长赢指数投资计划丨中证医疗丨220126

——  前前言  ——

先吐个槽，不吐不快。

今天传媒ETF触发了我的目标市值临时调整值：0.743，然后触发了一下迅速就回升了。

虽然设置了定价买入，但没买到。

就像冰清玉洁的美女，被痞子无赖摸了一下就跑了，又无奈又可气。

不过做网格的同学应该见识多了，以后还会出现这种情况。没什么应对方案，因为盈亏同源，不管怎么调，从概率上总能遇到。

按既定的策略执行就好。

——  前言  ——

本系列主要E大的长赢指数投资计划，分析交易过或计划交易的品种，用于自我学习提升。因根基浅薄，很多知识点我需定期结合E大的发言反复研读和修正。

——  背景  ——

最近医药和医疗均下跌比较多，相对而言，医疗近期跌得更狠，更让我心动。而对于配置来说，长期而言还是需平衡好医药和医疗的比例。

上篇「长赢指数投资计划丨全指医药」已对医药有过研究，本篇研读完中证医疗(399989)后决定两者的安排。

——  历史表现  ——

研读：虽然用现在仍处于高位的沪深300，跟进入水深火热的医疗医药对比不太合适，不过从上图也可以看出过往医药、医疗的迅猛。

特别是医疗的波动性更加迷人，有波动意味着有交易机会。假如长期能向上，中途又能波动，那目标市值用在此类品种就完美了。

中证医疗已经观察了一段时间了，借助wind的数据看下。

——  当前高度  ——

数据来源：wind

研读：先强调一个问题，这里的统计周期比较短。因此高度这些东西不能完全参考，因为有些该经历的位置不一定经历过。

从已有的统计看，上一次PE处于当前位置是2018年12月，之后继续小幅下跌后就开启了长达3年上涨之旅。期间指数最高涨幅达237%，即便当前下跌，仍有98%的涨幅，年化25%左右。

