基金投顾业务风口来临？

投资咨询三分天下，管理办法一统江湖

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2020年4月17日17:30，中国政府法制信息网发布了中国证监会起草的《证券基金投资咨询业务管理办法》(征求意见稿)。
初看下，以为是“证券投资基金投资顾问业务”相关管理办法，详细阅读后，居然是一个“大事件”！分享下重点信息的学习心得  ，欢迎讨论！

信息1

新办法给出立法宗旨和明确的业务适用范围。


信息2
新办法明确了证券基金投资咨询业务分为三类：  证券投资顾问业务  、  基金投资顾问业务  和  发布研报业务  ，证券+基金+研报等投资咨询业务实施了统一管理。
证券投资顾问和基金投资顾问主要是向特定客户就证券、基金等具体投资品种提出投资建议。
发布研报业务，主要是向客户就整体或部分市场走势、投资标的投资价值等提出分析意见，不能涉及具体的投资建议。  

信息3
新办法明确了可开展证券基金投资咨询业务的机构资质条件。也就意味着黑机构、个人、某些无资质的互联网大佬不得染指此类业务，不免想起近期“约谈李×霄“事件。


信息4

新办法为基金投资顾问类管理型投顾业务留有办法外的规则。明确了证券基金投资咨询业务的申请资格条件，准入门槛和展业机构内部管理、人员要求等均有所提高。


信息5
新办法规范了投顾服务、研报的内部生产程序。此项或许不仅涉及制度流程，也可能会涉及到支持相关业务的产品系统运行流程整改；严禁从业人员擅自调整内容。


信息6
在相关信息系统方面，新办法要求对证券基金投资咨询业务推广、客户招揽、合同签订、投资建议或者研究报告的形成和提供、信息披露、风险揭示、投诉处理等所有业务环节，实现全过程书面或者电子留痕，尤其  “投资建议的形成和提供”  对  各家传统模式下的”业务系统“提出要求。


信息7
第十九条 【普通投资者的特别保护】信息量非常大。
其一：要求每次投资建议均要进行风险揭示和签署风险告知书，  这将严重考验具体执行方案。
其二：限制了单一投顾或部门生产投资策略。
其三：规定不得单一推票，要求采用组合投资建议，且单一资产配置比例不得超过10%，这等于从执行层面  对股票组合的数量或资产配置的种类  提出了要求。
其四：提出了单个从业人员服务客户的上限，这将对目前券商目前存量服务和业务人员收入产生影响。


信息8
新办法还规定了引入外包服务的机构不得免除自身责任要求。

信息9
新办法规定了三种退出机制：对三年有效期满未提出展期申请或者不符合展期条件的，对持牌机构长期不实际开展业务的，对违法违规采取监管措施的；将予以注销相关业务资格。 

信息10
新办法明确了过渡期安排——自《管理办法》实施之日起1年内完成整改；对于本办法实施前已经开展发布证券研究报告业务、向专业投资者以外的客户提供高风险资产投资顾问服务，但不符合本办法有关主体、投资组合等要求的，自本办法实施之日起，不得新增业务，存量业务到期了结。  
结语
粗略学习下来，深感监管部门结合当前投资咨询市场乱象的实际情况，做出明确、细致的规范要求，明确投资咨询业务的三大分类合并管理。
自疫情以来，国内外股市的板块轮动频繁、波动剧烈。个别概念涨幅奇高，再叠加原油、贵金属、期货、大宗等投资品种的全线震荡下挫。推荐单一股票、单一的投资方法甚至是单一的投资品种  ，对普通投资者来说都将面临巨大风险。
与其说本方法规范的是投资咨询业务，不如说本方法规范了普通投资者接受投资咨询的服务风险，提高了准入门槛、规范清理市场。从长远来看，对正规机构（尤其是大型机构）是利好。
本方法为  基金投顾业务  留有诸多规则余地，是否可以理解为该项业务  政策风口来临？

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