中国巨额外汇储备是怎样攒下的，都经历了哪些过程？

外汇行业有着非常“厚重”的历史，在《犹太教法典》时期，就已经出现“兑换商”，他们主要帮助别人兑换货币，然后收取佣金或者费用。这些人在城市占据一个小角落，或者在外邦人常出入的寺庙外设摊。

公元前6000年，美索不达米亚部落引入“以物易物制度”，货物可以兑换成另一种物品。随着社会的发展，诸如香料、海盐之类的时代稀缺商品在当时成为流行的兑换媒介。随着商品的丰富，公元前6世纪诞生了第一枚金币，成为交易的新媒介。

在公元4世纪左右，拜占庭政府控制了一家垄断外汇交易的公司。1472年，意大利创办了一家当铺，出现了世界上第一家真正形式上的“银行”——邦卡蒙台达电子锡耶纳牧山银行（Banca Monte Dei Paschi di Siena，BMPS）这家银行直到现在仍在运营。

在15世纪，为了满足纺织商人的货币兑换需求，美第奇家族（Medici）在国外开设了银行，并开始启用“往来账账本”处理交易。这类账本可以显示外汇账户、以及与国外银行有往来的本国货币账户。17世纪和18世纪，阿姆斯特丹的外汇市场保持活跃。英国和荷兰的代理人和商人有着非常频繁的外汇兑换往来。

经过数百年的发展，尽管金币已被广泛接受的交易媒介，但还是不太方便。黄金标准保证了政府将赎回任何数量的纸币作为其黄金价值。这种作为就是“金本位制度”，纸币以黄金作信用，政府以黄金为锚发行纸币。直到第一次世界大战，欧洲各国为了支付庞大的军费支出，各国政府不得不停止金本位制度，以发行更多的纸币充当军费。

1880年，以黄金为本位币的货币制度形成。这一年是现代外汇的起始年。1902年，伦敦共出现了两家外汇经纪商。1913年，全球外汇交易几乎一半都是以英镑进行的。1914年美国联邦储备系统成立，美国银行系统开始印刷自己的货币—美元。1930年。在瑞士巴塞尔市成立了国际清算银行。建立该银行的目的在于为那些新独立的国家和面临收支暂时性逆差的国家提供财政支持。

1944年建立的布雷顿森林体系在定义上是个围绕着美元转的金汇兑本位制，根据协议，各国货币对美元的汇率只能在法定汇率上下波动1%以内。1971年尼克松让美元和黄金脱钩，废除了布雷顿森林协议，固定兑换汇率失效，此后开始迎来浮动汇率系统。从网络出现后，绝大多数的零售外汇交易都是在线进行，而非在交易所进行。这使得全球任何地方的交易者都可以进入这一市场，只要他们有网络连接。

中国的外汇来源都有哪些？

外汇储备（Foreign Exchange Reserve）又称为外汇存底。是一个国家金融实力的标志，也是弥补该国国际收支逆差，抵御金融风暴，稳定该国汇率以及维持该国国际信誉的物质基础。

都知道外汇好，那是怎么形成的呢？截至2020年1月末，我国外汇储备规模为31155亿美元，主要有三个来源途经：

第一个就是贸易顺差，也就是我们出口的东西多，进口的东西少，出口比进口多就叫做贸易顺差。这个道理大家都懂，手里的钱变多了，外汇就变多了。这是我们国家外汇储备第一个主要来源。

第二个来源是外国对我国的直接投资，也叫FDI（foreign Direct Investment），外国投资给我们肯定是先用外汇，主要是美元，这些钱是不能直接在中国国内花的，首先要到中国的银行兑换成人民币，才能在中国盖厂房、买设备、雇工人等。天量的外资进入形成了天量的外汇占款，所以，中国的外汇储备并不都是中国人自己赚的。某一天外资退出，会需要把人民币兑换成美元取走。为了应付随时可能流出的外资，央行必须储备大量的流动性，以防止挤兑。拿不出美元，就像当年亚洲金融危机的泰国一样，造成经济混乱，引发全体国民的恐慌。

