思考乐教育今日香港上市，成近3个月以来第一家获超额认购的教育公司

据IPO早知道消息，K12培训机构思考乐教育将于今日在港交所主板挂牌上市。根据其昨日公布的招股结果，香港公开发售和国际配售均获轻微超额认购，其中香港公开发售部分超额认购0.57倍。发售价则定为每股3.68元，接近发行区间下限。

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思考乐教育成立于2012年，是一家主要覆盖粤港澳及福建等华南地区的K12培训机构，旗下拥有思考乐乐学、思考乐升学等多个子品牌。截止2018年9月30日，思考乐教育在广东省及福建省四个城市经营着54个学习中心，共有1031名全职教师。

在2016、2017年和2018年前九个月，思考乐教育的营业收入分别为人民币1.71亿元、3.76亿元和3.41亿元人民币，相应的净利润分别为1037.6万元、2590.1万元和6747.3万元人民币。

思考乐方面表示，所得款项净额估计约为3.84亿港元，其中约50%用于扩展在粤港澳大湾区的学习中心网络；约30%用于提升公司所提供课程的教学质量；约20%用于翻新公司学习中心的设施及购买教学设备。

值得一提的是，思考乐教育这次的招股结果是继3月28日新东方在线登陆港交所以来，第一家过的超额认购的教育公司。

6月12日和6月18日，东方教育和嘉宏教育相继在香港主板上市，不过上述两家教育公司的认购倍数分别为0.76倍和0.46倍，均出现了认购不足的状况。

C叔认为，如果接下来还有教育公司选择在这个时间点挂牌上市，那认购不足的状况依然有可能会出现，甚至会成为“常态”。

尽管相较于美股和内地市场，港股确实会是教育企业的首选，但鉴于日趋严紧的政策条件，以及教育行业的估值泡沫虚高，关于客户是否会为教育公司买单这一点，已被打上了一个不小的问号。

目前在港交所挤压着的教育企业还包括尚德启智教育、建桥教育、华图教育等十余家，此外还有类似沪江这样已选择放弃港股上市的企业。

对教育产业来说，这是一个相对较慢并且抗经济周期的一个行业；从教育本身来看，内容和服务终究是其本质。与其在融资和上市这个环节上苦苦纠结，倒不如把更多的注意力放在如何将商业模式跑通、把教学质量和服务做好，之后的一切也会变得水到渠成。

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