长赢指数投资丨沪深300丨V1

——  前言  ——

本系列研读E大(ETF拯救世界)的长赢指数投资计划涉及的投资理念、估值数据、资产配置及交易策略。

研读方式为打散原有内容，根据主题重组学习，用于提升自己的投资方法论。因根基浅薄，很多知识点我需定期结合E大的发言反复研读和修正。

——  背景  ——

沪深300作为内地股市重要的宽基之一，之前一直没研读。

主要原因是在自己有资金补充时，该指数估值刚好偏高，导致一直没机会买，也就懒得研读了。

最近沪深300走弱，开始有机会介入了，因此开始研读。

——  历史收益  ——

近十年年化涨跌幅 5.19%，发布以来年化涨跌幅 7.93%。

总体看，过去十几年沪深300被中证500压着，而最近5年，则是沪深300比较春风得意的时期。

根据均值回归理论——风水轮流转理论，这次如果沪深300弱下来，周期会否也是几年以上的相对弱势呢？二八轮动就是基于这种情形涉及的趋势交易。

越综合的宽基，从长期看越符合趋势向上的走势，接下来看看支撑线。

——  支撑线  ——

根据之前E大给沪深300的支撑线，逆向反推比较接近的MA190月线作为参考。

也就是当前位置，距离10%左右的跌幅。

看下编制方案。

——  编制方案  ——

沪深300是目前为止，我研读过内容最详细的编制方案。上面只截了部分重点，并圈起来。

分级靠档加权，之前的分析说过，这个可以避免某些巨无霸左右整个指数。

而且考虑了自由流通量，相比上证综指采用总股本加权法，这方面得给沪深300点个赞。

——  行业 & 成分股  ——

整体看，行业权重分布较为均匀：工业22%，消费22.8%，金融20%等。不过因为偏大盘、偏传统，而类似医药生物、信息科技类等的占比不高。

看下历年市值占比变化：

从金融独大到近两年的消费崛起，沪深300的风格也在转型。当然这里是市值加权，不是分级靠档加权加权，只是看出这些的风水如何轮流转。

再看看成分股。

前十基本都是耳熟能详的大公司，但又不是一股独大。

再看看估值。

——  估值数据  ——

目前看均跌到机会位附近了，现在开始介入应该还不错。

看下这个位置的预期年化收益如何呢？

大宽基+长时间，有足够的数据可以来画这种图，很喜欢。

在该位置买，长期而言实现年化收益10%问题不大。

——  E大点评  ——

关键词：沪深300；权重；资产配置

2021-1-5

看看这两张图。分别是沪深300十年前的十大权重以及目前的。

有两点感想：

第一，指数真的有优胜劣汰的天然属性。

第二，目前的沪深300已经与十年前完全不同。已经不是当年的“金融300”指数了。这非常好。不要说什么金融地产低估导致权重下降。我不希望沪深300是一个金融300指数，相比而言，目前的权重我更喜欢。当然，目前的问题是消费比例又大了一些，不过问题比10年前好很多。

我的六大目标指数目前调整为300、500、创业/科创、科技、消费、医药。

去掉50加入300，信息产业换成科技，涵盖国内外信息技术。

关键词：沪深300；中证500；风格轮换

2017-11-13

其实一直以来沪深300走势都没有中证500好，这一轮的转折点出现在今年5月。

也就是说，300走得比500好，也就半年而已。然而所有人都认为“价值投资进入了一个新阶段”。

P新阶段，风格轮换而已。以前不断的发生，未来还会发生。无论是中国美国都是如此。

第二张图是罗素2000与标普500的对比。美国也是中盘股涨幅大多数时间会大于大盘股。当然，也有风格轮换的问题。

——  研读心得  ——

沪深300，之前一直没机会介入。随着本轮下跌，我将逐步补齐该品种当前估值下应有的仓位比例。

——  E大交易记录  ——

——  扩展阅读  ——

——  关于本号  ——

——  特别声明  ——

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