但从PB和PS看，目前又不算便宜。关于PE、PB、PS不一致的问题，后续有空我再深入学习下。在信息有偏差情况下，如何做决策，这就是所谓的科学与艺术吧。

假如真的现实总有一种东西可以衡量投资品的“真实价值”，这个就是那只大象。而我们是那些盲人，用数据在摸象，有人摸到脚，有人摸到肚子……

摸得越多，可能离“真实”就越接近，而能完全看清吗？好像也不行，因为我们是盲人，摸再多也只是积累触觉的经验。

——  指数详情  ——

中证医疗指数从沪深市场中选取业务涉及医疗器械、医疗服务、医疗信息化等医疗主题的医药卫生行业上市公司证券作为指数样本，以反映医疗主题上市公司证券的整体表现。

数据来源：中证指数公司

研读：首先，该品种也是分级靠档加权，这个我喜欢，具体介绍在上篇已提及，这里不赘述。

其次，本指数样本只有50只，其中48只跟全指医药（270只）重合。全指医药除了医疗，还包含了化学制药、中药、生物制品等其他。

几乎可认为中证医疗就是全指医药的子集。

从指数覆盖面，结合之前对“相守一生”和“一夜风流”的定位。大致可以确认了，全指医药将作为我长期持有的资产组合配置的一部分，最大仓位不超过15%。

两者的思考如下：

中证医疗将归入类似环保、传媒系列，短期出现极端低估时，可以配置一点，最大仓位不超过5%。

全指医药和中证医疗各自独立操作，极端情况下会出现两者合计的医疗卫生类达到20%，可以接受。

——  行业细分  ——

数据来源：理杏仁

研读：无。

——  十大权重股  ——

数据来源：中证指数公司

数据来源：乌龟量化

研读：前十大成分股权重约53%，权重最大是迈瑞医疗，其中在全指医药也有的个股在全指医药占比36.9%。这个比例有点类似中概互联在恒生指数的占比。

——  E大交易记录  ——

无。

——  总结  ——

本次研读总体厘清医药和医疗的关系，接下来的统计和各种图表将拆分看。

之前因趋势买的医疗在年化收益20%+后，未随趋势出，目前开始进入浮亏。这部分占比不大，这次将按新的交易策略逐步补齐该有的仓位。

——  E大点评  ——

2017-3-24

说几个弹性大的品种，未来熊到姥姥家的时候我们会买，现在NO

1、券商

2、医疗

3、军工

2017-10-10

$中证医疗 sz399989$  这个弹性更大，相对估值低。只是绝对估值太高了，实在没法下手。希望未来有机会买一些。

跌了半年，一天就涨回来了。这就是证券投资。

证券投资所积累的财富，是跳跃式的。不要因为某段时间，可能是几个月，可能是几年，成绩不好，就放弃。“要知道几年没赚钱还不如存银行”，这种想法肥肠不正确。

三年不开张，开张吃三年。

这些话不是扯淡，不是鸡汤，以后你就知道有用了。

2017-12-13

行业，我的预计，未来20年是这样的。

首先大消费还是最赚钱不用说。日常消费+医药医疗。医药医疗市值占比会加大，继续跑大牛股，所以行业指基我们肯定要配一部分。娱乐业也包含在里面。据说steam一半玩家都是中国的。

金融领域都不会死，20年后肯定都在，不过应该有分化。保险应该还可以，券商波动大，银行在全市场占比应该降低，目前利润太多，市值占比过大，不合理。这些也都会配。

信息科技，发展会比较大，全市场市值占比会提高很多很多。但不容易赚到钱。为什么，常年都很贵。行业发展再好你也可能不挣钱。不贵的时候买会赚不少。会配。

其它的，制造业占比会下降。资源类也是周期，长期不好说。其它的都会有阶段热点，但很难说会长期好。也许阶段性会配。

宽基肯定是基础。

2020-9-14 

宽基里面的创业。行业里面的军工信息，再加上医疗（不是医药）。

只要这几个就地伏法，A股必见大底。如果这几个依然炒，那就是遥遥无期。

道理很简单，大底就是大家都要死。几个小丑在旁边蹦跶那可不行。

2020-6-22

今日收盘后仓位建议：保守——激进在50%-70%之间。极度激进可以80%，极度保守可以40%。如需减仓，建议优先考虑创业板与医疗方向仓位。

2020-7-10 

中证医疗PB已经超过10倍，创业板指PB即将到达10倍。

这两个指数依然在狂飙。

不得不佩服人民群众。

2022-1-6

很犹豫。

医疗技术位快到了，价值位依然不可以。

怎么办，反复考虑，我做了一个违背祖训的决定。

2022-1-24

21年4月的时候，环保还是最便宜的行业指数。

到了现在，绝对值比它高的只剩军工、医疗、信息了……

2022-1-25

今日数据：

医药和医疗指数26个月以来估值新低。所以兰兰现在开始买200万是可以理解的。（跟我们开始买入的时机完全一致，虽然我觉得她买的太少了）

但还请注意另一点——距离救命底的估值，还差30%以上的下跌。（对新朋友解释一下：距离历史最低还有30%的下跌，不代表一定会跌30%，也不代表不会随时止跌，也不代表跌30%就是铁底。累不累？很累吧。没办法，你以为我为什么不喜欢新朋友。）

——  名词解释  ——

E大：ETF拯救世界的简称，微博号：ETF拯救世界，公众号：长赢指数投资。

150计划：始于2015年，适用一大笔资金逐步建仓，属于E大第三轮ETF计划。当年是把5年以上用不到的钱分为150份，每次操作1份，就是1/150。

为何是150份，因为第二轮结束时变150份，第三轮就从150份开始。但当前很多已不适合买入。

S定投计划：始于2017年，适用每月结余资金定投。如果有1000块投资，如果月初发车买一份，则可以把1000买入那份品种。如果是两份，则可以每份500。

——  扩展阅读  ——

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