“悲喜交加”的西部证券

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自投资者的追问，勾起了西部证券的一段“伤心”往事。一边是近期在老三板“兴风作浪”的乐视3，一边是累计近十亿元的计提损失。人心的天平，究竟倾向何方？

两问西部证券

关注券商互动信息的行家，近期发现，两位投资者同日向西部证券发出提问，均涉及到这家券商与乐视网当年的股质交易。

从西部证券证券事务代表做到董事会秘书、副总经理的黄斌先生，以较长篇幅回应称：

西部证券质押股票“乐视网”融出资金本金尚余9.79亿元，已计提减值9.73亿元。按照已经生效的法律裁判文件，西部证券对贾跃亭质押的4,900万股＂乐视网3＂股票以及贾跃民质押给公司的52.12万股＂乐视网3＂股票的处置价款享有优先受偿权。

西部证券同时表示，将继续在国内保持与执行法院的沟通协作，在具备处置条件时及时处置质押股票，尽可能的收回公司债权；同时，持续关注贾跃亭国外破产重整所涉FF公司上市融资、电动汽车量产销售进展情况，积极保持与贾跃亭债务小组、信托管理人等的沟通，争取通过偿债信托取得偿债资金。

十亿计提减值

回想乐视网退市之前，行家曾不完全统计过一份“券商入坑榜”。彼时，西部证券公布的计提减值金额排名第三。

如今，行家再次翻阅西部证券的年报和公告，又找到了更多线索。

西部证券与乐视网的纠纷，首次出现在2017年年报中。彼时，西部证券披露了与贾跃亭等涉及“乐视网”的股票质押纠纷案的诉讼情况。在此之前的2017年一季报、中报和三季报中尚未见披露。

行家注意到，前述涉及乐视网的股质交易，最早一起始于2016年3月。从2018年2月起，西部证券相继发布了四次涉及乐视网的计提减值公告，累计计提金额达9.73亿元。

三成业绩损失

如此大额的计提减值，对西部证券业绩的影响可想而知。

年报显示，西部证券2017-2020年度的归母净利润分别为7.52亿元、5.22亿元、2.54亿元和11.17亿元。

为谨慎起见，行家根据计提减值总额对应的“减少当期净利润”数据，估算了“乐视网”带来的减值对西部证券的业绩影响，并以此“修正”西部证券2017年以来的净利润。  

以此推算，与“乐视网”相关计提减值金额为9.73亿元，相当于西部证券最近四年净利润之和26.45亿元的36.78%。仅这一项的净利润损失约为7.22亿元，大约相当于近四年净利润之和的26.96%。

两名时任高管

按朴素的想法，既然出了这样的岔子，是否应该归咎于责任人？

虽然西部证券未披露负责股质业务的高管名单，但行家觉得，合规风控方面的负责人，恐怕应该承担责任。

翻查高管变动信息，行家果然发现了不同寻常的地方。

首先是时任合规总监曲莉女士。公开信息显示，她生于1980年，此前没有券商任职经历。曲莉女士于2007年加入西部证券，曾任法律事务部副主任，风险管理部副总经理、总经理，职工代表监事等职。2015年3月，她接替王宝辉先生出任合规总监。

行家查证得知，陕西证监局于2015年9月批准了曲莉女士的券商高管任职资格。

再来看看时任首席风险官范江峰先生。他生于1968年，早年加入西部证券，曾任营业部总经理、职工代表监事等职。2009年6月起，范江峰历任合规管理部副总经理、总经理等职。2015年9月，其券商高管任职资格获得陕西证监局批准，他于当月起出任首席风险官。

2019年3月，西部证券第五届董事会第一次会议做出多项人事任命。齐冰先生出任合规总监、首席风险官，“待取得监管机构核准的高管人员任职资格后正式履行职责”。在此之前，由董事长徐朝晖女士代行合规总监、首席风险官职责。2019年7月，陕西证监局批准了齐冰的券商高管任职资格。

颇为玄妙的是，这份公告中同时宣布聘任黄斌先生为副总经理、董秘，范江峰先生为副总经理，何峻先生为财务总监。但这里并没有提到原副总经理王宝辉先生、寇清泉先生，原合规总监曲莉女士的任职变动，也没有出现“感谢任职期间的贡献”等字样。

协会信息显示，目前曲莉女士和寇清泉的任职机构仍是西部证券。王宝辉则在2020年11月离职注销，在此之前，他于2020年1月出任西部期货董事长。

西部证券高管薪酬数据显示，曲莉女士任合规总监期间的薪酬合计为655.47万元，其中2016-2019年平均年薪为195.26万元。范江峰担任首席风险官期间的薪酬为652.37万元，其中2016-2019年平均年薪为190.52万元。齐冰在合规总监和首席风险官“一肩挑”期间，2019年未从西部证券获得薪酬，2020年的薪酬为276万元。此外，在曲莉履职前兼任合规总监的王宝辉，其在2014年的薪酬为52.66万元。

免责声明：本文仅供信息分享，不构成对任何人的任何投资建议。投资者据此操作，风险自担。

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