第三个来源是资本升值。通过专业的投资机构，用外汇进行投资，购买外国债券、股票、基金等赚取的收入。这个也没啥好解释的，就是投资赚的。海外投资也是有风险的，风险极大外国人不愿去的市场，中国愿意接。比如利比亚存在战争隐患，跨国公司不愿意接这活，中国就敢接，结果战争爆发了，技术人员紧急撤离，修了一半的设施以及大量的机械设备全部仍那不要了，这个就是我们的外汇损失。据商务部公开消息，2011年利比亚战争时，中国在利比亚承包的大型项目共有50个，涉及到的合同金额是188亿美元，损失包括战乱发生前的银行借贷资金的损失，固定设备损失，人员撤侨的损失等。做买卖有赚有赔，老外的钱也不好挣。

从“负翁”到“富翁”

1948年底，三大战役先后收局，国民政府败局已定、大厦将倾。老蒋只得将退守台湾的战略提上日程，最重要的工作计划就是把国库中的黄金抢运到台湾。

抗日战争结束时，重庆陪都的国府金库中仅剩黄金不足3万两，没收了汪伪政权国库的49.5万两，发行金圆券又从老百姓手中搜刮了184万两。美国欠中国军用机场建设费4亿美元，国民政府拿了其中2.2亿美元买了600多万两黄金。减去各种花销，到1948年底，国库黄金总数尚余400多万两。金银分六批次，运抵宝岛台湾（文物带走一千二百多箱）。蒋政府正是靠着从大陆带去的黄金撑到1951年朝鲜战争爆发。

第一阶段(1949-1958年)

新中国建国初期，国家真的是“一穷二白”，既无黄金也无外汇，国土上的资源供应也只能满足工业化起步阶段的能源和原材料需求，关键的技术和设备要靠苏联老大哥提供和支持的（不是白给的，是我们贷款和拿战士的命拼下来的）。

中国人民银行成立并发行统一的人民币。由于人民币没有规定含金量，对外汇率基本按照“物价对比法”来确定。直到1950年7月8日，人民币才开始实行全国统一汇率。1951年，中央贸易部依据重要性制度，将出口货物分为甲、乙、丙三类，甲类出口货物与重要的进口货物交换，乙类的出口货物与次要的进口货物交换，丙类的出口货物换成货物或出口后收取瑞士法郎、英镑等外汇，记账外汇由此产生。

1950年，我们的外汇储备只有1.57亿美元。主要的外汇收入竟是“侨汇”，即海外华侨寄回国内赡养家属的血汗钱。这种局面到了1953年后才有了转变，在高度集中的计划经济体制下，对外贸易由国营对外贸易公司专管，外汇业务由中国银行统一经营，各项进口工业设备和建设器材所需外汇基本都是靠出口农产品换来的。

第二阶段(1958-1972年)

1958年以后近20年间，中国经济经历了“大跃进”、“三年自然灾害”和“文化大革命”的坎坷曲折，国民经济的各主要比例关系严重失衡。1968年，中国开始尝试使用人民币在对外贸易中计价结算，以避免汇率风险。根据外汇收支指令性计划管理和布雷顿森林体系下固定汇率制的基本要求，中国实行了单一盯住英镑的固定汇率制(同时，保持1美元=2.46元人民币的汇价水平)。

第三阶段(1972-1978年)

1971年8月，美国单方面宣布美元与黄金脱钩。鉴于此，中国于1972年6月23日开始改按“一篮子货币”计算调整人民币汇率的机制，构成“货币篮子”的主要货币是美元、日元、英镑和德国马克(后来，又逐渐以美元为主导)。

第四阶段(1978-至今)

1978-1994年的16年，我国是汇率双轨制阶段。1978-1985年，官方汇率(1美元=1.5元人民币)采用非贸易外汇结算，而贸易则采取内部结算价(1美元=2.8元人民币)。除了人民币汇率官方牌价外，还实行贸易内部结算价。当时的外汇是由国家集中管理、统一平衡、保证重点使用，但为了调动创汇积极性，给创汇单位一定比例的留成外汇额度并可参与“调剂”。

