老艺人们往往用丰富的脸谱和色彩来揭示人物张扬的性格特征，比如，白色表示奸诈，红色代表忠勇。但最近，这个为众人所津津乐道的川剧特技，今年开年，已经频频在房企们身上上演——
明天开市，泰禾集团的股票名称将正式变更为“ST泰禾”。在A股中，在股票名称前冠“ST”的帽子，是向投资者发出预警的一种方式——提示该公司经营出现了连续两年亏损，存在投资风险。而如果下一年继续亏损，将会面临退市风险，投资者可能血本无归。有趣的是，泰禾集团在春节后发布过一份“扭亏为盈”的年度业绩预告。当时，资本市场喜大普奔，泰禾集团一周内拉出了四个涨停，股价接近一年以来的高点，赌爆雷房企转危为安的投资客，纷纷入场。3月，泰禾官宣，创始人黄其森“正在协助有关机构调查”，又过了一个月，泰禾终于老老实实送上了另一份业绩“大礼包”——净利润大幅度下修，由预盈1—1.32亿元变为预亏35—46亿元。也就是说，超过36亿元的净利润，又忽然无端消失了！
毕竟，这2021年年报一发布，泰禾就马上面临连续三年亏损，接下来业绩再不好转，可能就是退市了。
面对这份“变脸”的成绩单，雪球上的投资者显然有点血压上头，有人冲到泰禾的公告下面评论道——
大概两个半月前，“河北地产一哥”的荣盛还对外宣称2021年自家有1—1.5亿的净利润。
要知道，上年同期荣盛还浮盈了75个小目标，如今的业绩可真是天差地别。没啥悬念的，第二天，荣盛发展就收到了来自深交所的问询函。无独有偶，大名城，这家扎根在疫情中风雨飘雨的大上海房企，上周也跳出来说变更后的业绩预告，会有重大变化。
我们拿三者中“原因解释得最充分”的大名城来拆解一下吧。大名城表示，由于标志性房企资金链断裂事件频发，新冠疫情持续，公司对于行业发展整体预期偏悲观——因此，他们认为房价会再跌，手里的房子变得更不值钱了，于是增加计提了对存货的减值。
另外，房子不好卖，项目公司不赚钱，自然也没有足够的应纳税额去抵扣各种税款——这也间接导致了大名城的递延所得税费用增加，利润就相应减少了。
不过，疫情都三年了，影响也不是今天才出现的，为啥年初不作为，现在才想起要大幅计提减值呢？而对于泰禾这种爆雷多年的房企来说，修正业绩还有一个重要的理由，那就是债务重组产生的诉讼和财务费用对财报的影响——
但蹊跷的是，1月29日至今，我们并没有看到泰禾有披露任何重大债务重组的进展，过去一年中也没有任何大额资金进场的消息。说到这里忍不住吐个槽，泰禾啊，都三年了，但无论是重组还是化债还是复工复产，除了口号震天响，你到底还做了点啥？
当然，我们很难一概而论地判断，房企业绩的变更究竟是故意为之，还是出现了会计纰漏。但至少，面对相同的行业环境，我们看到有的开发商提前预估到了艰难的局面，如期计提了各项资产和投资减值，但有的，却选择了先套路一把……所以，无论是对于投资者还是购房者而言，我们都要警惕这样一类企业——平时从各种渠道能感知到明显异常，比如假复工、交房遥遥无期、土储面积变幻莫测等等，但最后呈现的报表却格外好看，业绩和利润录得不可思议的正增长。毕竟，财务数据是可以调节的，如果我们单纯用这种美化后的数字去判断一家开发商，很可能会被割韭菜。想当年，对于恒大的报表，尽管账面现金等价物没有涵盖超万亿的流动负债，但会计师事务所对于这种明显的错漏不也是出具了无保留意见，表面看上去一片歌舞升平吗？但实际上，华丽的袍子下早已爬满了虱子，商票逾期、信托爆雷、资金断裂乱象丛生。还不是手持公司股票、债券、商票，和掏空六个钱包，只想安一个家的普通人。想和局姐聊天、爆料的朋友，欢迎添加微信：halojujie，注明公司名称和职务哦～
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