投行风云 | 招股被爆“圈钱”，机构高价抢购，东吴证券坐收多少费用？

招股前夕索宝蛋白被爆“圈钱”，多家机构高价抢购，东吴证券坐收多少费用？

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A股节奏相应，索宝蛋白业已启动了发行程序，即将敲钟上市。而这家宁波籍公司，由东吴证券“跨省”担纲保荐机构的情况，也引起了行家的兴趣。

A股敲钟在即

由东吴证券担任主承销商，南京证券担任联席主承销商，主打大豆深度产业的甬籍公司宁波索宝蛋白科技股份有限公司（简称：索宝蛋白），正在紧锣密鼓的启动上市程序。

官网显示，索宝蛋白成立于2003年，注册资本1.44亿元，员工人数130余名。而招股书披露，2023年上半年末员工数量已达到621名。

11月23日晚间，索宝蛋白（603231.SH）发布首发招股意向书，拟公开发行股票4786.48万股。据发行安排，初步询价日期为2023年11月29日，申购日期为2023年12月4日。

11月30日晚间，索宝蛋白公告称，根据初步询价结果，综合评估公司合理投资价值、可比公司二级市场估值水平、所属行业二级市场估值水平等方面，充分考虑网下投资者有效申购倍数、市场情况、募集资金需求及承销风险等因素，协商确定本次发行价格为21.29元/股。

多家机构加价

在这份公告附录的机构询价列表中，行家发现了一些熟悉的面孔。

据索宝蛋白公告，5家网下投资者管理的共计23个配售对象的报价已被确定为无效报价予以剔除：其中4家网下投资者管理的22个配售对象未按要求提供审核材料或提供材料但未通过联席主承销商资格审核；1家网下投资者管理的1个配售对象未遵守行业监管要求，超过相应资产规模申购。

对应无效报价列表中，行家瞥到了四家颇有来头的私募机构：北京聚宽投资管理有限公司（简称：聚宽投资）、上海启林投资管理有限公司（简称：启林投资）、上海金锝私募基金管理有限公司（简称：金锝私募）和衍盛私募证券投资基金管理（海南）有限公司（简称：衍盛私募）。其中，启林投资和金锝私募规模超过百亿；聚宽投资和衍盛私募也在50亿到100亿之间。

再看高价剔除列表，更加热闹。单是肉眼可见的持牌机构，包括保险巨头中国人保资产管理有限公司（简称：人保资产）、亚太财产保险有限公司（简称：亚太财险），券商机构摩根大通证券（中国）有限公司（简称：摩根大通）和中航证券有限公司（简称：中航证券），公募机构方正富邦基金管理有限公司（简称：方正富邦基金）和九泰基金管理有限公司（简称：九泰基金），私募机构上海或然投资管理有限公司（简称：或然投资）、上海聚鸣投资管理有限公司（简称：聚鸣投资）、浙江银万斯特投资管理有限公司（简称：银万斯特投资）、上海辰翔私募基金管理有限公司（简称：辰翔私募）、上海斯诺波投资管理有限公司（简称：斯诺波投资）和云南卓晔私募基金管理有限公司（简称：卓晔私募）等。

其中，管理规模10-20亿的辰翔私募，给出了28.13元，为全场机构最高价。

中基协备案信息显示，辰翔私募的创始人张斌彬先生，曾有多段券商履历。尤其是在2013年，他在辰翔私募的前身担任投资经理的同时，还是华创证券金融市场部总经理。其后，他曾在爱建证券和财通证券负责资管部门，直到2015年11月正式“奔私”。

媒体最新置疑

或许因为股市表现，投资者不再盲目打新，而是跟着自媒体的节奏，从招股书中发掘细节。不看不打紧，一看就有些发现。

比如，自媒体@基本面立场 点评称，“75T中温中压高效煤粉锅炉项目建设”项目，计划投入资金2.21亿元，其中1.45亿元来自本次上市的募集资金。而这一项目在2022年底就实现了在建工程转固定资产，并且账面原值仅为1.04亿，却占据两倍的资金预算。而这一项目用于“满足公司经营规模扩张带来的蒸汽需求缺口”，但索宝蛋白2022年的蒸汽采购金额也没有超过两千万元。

同样base江苏的@ 财闻网，关注到索宝蛋白的控股股东山东万得福实业集团有限公司（简称：万得福集团）旗下小贷机构——东营市垦利区万得福小额贷款股份有限公司（简称：万得福小额贷款）。

招股书披露，万得福小额贷款注册资本1.5亿元，超过即将敲钟的索宝蛋白。而索宝蛋白的核心管理层均来自这家十三年前创建的贷款公司。

据招股书披露，万得福小额贷款2022年度收入规模仅有197.46万元。企查查发现，万得福小额贷款涉及法律诉讼数量超过100次；收录的裁判文书达到70起。

裁判文书网已经隐藏了大部分文书，行家只找到与财产保全相关的31份裁定书和通知书。顺手点开2021年6月发布的（2021）鲁0505民初1441号案件，裁定查封被告名下200万元财产金额。而这一单未知后续的诉讼，就已经超过了这家小贷机构在招股书中列示的2022年收入。

专业保代签字

当然行家并不了解内情。或许，初始价值一亿的设备是金坷垃，值得坐地起价。又或许，小贷机构的经营属于商业秘密，不构成A股上市障碍。

不过，东吴证券作为专业的券商机构，本次收取的承销保荐费用为2,735.85万元。行家猜测，负责项目的人员想必是业内专家。

通过招股书的签字页，行家了解到保荐代表人的详情，并在中证协保代列表中查到了履历。

庞家兴先生，本科学历，2012年10月登记执业于申万宏源西部。2014年7月跳槽东吴证券，2015年9月取得保代资质。今年5月，他签发了第一单，为亚华电子创业板首发上市项目。

祁俊伟先生，同样是本科学历，2008年10月到2010年7月任职于申万宏源西部证券。2010年9月他加入东吴证券，2012年10月担任保代。从2015年到2021年累计签署4单项目。而索宝蛋白这单项目，是时隔两年后首次签单。

从2021年至今，东吴证券有6名保代受到监管处罚和自律处分，涉及4单项目。本次签字的保代，并不在其中，保持了优良的记录。

苏籍券商实力

在散装的江苏，拥有四家上市券商和1家新三板挂牌券商。除位列行业榜眼的华泰证券外，东吴证券的实力最为突出。

2023年前三季度，东吴证券营业收入80.36亿元，同比削减7.82%；归母净利润17.46亿元，同比增长41.28%。其中投行业务收入9.08万元，同比增长7.61%。

另据中报披露，东吴证券在江苏省内债券承销规模连续多年位列第一。深耕区域市场，把握北交所扩容契机，其投行业务颇具竞争潜力。

作为行家关注的重点业务，行家希望东吴证券勤勉尽责，不负投资者期望。

免责声明：本文仅供信息分享，不构成对任何人的任何投资建议。投资者据此操作，风险自担。

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