亿元、8.33亿元；净利润分别为4.15亿元、4.12亿元、3.13亿元；资本利润率也从2018年的5.02%降至2020年的3.51%。

经历多年业绩下滑后，中原信托在去年实现止跌回升。2021年，其实现营收10.71亿元，同比增长28.57％；净利润3.29亿元，同比增长5.11％。不过，期内不良资产规模增至4600万元，不良率增至16.71%。

事实上，中原信托已主动压降地产信托规模。2021年，其信托资产规模总计3068.61亿元，其中11.9%分布于房地产行业，数额为365.1亿元；而2018年时，中原信托分布于房地产行业的信托资产比例还为29.21%，金额达524.6亿元。

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