1980年，国务院批准中国银行开办外汇调剂业务，1985年，各地先后设立外汇调剂中心。改革开放之初，我国还曾因外汇储备不足向世界银行和别的国家借钱购买进口设备（1980年，中国的外汇储备一度转负）。

东西少了就要管制。1980年4月1日起，中国开始发行外汇券。海外人士用外汇券，在上海，可在南京东路友谊商店等指定地点购买特定的优质商品。“到1989年，外汇券的才完全放开，“只认券不认人”。不过需向单位申请相应物品的票证，如申请不到，只好到“打桩模子”那去高价购买外汇券，再到友谊商店去换商品。

北京人把站在路边倒卖外汇、车票等等的投机倒把分子唤作“倒爷”；广东人则称其“扑飞党”；上海人叫作“打桩模子”。“打桩模子”顾名思义，就如同一个个桩子伫立街头的黄牛，靠倒卖各种商品和信息来赚钱，双手插在裤子口袋里跟在你身后“外汇有伐？外汇有伐？”

1994年外汇管理体制改革后，外汇留成制度取消，转而实行结售汇制度。民币官方汇率与外汇调剂价并轨，建立了外汇交易市场，官方汇率由1993年12月31日的5.80人民币/美元大幅贬值至1994年1月1目的8.70人民币/美元。紧接着在1996年实现了经常项目下的人民币可兑换。

从1994年至2014年，我国外汇储备年均增幅超过30%。不过2000年左右，中国的外汇储备规模只有2000亿美元左右。中国加入世贸，逐渐成长为世界工厂，外汇逐渐多了起来。到2005年汇改后，中国贸易顺差快速扩大。并于2006年首次突破1万亿美元。

2014年之后，全球化潮流开始逆转，美联储和美国政府想尽办法促使美元回流本国，制造业也开始从中国流向东南亚和南美等地。我国的外汇储备规模也从高位回落，但基本保持在3万亿美元的规模之上。 

正如仓库里的粮食不是用来看的而是用来吃的一样，外汇储备也不能永远趴在央行的账户上“呼呼大睡”，而是要服务于经济社会发展和居民需要，才能充分实现其最大价值。像俄乌战争，西方对俄罗斯的制裁。俄罗斯财政部长安东·西卢安诺夫在采访时说，俄罗斯约3,000亿美元的黄金和外汇储备已被冻结，接近俄罗斯外汇储备总额6,430亿美元的一半。那中国外汇储备这么多，会不会不安全？

一国的外汇储备想要保证不被别人冻结，是不可能的。我们的外汇储备绝大多数都是国外银行的存款，国外的债券，对外的投资等等，现钞和黄金并不多，占比很低。对于外汇储备的发钞国来说，他们能自证。比如美国的运通银行，往外投资一笔美元，运通银行有没有这笔钱，从哪儿来的？能一清二楚。中国银行要想投资用一笔美元，就无法自证，因为我们不是美元的发钞国。别国要卡你也太容易了，交易通道一封就完蛋了。所以说，外汇储备储备是拉不回来国内的，拉回来也没有意义。投资也好，存在外面也好，要把它们用出去才行。

为什么不抛售美债，为什么要把外汇存在国外？正因为手里美元多了，没投资的方向才买的美债，我们有需要了才抛售一点美债，不然换回来大量美元拿在手里也是贬值的。

那到底安不安全，外汇储备怎样能更安全？很简单。互为人质，我们的巨额外汇储备在西方国家手里是人质，那欧美企业在华的资产就是他们的人质，只要大家还在开门做生意，西方国家都要三思而后行。不然我们要哭，他们也别想笑。经济的深度融合，这是我们跟俄罗斯不一样的地方。

我们最终追求的是本币（人民币）成为国际支付、结算、储备货币。当人民币成为世界很大一部分地区和领域的流通货币的基础时，我们的“外汇焦虑症”也就缓解了。“脱钩”只会加快我们经济改革和金融开放的步伐，夯实堤坝，才能迎接更猛烈的金融洪峰。

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