首例！？申万宏源投行违规，上交所速度处罚

速度，申万投行违规三天后领罚，为上交所首例

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继

连续点名招商证券“宕机”之后，上交所新增一份投行罚单，首次涉及“超配”违规处罚。

首例超配罚单

虽然行家曾因“莫须有”的理由被上海证券交易所跨界投诉，但彼时行家就发现，其刊发在“会员及其他交易参与人监管”栏的公开信息中，点名违规的券商并不多。

今年以来，因“宕机”事件，上交所已经两次处罚招商证券及责任人员。而这份直指申万宏源证券承销保荐有限责任公司（简称：申万投行）的罚单，事由有些特别。

上交所指出，2022年9月26日，申万承销在行使超额配售选择权购入信科移动股票的过程中，未按照上交所业务规则及公司内部制度规定的本方最优价格方式进行买入申报，内部控制制度执行不到位，技术系统等业务准备不充分，履职尽责存在缺失。上述行为违反了《上海证券交易所科创板发行与承销规则适用指引第1号一一首次公开发行股票》第三十三条、第三十八条规定。

仅仅过了三天，上交所便在9月30日加急下发监管措施决定书，对申万宏源证券承销保荐有限责任公司予以监管警示。要求其引以为戒，尽快做好内部规范整改，严格遵守规定，依规完成后续超额配售选择权行使相关业务操作。

同时，上交所要求申万投行加强对相关法律法规及业务规则的理解学习，强化内控制度执行，确保技术系统就绪，切实提升履职尽责能力。

破发波及战投

印象中，券商因“超配”违规受罚，此前并未见诸公开报道。然而，这里提到的科创板上市公司信科移动（全称：中信科移动通信技术股份有限公司，股票代码：688387.SH），行家倒是有些印象。

就在9月26日，由申万投行保荐的信科移动刚刚登录科创板。这只少有的科创板低价新股，发行价仅为6.05元/股，却在上市首日即宣告破发。

从招股意向书来看，信科移动支付的保荐费用为500万元整数；承销费用则通过较为复杂的公式计算，全额行使超额配售选择权之后，为11,284.26万元。

据发行结果公告披露，因部分网下投资者弃购，申万投行作为主承销商包销2,143,718股，包销金额为1296.95万元。

此外，申万宏源证券旗下的申银万国创新证券投资有限公司（简称：申万创新投资）作为战略配售投资者，支付1亿元，获配1,652.8925万股，锁定期为两年。

截至9月30日，信科移动收盘价为5.13元/股。以此计算，申万创新投资浮亏1520.66万元；申万投行浮亏197.22万元。

一进一出，申万投行在这一单科创板业务中的收入依然不菲。

保代以老带新

行家查看了在相关文件中签字的保荐代表人。

据中证协信息，叶强早年任职于申万宏源证券，2012年获得保代资格。目前其名下已有13个项目，在申万投行现有的保代中排名第三。

而唐唯的资历相对较轻。他于2016年12月登记执业于申万投行，2020年11月成为保荐代表人，目前没有已签署项目。

截至目前，申万宏源保代多达240名，其中111名保代名下没有签署项目的记录。另有7名保代因违反自律规则，被列入C类名单。此外，北交所在9月22日刚刚做出自律处分，点名申万投行两名保代潘志源、李金城保荐同方鼎欣科技股份有限公司（简称：鼎欣科技）未勤勉尽责。

投行创利如何

再来说说申万宏源，与营收和净利润排名相比，投行排名要高出数个位次，在全行业处于头部地位。

2022年上半年，41家上市券商投行业务净收入合计为259.09亿元。其中，申万宏源排名第八，揽收8.13亿元，较2021年同期的7.14亿元增长14.00%。这一增速在TOP10中仅次于中信建投（44.50%）和国泰君安（22.53%）。

据申万宏源中报披露，受股票和债券承销业务收入增加影响，投行业务净收入同比增幅较大。

报告期内公司股权承销总规模人民币161.74亿元，承销家数14家，承销规模行业排名第10（WIND,发行日口径），行业排名快速上升。其中，再融资承销规模人民币125.78亿元，承销家数9家，承销规模排名行业第8，承销家数排名行业第7；科创板IPO承销规模人民币27.98亿元，承销家数2家，承销规模排名行业第9；截至报告期末，公司IPO在审及已过会待发行数量共36家，储备数量位居行业第9。

从分部数据来看，因营业成本增速较快，投行条线的营业利润为3.51亿元，同比增长4.87%；毛利率为41.78%，同比减少3.80个百分点。

鉴于申万宏源投行业务创收和创利均表现不俗，后续是否能在合规方面更加注意呢？

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