迪士尼Disney"流媒体"股价大跌7%！市值被NETFLIX正式超越！
在上个季度超过1260万新增订阅之后，迪士尼最新的四季度仅增加了 200 万迪士尼+订阅，随后迪士尼股价创疫情爆发以来最大跌幅，引发投资者对连续两年火爆之后增长放缓的担忧。
迪士尼股价周四早盘一度下跌9.2%，为2020年3月以来最大盘中跌幅。流媒体的不足只是该公司各业务部门当季普遍令人失望的缩影。
迪士尼宣布在截至 10 月 2 日的第四财季增加了 210 万订户，低于上一季度的 1260 万订户。
财报显示，迪士尼第四财季调整后每股收益37美分，市场预期为51美分；营收185.3亿美元，市场预期为187.9亿美元；当季Disney+订阅用户增加了210万，大幅不及市场预期的940万；订阅总数达到1.181亿，亦不及市场预期的1.254亿。
除了新增用户不达标，流媒体的收入也不尽如人意。财报显示，第四财季Disney+每位订阅用户平均月收入为4.12美元，同比下降9%。
事实上，迪士尼此前就曾对这种情况作出预判。迪士尼首席执行官Bob Chapek曾在9月份表示，该公司流媒体部门的增长“遇到了一些阻力”，并预计四季度将增加“低个位数的数百万”用户。
不过，迪士尼重申了对流媒体用户的预期，即到2024年达到2.3亿至2.6亿用户。展望2022财年，迪士尼还预计将在下一季度增加Disney+的内容。
该公司称，“下一季度将是Disney+历史上首次计划在当季发布迪士尼、漫威、星球大战、皮克斯和国家地理的原创内容，所有内容都在一个季度发布。这将包括《神奇女侠》和《匹诺曹》等备受期待的影片”。
所有主流流媒体里只有 Netflix 在本季度反弹：2.14 亿全球付费用户报告，订阅用户净增 440 万，而第二季度增长仅为 100 万。Netflix 预计下个季度会出现更大的反弹，并预计在年底前将有 850 万新订户加入该服务，其中包括“虎王 2”。
Netflix 的全球订阅用户总数和围绕付费客户和 ARPU 的清晰区域透明度继续超过流媒体世界的其他地区。同时Netflix Inc. 自去年以来的市值首次超过沃尔特迪斯尼公司，此前该游乐园所有者的收益引发了对其流媒体业务订户增长放缓的担忧。
自 7 月底以来上涨 27%，将 Netflix 的市值推高至 2910 亿美元。在周四股价暴跌 9% 后，迪士尼的市值缩水至约 2880 亿美元。
虽然 Netflix 的订户增长受到《鱿鱼游戏》等热门节目的推动，但 Disney+ 流媒体应用程序的新增功能未达到华尔街周三晚间的预期。迪士尼世界主题公园所有者已将家庭流媒体产品作为未来几年的主要增长重点。
对于摩根士丹利分析师 Benjamin Swinburne 而言，流媒体是迪士尼投资案例的关键。他的增持评级“基于这样一种观点，即迪士尼是能够实现显着规模和盈利能力的全球流媒体平台的候选名单之一。”但他还没有看到股票的定价。
华尔街通常比 Netflix 更看好迪士尼。大约 78% 的分析师对前者给予买入评级，没有人建议卖出，而 73% 的分析师建议买入 Netflix，5 位分析师给予卖出评级。平均目标价意味着迪士尼有 26% 的上涨空间，Netflix 仅有 4% 的上涨空间。
美国本土市场已经被瓜分殆尽。鏖战中的迪士尼和Netflix，都把增长希望寄托在了潜力更大的亚洲市场。
继Netflix凭借韩国拍摄的鱿鱼游戏在全球大获成功之后，迪士尼也将目光瞄准了世界上人口最多的大陆：11月12日、16日，Disney+将陆续进入韩国、中国台湾和中国香港，进一步完善对亚洲市场的覆盖。
为配合这一品牌活动，Disney+也将展开一场面向全球用户的促销：从11月8日起，限时一周内，新注册Disney+会员首月月费仅有1.99美元，比不少亚洲流媒体的定价还要低。
Disney+登陆韩国之际，爆款韩剧《鱿鱼游戏》背后的Netflix却选择了转战东瀛，大张旗鼓举办了一场“2021网飞日本节”，拿出了一份包含《海贼王》《名侦探柯南》《机动战士高达》《幽游白书》等大批日本国民IP的豪华片单，并宣布将与是枝裕和等日本知名导演合作。
最后，大多数流媒体服务的增长放缓可能表明，随着越来越多的人重返户外活动和外出工作，大流行的收益正在减弱。
尽管如此，线性电视取消和流媒体注册的总体趋势似乎仍在继续。迪士尼、华纳媒体和 AMC Networks 都重申了之前的全年和未来年度预测。虽然大流行的收益可能已经放缓，但生产放缓和停工也已经结束，这将导致所有流媒体服务的新内容激增。
确定谁赢谁输并不容易。衡量这一点的一种简单方法是查看总订阅人数和每位用户的平均收入，即 ARPU。但并非每家公司都会披露这些数字。
文字编辑：知秋一叶
版面编辑：Shelly
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